Economic Value Added
(EVA)

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Resumo

Que é EVA? Definição

Economic Value Added (EVA) é um método financeiro do performance para calcular o lucro econômico verdadeiro de um corporaçõ. O EVA pode ser calculado como Net Operating Profit After Tax menos uma carga para opportunity cost do capital invested.


O EVA (©/™ Stern Stewart & Co.) é uma estimativa da quantidade que o salário difere da taxa de resultado mínima requerida (de encontro ao risco comparável) para accionistas ou emprestadores. A diferença pode ser um excesso ou uma falta.


O EVA comparou com o MVA

Ao contrário das medidas Market-based, tais como o MVA, o EVA pode ser calculado para (um nível divisional do Business Unit estratégico).

Ao contrário das medidas dos patrmônios, o EVA é um fluxo e pode ser usado para a avaliação de performance sobre o tempo.


O EVA comparou com o EBIT e o EPS

Ao contrário do lucro de contabilidade, tal como o EBIT, a renda líquida e o EPS, o EVA é econômico e é baseado na idéia que uma companhia deve cobrir os custos se operando E os custos de capital.


Cálculo do EVA. Fórmula

A fórmula básica para calcular o EVA é:


      Vendas líquidas

-     Despesas operando-se

------------------------------------------------------

      Operating Profit (EBIT)

-     Impostos

------------------------------------------------------

      Net Operating Profit After Tax (NOPAT)

-     Cargas de capital (capital Invested x cost of capital)

------------------------------------------------------

      Economic Value Added (EVA)


Fazendo exame de todos os custos de capital no cliente, including o custo do patrmônio, o EVA mostra que a quantidade financeira de riqueza que um negócio criou ou destruído em um período de relatório. Ou seja o EVA é lucro na maneira que os accionistas a definem. Se os accionistas esperarem por exemplo um resultado de 10% em seu investimento, ganham o dinheiro somente até ao ponto em que sua parte do NOPAT excede 10% do capital de patrmônio. Tudo antes que configurações justas até a compensação aceitável mínima para investing em uma empresa risky.


USO do método do EVA: Decisões alinhando com riqueza do accionista

O EVA foi desenvolvido para ajudar a gerente incorporar dois princípios básicos das finanças em sua tomada de decisão:

  1. O objetivo financeiro preliminar de toda a companhia deve ser maximize a riqueza de seus accionistas.
  2. O valor de uma companhia depende da extensão a que os investors esperam que os lucros futuros diferirão de cost of capital. Pela definição, um aumento sustentado no EVA resultará em um aumento no valor de mercado de uma companhia. Este abordagem provou válido e eficaz para muitos tipos de organizações. Isto é porque o nível do EVA não é o que importa realmente. O performance atual é refletido já em preços de parte. É a melhoria (contínua) no EVA que traz aumentos (contínuos) na riqueza do accionista.

Alguns usos específicos do EVA incluem:

  • Para ajustar objetivos organizational.
  • Medida de performance.
  • Determinar dos bônus.
  • Uma comunicação com accionistas e investors.
  • Motivation das gerente.
  • Capital budgeting.
  • Valuation corporativo.
  • Analisando patrmônios.

Livro: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management.

Livro: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining.

Livro: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models


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