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Economic Value Added [경제적부가가치]
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한 기업의 실제 경제적 이익의 계산. 경제적부가가치의 설명. 경제적 부가가치( EVA) |
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경제적 부가가치는 무엇인가? 정의EVA는 한 기업의 실제 경제적 이익을 계산하기 위한 재무적 성과측정 방법이다. EVA[경제적 부가가치]는 투자자본의 기회 비용 에 대한 대가를 뺀 세후 순영업이익으로 산출될 수 있다. EVA (©/™ Stern Stewart & Co.)는 기업의 수익과 주주 또는 채권자들이 기대하는 최소한의 수익과의 차이의 추정치이다. 차이는 잉여 또는 결손(surplus or shortage)이 된다. MVA와 EVA 비교MVA 같은 시장기반 측정과는 달리, EVA[경제적 부가가치]는 부서(전략적 사업단위, SBU) 수준에서 계산될 수 있다. 자기자본 측정과는 달리, EVA는 유량(flow)이며 일정기간동안 성과평가를 위해 활용될 수 있다. EBIT, EPS와 EVA 비교EBIT [영업이익], 순이익 및 EPS 같은 회계적 이익과는 달리, EVA[경제적 부가가치]는 경제적이고, 기업은 반드시 운영비용과 자본비용을 충당해야 된다는 사고에 기반한 것이다. EVA 계산. 공식EVA 계산 기본공식 : 매출액 순이익 - 영업비용 ------------------------------------------------------ Operating Profit [EBIT, 영업이익] (EBIT [영업이익]) - 세금 ------------------------------------------------------ 세후 순영업이익 (NOPAT [세후영업이익]) - 자본부담금 (투자 자본 x 자본 비용) ------------------------------------------------------ 경제적부가가치 (EVA, Economic Value Added)
자기자본 비용을 포함한 모든 자본비용을 고려함으로써 EVA는 한 회계기간에 기업이 창출하거나 잃어버린 재산을 보여준다. 다시 말하면, EVA는 주주가 정의하는 수익이다. 말하자면, 만일 주주가 그들의 투자에 대해 10%의 수익을 기대하고 있다면, 세후영업이익(NOPAT)중에서 자신들의 지분이 자본의 10%를 초과하는 만큼만 수익을 올린다. 그 이전에 모든 이익은 리스크가 높은 기업에 투자로 얻는 최소한의 수용가능한 수준까지 축적된다. EVA 방법의 활용 : 주주의 부에 부합하여 의사결정.EVA는 매니저들이 두가지 주요한 재무원칙을 적용하여 의사결정을 내릴 수 있도록 도움을 주기 위해 개발되었다.
EVA의 몇가지 구체적인 활용 :
참고도서: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. - 참고도서: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. - 참고도서: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -
EVA 관련개념 : Market Value Added [시장부가가치] | PRVit [성과 리스크 가치평가 투자기법] | CFROI [현금흐름 투자수익률] | Economic Margin [경제적 이익률] | CVA | EBIT [영업이익] | EBITDA[세전/이자지급전이익] | Cash Ratio [현금 비율] | Current Ratio [유동 비율] | Return on Equity [자기자본수익률] | DuPont 모델 | Fair Value [공정가치] | TSR | Cash Flow from Operations [운영현금흐름비율] | Dividend Payout Ratio [배당성향] | 비용 편익 분석 | Relative Value of Growth [성장의 상대적가치] | PEG Ratio [PEG비율, 주가수익성장성비율] 다른 페이지로 이동: 의사결정과 가치평가 | 재무와 투자 | 인적 자원 |
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