Margem Econômica
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Cálculo de um performance corporativo competição-ajustado. Explanação de Margem Econômica (Economic Margin). |
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O framework de Economic Margin de Daniel J. Obrycki e Rafael Resendes pode ser usado calcular um performance corporativo competição-ajustado. Perspective econômico do fluxo de dinheiroO framework de Economic Margin (EM) foi desenvolvido para avaliar o performance corporativo de um perspective econômico do fluxo de dinheiro. O EM vai além da análise contabilidade-baseada tradicional. Corrige para as distorções que foram causadas pelas seguintes diferenças: estrutura de capital, idade do recurso, vida de recurso, mistura do recurso, recursos e responsabilidades da fora-balanço-folha, e o investimento que é needed gerar o salário e o cost of capital.
Sistema do avaliação com quatro fatores causandoO Economic Margin Framework é mais do que apenas uma medida de performance, porque abrange um sistema do avaliação, que contenha explicitamente quatro fatores causando principais do valor do valor do performance corporativo e da empresa:
Economic Margin e DCFAs companhias com resultados adicionais elevados são prováveis atrair concorrentes no marketplace. Isto conduzirá a um período mais curto das vantagem de o competidor no valuation da companhia. Os abordagens tradicionais de Discounted Cash Flow confiam em valores e em perpetuidade terminais. Ao contrário de tais abordagens de valuation tradicionais que utilizam suposições altamente sensíveis do eternity, o abordagem de Economic Margin pode usar o seguinte princípio econômico extensamente aceitado: que excedente cronometre seus concorrentes competirão os resultados adicionais ausentes. O framework do EM assim modela explicitamente os efeitos da competição eliminar gradualmente a margem adicional de que uma empresa gera acima ou abaixo de seu cost of capital (Economic Margin). Raizes do framework de Economic MarginO framework de Economic Margin é baseada em as teorias extensamente concordadas do preço Nobel que ganham Merton Miller e Franco Modigliani. O EM pode ajudar identificar as companhias que negocíam acima ou abaixo de seus valuations intrínsecos. Através dos setores e dos grupos e do crescimento do capitalization de mercado/avalie universos. EM, EVA e CFROIQuando um está calculando Economic Margin, se tem que ter que o numerator de Economic Margin (como o EVA), está baseado no lucro econômico. Isto ajuda a gerente focalizar na criação do valor. Ao contrário do EVA, entretanto, Economic Margin adiciona a depreciação e o amortization ao fluxo de dinheiro e incorpora preferivelmente return on capital explicitamente na carga de capital. Também (como o CFROI), Economic Margin é baseado em recursos brutos, que ajuda evitar o crescimento “disincentive” associado tipicamente com as medidas baseadas do recurso líquido. Ao contrário do CFROI, entretanto, os fluxos de dinheiro da margem econômica não são leveraged (isto é all equity financed). Também, os fluxos de dinheiro do EM tratam decisões operacionais e decisões do financiamento em uma maneira separada.
Compare com Economic Margin: Economic Value Added | Market Value Added | CFROI | CVA | EBIT | EBITDA | P/E ratio | PEG ratio | Cash Ratio | Current Ratio | Return on Equity | Fair Value | TSR | PRVit | DCF Retorne a o centro de a gerência: Tomada de Decisão e Avaliação | Finanças e Investimentos |
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