Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал)
(ROIC)

Центр Знаний

Что такое Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал)? Описание

ROIC - метод, который можно использовать для измерения исторических результатов бизнес единицы или всей компании.

Discounted Cash Flow (Дисконтированный денежный поток), в конечном итоге, управляет (будущей) ценностью  любой компании (главный показатель). Однако, краткосрочные результаты потока денежной наличности бесполезны для измерения результатов, потому что денежными потоками легко манипулировать. Например задерживание капитальных расходов, путем отсрочки рекламной кампании или путем снижения уровня затрат на НИОКР. ROIC - запаздывающий показатель; он обеспечивает информацию относительно исторических результатов компании.

Применение Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал). Преимущества

Модель ROIC часто используется для того, чтобы оценить возможности фирмы по созданию ценности интуитивным способом. Высокий (относительный) уровень ROIC рассматривается как доказательство успеха компании и надежного руководства фирмы. Однако следует проявлять осторожность. Высокий показатель ROIC также может быть и показателем неэффективного управления, вызванным игнорированием возможностей роста и долгосрочным разрушением ценности.

Ограничения Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал). Недостатки

В виду того что Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал) - показатель, основанный на бухгалтеркой отчетности, следует учитывать следующие моменты:

• Возможность манипулирования менеджментом,
• Подвергается влиянию со стороны конвенций бухгалтерского учета и изменений в конвенциях бухгалтерского учета, и
• Подвергается влиянию со стороны инфляции и колебаний курсов валют.

Компании с нормой рентабельности меньше, чем стоимость капитала обычно не в состоянии создавать ценность исключительно за счет роста, до тех пор пока их Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал) не станет выше стоимости капитала (WACC).

Вычисление ROIC. Формула

ROIC = Чистая прибыль после уплаты налогов        =                                      Операционная прибыль после уплаты налогов                                     

                Инвестированный капитал                       Совокупные активы - Избыточные денежные средства - Беспроцентные текущие обязательства

Более конкретно, ROIC за одиночный период =    Чистая операционная прибыль до уплаты процентов и амортизационных отчислений, но после уплаты налогов     

                                                                                        Совокупные активы - Избыточные денежные средства - Беспроцентные текущие обязательства

Книга: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Книга: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

Форум Форум об Прибыль на инвестированный капитал. Начать новую тему Поделитесь своими знаниями или задайте вопрос   Valuation of a Business Based on its Assets (Invested Capital) When selling or buying a company or part of it, is it possible to determine the value of the entity based on the capital it invested in its assets? Yes, but beware of following valuation pitfall: ... 10   1 комментария What is Return On Invested Capital (ROIC)? In my understanding, ROIC = [Net Operating Profit - Adjusted Tax] / [Invested Capital]. ROIC is used to measure how well companis generate earnings from invested capital in their business. If ROI... 6

Источники Информации Различные источники информации о Прибыль на инвестированный капитал. Здесь вы найдете PowerPoints, видео, новости и т.д., чтобы использовать в своих собственных лекциях и практических занятиях. Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book...

Ссылки на Исследования Автоматический переход к другим полезным источникам, касающимся Прибыль на инвестированный капитал. Новости Видео Презентации Книги Академический Более

Сравните с:  EBIT  |  EBITDA  |  Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Earnings Per Share (Прибыль на акцию)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  Return on Investment (Возврат на инвестиции)  |  Return on Capital Employed (Прибыль на инвестированный капитал)

Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента