Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal
(ROIC)

Kenniscentrum

Wat is Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal (ROIC)? Beschrijving

ROIC is een instrument dat voor het meten van de historische prestatie van een business unit of van een volledig bedrijf kan worden gebruikt.

De Discounted Cash Flows bepalen uiteindelijk de (toekomstige) waarde van elk bedrijf (leidende indicator). Maar cash flow resultaten op korte termijn zijn niet nuttig voor prestatiemeting, omdat kasstromen gemakkelijk te manipuleren zijn. Bijvoorbeeld door de kapitaalsuitgaven te vertragen, door reclamecampagnes uit te stellen of door R&D niveaus te verminderen. ROIC is een zogenaamde lagging indicator; hij biedt informatie over hoe een bedrijf in het verleden heeft gepresteerd.

Gebruik van Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal. Voordelen

Het ROIC model wordt vaak gebruikt om de waardecreatiecapaciteiten van een bedrijf of van bedrijven op een intuïtieve manier te beoordelen. Hoge (relatieve) niveaus van ROIC worden gezien als een bewijs van een sterk bedrijf en/of een solide bedrijfsmanagement. Toch moet hiermee erg worden opgepast. Een hoge ROIC kan net zo goed een indicator van slecht management zijn, veroorzaakt door oogstgedrag, door groeimogelijkheden te negeren, en door waardevernietiging op lange termijn.

Beperkingen van Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal. Nadelen

Aangezien de Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal een boekhoudkundige meting is, lijdt het aan de volgende potentiële zorgen:

• Kan door management worden gemanipuleerd,
• Wordt beïnvloed door boekhoudingconventies en door veranderingen in boekhoudingconventies, en
• Wordt beïnvloed door inflatie en wisselkoersbewegingen.

Wat kan worden gezegd is dat bedrijven die minder dan hun Kosten van Kapitaal verdienen gewoonlijk geen waarde kunnen creëren door alleen te groeien, tenzij hun Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal stijgt tot boven de Kosten van Kapitaal (WACC).

Berekening van ROIC. Formule

ROIC = Netto Inkomen na Belasting       =                                      Operationele Winst na Belasting                                     

                Geïnvesteerd Kapitaal                        Totale Activa - Cash Overschotten - Niet-rentedragende Huidige Aansprakelijkheden

Nauwkeuriger, de ROIC voor één enkele tijdspanne =    Netto Operationeel Inkomen vóór Rentelasten en Amortisatielasten, maar na Belastingen op Contante geld     

                                                                                        Totale Activa - Cash Overschotten - Niet-rentedragende Huidige Aansprakelijkheden

Boek: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Boek: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

Forum Forumdiscussies over Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal. Hieronder kunt u een vraag stellen over dit onderwerp, uw ervaringen delen, een nieuwe ontwikkeling melden, of iets toelichten. Begin een nieuw onderwerp over Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal Deel hier uw kennis (of stel een vraag)   Valuation of a Business Based on its Assets (Invested Capital) When selling or buying a company or part of it, is it possible to determine the value of the entity based on the capital it invested in its assets? Yes, but beware of following valuation pitfall: Peo... 10   1 reacties What is Return On Invested Capital (ROIC)? In my understanding, ROIC = [Net Operating Profit - Adjusted Tax] / [Invested Capital]. ROIC is used to measure how well companis generate earnings from invested capital in their business. If ROIC is... 6

Informatiebronnen Diverse informatiebronnen betreffende Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book...

Researchlinks Springen naar verdere onderzoeksbronnen met betrekking tot Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal. Nieuws Video's Presentaties   Boeken Academisch Meer

Vergelijk met:  Winst voor Rente en Belasting (EBIT)  |  Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)  |  Economic Value Added  |  Liquiditeitsratio  |  Current Ratio  |  Winst per Aandeel  |  Rendement op Aandelen  |  Rendement op Investering  |  Rendement op Tewerkgesteld Kapitaal

Keer terug naar Management Discipline: Financiën & Investeren

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie