Return on Invested Capital
(ROIC)

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概要

Return on Invested Capitalは何であるか。 記述

ROICは事業体または全体の会社の歴史的パフォーマンスの測定に使用することができる器械である。


Discounted Cash Flowは最終的にあらゆる会社(先行指標)の(未来の)価値を運転する。 但し、短期現金流動の決算、業績は資金繰りが処理し易いので測定するパフォーマンスのために有用でない。 例えばによるcapital spendingを、広告キャンペーンを延期することまたはR & Dのレベルを減らすこと遅らせることによって。 ROICはlagging indicatorである; それは会社が以前いかにで行ったか情報を提供する。


Return on Invested Capitalの使用法。 利点

ROICモデルは頻繁に使用される直観的な方法で会社の価値創成の機能を査定するために。 高い(相対的な) ROICのレベルは強い会社や固体会社の経営の証拠として見られる。 どんなに大きい心配は取られるべきである。 高いROICは成長の可能性の無視、および長期的な価値破壊によって引き起こされる全く同じように悪い経営の表示器収穫の行動である、かもしれない。


Return on Invested Capitalの限定。 不利な点

Return on Invested Capitalが会計基づかせていた測定であるので、次の潜在的な心配がによって苦しむ:

  • 経営によって処理することができる
  • 会計慣習と会計慣習の変更によって、影響を及ぼされる
  • インフレーションおよび両替の動きによって影響される。

彼らのcost of capitalよりより少しを得ている会社は通常単独でことを成長によって価値を創造できないことである言うことができる何が彼らのReturn on Invested Capitalがcost of capital (WACC)の上で動かなければ。


ROICの計算。 フォーミュラ


ROIC =税の後の純所得       =                                      税Operating Earningsの後                                    

                投資された資本                       総資産-余裕資金- Non-Interest-Bearing現在の責任


より正確に、単一の期限のROIC =   興味および償却の前の純Operating Earningsは現金税の後で、満たす    

                                                                                        総資産-余裕資金- Non-Interest-Bearing現在の責任


本: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

本: Ciaran Walsh - Key Management Ratios


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When selling or buying a company or part of it, is it possible to determine the value of the entity based on the capital it invested in its assets? Yes, but beware of following valuation pitfall:
...
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1コメント
What is Return On Invested Capital (ROIC)?
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ROIC is used to measure how well companis generate earnings from invested capital in their business. If ROI...
6
 

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の情報源

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Corporate Valuation for Businesses

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