Economic Value Added
(EVA)

Kenniscentrum

Wat is EVA? Definitie

Economic Value Added (EVA) is een financiële prestatiemethode om de echte economische winst van een bedrijf te berekenen. EVA kan worden berekend als de Netto Operationele Winst na Belastingen minus een last voor de opportunity cost van het geïnvesteerde kapitaal.

EVA (© / ™ Stern Stewart & Co.) is een raming van de mate waarin de inkomens verschillen van de vereiste minimum opbrengst (tegen vergelijkbaar risico) voor aandeelhouders of leningverstrekkers. Het verschil kan zowel een overschot als een tekort zijn.

EVA vergeleken met MVA

In tegenstelling tot marktgebaseerde metingen, zoals MVA, kan EVA op divisieniveau of Strategisch Business Unit niveau worden berekend.

In tegenstelling tot op aandelen gebaseerde metingen, is EVA een stroom en kan worden gebruikt voor prestatie-evaluatie in de tijd.

EVA vergeleken met EBIT en EPS

In tegenstelling tot de boekhoudkundige winst, zoals Winst voor Rente en Belasting, Netto Inkomen en EPS, is EVA economisch, en is EVA gebaseerd op het idee dat een bedrijf zowel de bedrijfskosten ALS de kosten van kapitaal moet dekken.

Berekening van EVA. Formule

De basisformule voor het berekenen van EVA is:

      Netto Verkopen

-     Operationele Kosten

      Operationele Winst (WINST VOOR RENTE EN BELASTING))

-     Belastingen

      Netto Operationele Winst na Belasting (Netto Operationele Winst na Belasting, Nettowinst (NOPAT))

-     Lasten van Kapitaal (Geïnvesteerd Kapitaal x Kapitaalkosten)

      Economic Value Added (EVA)

Door met alle kapitaalkosten rekening te houden, met inbegrip van de kosten van aandelen, toont EVA de hoeveelheid financiële waarde die een onderneming heeft gecreëerd of heeft vernietigd tijdens een rapportageperiode. Met andere woorden, EVA is winst op de manier zoals de aandeelhouders deze definiëren. Als de aandeelhouders bijvoorbeeld een opbrengst van 10% op hun investering verwachten, verdienen zij slechts geld voor zover hun aandeel in de Netto Winst na Belasting meer is dan 10% van het aandelenkapitaal. Alles daarvoor resulteert alleen maar in de minimum aanvaardbare compensatie voor investeren in een onderneming met een risico.

GEBRUIK van de methode van EVA: Het afstemmen van besluiten met aandeelhouderswaarde

EVA werd ontwikkeld om managers te helpen om twee basisprincipes van financiën in hun besluitvorming op te nemen:

1. De primaire financiële doelstelling van welk bedrijf dan ook zou moeten zijn om de rijkdom van zijn aandeelhouders te maximaliseren.
2. De waarde van een bedrijf hangt van de mate af waarin de investeerders verwachten dat de toekomstige winsten zullen verschillen van de kosten van kapitaal. Per definitie, zal een aanhoudende verhoging van EVA resulteren in een toename van de marktwaarde van een bedrijf. Deze aanpak is geldig en effectief gebleken voor vele soorten organisaties. Dit is omdat het niveau van EVA niet werkelijk van belang is. De huidige prestatie is al opgenomen in de aandelenprijs. Het is de (ononderbroken) verbetering in EVA welke (ononderbroken) verhogingen van aandeelhoudersrijkdom brengt.

Sommige specifieke gebruiken van EVA omvatten:

• Het bepalen van organisatorische doelstellingen.
• Prestatiemetingen.
• Het bepalen van bonussen.
• Communicatie met aandeelhouders en investeerders.
• Motivatie van managers.
• Capital budgeting.
• Corporate waardering.
• Het analyseren van aandelen.

Boek: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management.

Boek: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining.

Boek: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models

Forum Nieuw Onderwerp Forum over Prestatiemeting. EVA for Corporate Incentives Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why? (...) 14   1 reacties What is the Impact of Debt on EVA? What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help. (...) 11   5 reacties EVA & Amortization of R&D The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity through out the life of (...) 11   1 reacties What is EVA Momentum? EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was developed by Bennet (...) 8   Revised Economic Value Added (REVA) What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)? And how can it be calculate (...) 8   EVA Calculation across a Whole Value Chain I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain from production down to (...) 7   Alternative Methods for Economic Value Added (EVA) Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation methods. I am not conc (...) 7   2 reacties EVA applied to consulting services How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues. (...) 6   1 reacties Start een nieuw forumonderwerp over Prestatiemeting. Meer info. Deel uw mening, kennis en ervaring of stel een vraag (meld u eerst gratis aan)

Best Practices De best beoordeelde onderwerpen over Prestatiemeting. Hier vindt u de meest waardevolle ideeën en praktische suggesties. EVA growth is what matters Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the capital for the firm, (...) 25   1 reacties How to Calculate EVA Another way to describe how to calculate EVA: Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges or Economic (...) 20   1 reacties Calculating EVA for a Proprietary Company EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calculate EVA of a propriet (...) 13   3 reacties

Expert Tips Geavanceerde inzichten over Performance Measurement (Engels). Hier vindt u professionele adviezen van deskundigen. Weaknesses of EVA Value Based Management Based on their findings from their survey of Fortune 1000 companies, Prakash Deo and Tarun Mukherjee summarized followin (...) Benefits of EVA Value Based Management According to the article “How Fortune 1000 Firms View EVA” by Prakash Deo and Tarun Mukherjee (Corporate Finance Review, (...) EVA Advantages EVA Implementation, Corporate Finance Economic Value Added has improved the corporate finance techniques and nowadays it represents the most modern management (...) EVA and Market Value Management Control of Value Drivers. EVA has been pointed out as the most accurate management system focused on value creation. Unlike MVA, that is strongly (...) The Accounting Adjustments to EBIT Before Calculating EVA Value Based Management, Economic Value Added In order to improve the measurement of Economic Value Added and to eliminate falsifications due to differences in the ap (...)

Informatiebronnen Diverse informatiebronnen betreffende Prestatiemeting. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. EVA Adjustments EVA, Value Based Management A major consideration in the application of EVA® is the adjustment of a large number of accounting variables ranging fro (...) Increasing and Measuring Value with EVA Financial Accounting, Value Based Management, Economic Value Added Comprehensive presentation about the concept of EVA. The most important points mentioned in this clear presentation whi (...) EVA and Cash value added do NOT measure shareholder value creation Measuring Value Creation Pablo Fernandez analyzed 582 American companies using EVA, MVA, NOPAT and WACC data provided by Stern Stewart. For each (...) Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book (...) Optimal Capital Allocation Using RAROC and EVA EVA, RAROC Equity capital allocation plays a particularly important role for financial institutions such as banks, who issue equity (...)

Researchlinks Spring automatisch naar andere nuttige bronnen met betrekking tot Prestatiemeting. Nieuws Video's Presentaties Boeken Meer

Vergelijk met Economic Value Added: Market Value Added  |  PRVit  |  CFROI  |  Economische Marge  |  CVA  |  Winst voor Rente en Belasting (EBIT)  |  Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)  |  Liquiditeitsratio  |  Current Ratio  |  Rendement op Aandelen  |  DUPONT Model  |  Fair Value  |  TSR  |  Cash Flow from Operations  |  Dividend Payout Ratio  |  Kosten-Baten Analyse  |  Relatieve Waarde van Groei  |  Koers/Winst Groei Verhouding

Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren  |  Human Resources

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie