Winst per Aandeel
(EPS)

Kenniscentrum

Winst per Aandeel (EPS) is een traditionele methode voor het bepalen van corporate waarde. Soortgelijke woorden als EPS zijn: Boekhoudkundige Winst en Gerapporteerde Winst, behalve dat EPS wordt gedeeld door het gemiddelde aantal uitstaande aandelen.

De berekening van EPS

De Winst per Aandeel kan worden berekend door de dividenden op preferente aandelen af te trekken van het netto inkomen, en het resultaat te delen door (het gewogen gemiddelde van) de combinatie van alle uitstaande gewone aandelen en alle gemeenschappelijke aandeelequivalenten (zie de figuur rechts).

Fully Diluted EPS

Fully Diluted EPS betekent dat alle gemeenschappelijke aandeelequivalenten (converteerbare obligaties, preferente aandelen, warrants, en rechten) samen met het gewone aandeel zijn meegenomen.

Een slechte indicator van daadwerkelijke corporate waarde

Gerapporteerde Winst is een zeer slechte indicator van corporate waarde.

Zes belangrijke redenen waarom EPS er niet in slaagt om de economische waarde van bedrijven betrouwbaar te meten zijn:

1. Alternatieve boekhoudingmethodes kunnen zijn aangewend. Zowel veranderingen vereist door de FASB of IAS en vrijwillige veranderingen kunnen de EPS veranderen, maar beïnvloeden de economische waarde niet.
2. Risico is uitgesloten. Zowel bedrijfsrisico als financieel risico worden niet meegerekend in jaarverslagen.
3. Investeringsvereisten zijn uitgesloten. Veranderingen in bijvoorbeeld het werkkapitaal worden niet meegnomen in de Gerapporteerde Winst.
4. Het dividendbeleid wordt niet meegenomen. Dividenddalingen zullen bijvoorbeeld een verhoogde EPS laten zien, maar zijn eigenlijk waarde-neutraal.
5. De tijdwaarde van geld wordt genegeerd. Er zit geen contante waardeberekening in de Gerapporteerde Winst.
6. De verhoogde rol welke ontastbare activa spelen in ons economisch systeem, dat van een industriële economie naar een diensten- en kennisoriënteerde economie is gegaan.

Ondanks Enronitis, wordt Winst per Aandeel nog steeds vaak gebruikt in vele jaarverslagen.

Boek: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Boek: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

Forum Forumdiscussies over Winst per Aandeel. Hieronder kunt u een vraag stellen over dit onderwerp, uw ervaringen delen, een nieuwe ontwikkeling melden, of iets toelichten. Begin een nieuw onderwerp over Winst per Aandeel Deel hier uw kennis (of stel een vraag)   Restricted Stock Award in EPS Calculation When calculating my EPS should I include the Restricted Stock Awards (RSA)? The RSA were given out in Feb/09 and have a vesting period of 5 years. I am preparing my 10-Q for the first quarter of 2009.... 14   What is Ongoing EPS? In need to find a good definition of Ongoing Earnings per Share. Who can help?... 14   1 reacties Consequences of Stock Price Decrease Hi, I would like to know if a company stock price decreases, why is this an issue and what are the consequences?... 13   10 reacties What is Pro Forma EPS? What is Pro Forma Earnings per Share exactly?... 5   1 reacties

Expert Tips Geavanceerde inzichten over Earnings per Share (Engels). Hier vindt u professionele adviezen van deskundigen. What are the Indicators of High Quality of Earnings? Analyzing Reported Earnings The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of h... What is the Degree of Management Discretion or Manipulation? Analyzing Reported Earnings The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnin... Stock Buybacks as a Means of Value Extraction Stock Buybacks, Stock Repurchases, Corporate Profitability, Economic Prosperity, Executive Compensation, EPS According to Prof. Lazonick, in the USA the increased corporate profitability over the last couple of years did not lead... Computation of DILUTED EPS Financial Reporting Diluted EPS is a conservative measure of the earnings flow to each share, as this measure presumes the maximum possible ...

Informatiebronnen Diverse informatiebronnen betreffende Winst per Aandeel. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. Financial Statement Analysis | Ratio Analysis Ratio Analysis, Finanical Statement Analysis This presentation provides insights in Financial statement and ratio analysis, and includes the following sectios: 1. F... Diluted EPS Financial Reporting This paper by Carol Marquardt and Christine I. Wiedman examines the economic consequences of changes in the financial re... 3 Minute Introduction to Financial Ratio Analysis: Why do it and What are the Main Types? Types of Financial Ratios, Financial Ratio Analysis, Financial Ratio Types Why financial ratio analysis? 1. To compare the financial health of (similar) companies (which one is doin... Prospective EPS Financial Engineering This report by Hraham Bates a.o. considers the relation between pro-forma and forecast consensus earnings per share (EPS... Earnings per Share Diagram Financial Reporting Download and edit this 12manage PowerPoint graphic for limited personal, educational and business use. Republishing in ...

Researchlinks Springen naar verdere onderzoeksbronnen met betrekking tot Winst per Aandeel. Nieuws Video's Presentaties   Boeken Academisch Meer

Vergelijk met EPS:  Winst voor Rente en Belasting (EBIT)  |  Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)  |  Koers/Winst Verhouding |  Economic Value Added  |  Liquiditeitsratio  |  Current Ratio  |  Rendement op Aandelen  |  Fair Value  |  ROIC

Keer terug naar Management Discipline: Financiën & Investeren  |  Kennis & Ontastbare Zaken

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie