Valor Económico Agregado
(EVA)

Centro de Conocimiento

¿qué es el EVA? Definición

El Valor Económico Agregado (EVA) es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio económico de una corporación. El EVA puede ser calculado restando de la Utilidad Operativa Neta después de impuestos, la carga del  costo de oportunidad  del capital invertido.

El EVA (©/™ Stern Stewart & Co.) es una estimación del monto de las ganancias que difieren de la tasa de rentabilidad mínima requerida (contra inversiones de riesgo comparable) para los accionistas o los prestamistas. La diferencia puede ser un exceso o una escasez de rentabilidad.

EVA comparó con el MVA

A diferencia de las mediciones basadas en el mercado, tales como el MVA, el EVA se puede calcular a un nivel de división de la empresa. (Unidad Estratégica de negocio).

A diferencia de la mediciones sobre las acciones, el EVA es un flujo y se puede utilizar para la evaluación de desempeño en un cierto plazo.

El EVA comparado con el EBIT y el EPS

A diferencia de la utilidad contable, tal como el Beneficio Antes de Intereses e Impuestos, renta neta y EPS; el EVA es económico y se basa en la idea de que una compañía debe cubrir los gastos de explotación Y los costos de capital.

Cálculo de EVA. Fórmula

La fórmula básica para calcular EVA es:

      Ventas netas

-     Gastos de producción

------------------------------------------------------

      Margen Operativo (Beneficio Antes de Intereses e Impuestos)

-     Impuestos

------------------------------------------------------

      Utilidad neta después de impuestos (Utilidad Operativa Neta Despues de Impuestos)

-     Cargas de capital (Costo de Capital invertido X Costo de Capital)

------------------------------------------------------

      Valor Económico Agregado (EVA)

Tomando todos los costos de capital en consideración, incluyendo el costo de acción, el EVA muestra que la cantidad financiera de riqueza que un negocio ha creado o destruido en un período reportado. Es decir, el EVA es beneficio, de la manera en que los accionistas lo definen. Si los accionistas cuentan con, por ejemplo, una rentabilidad del 10% en su inversión, ganan el dinero solamente hasta el punto en que su parte del NOPAT excede el 10% del capital social. Todo lo anterior apenas contribuye con la mínima remuneración aceptable para invertir en una empresa riesgosa.

USO del método de EVA: alineando las decisiones con la riqueza del accionista

El EVA fue desarrollado para ayudar a los gerentes a incorporar dos principios básicos de las finanzas en la toma de decisiones:

1. El objetivo financiero primario de cualquier compañía debe ser maximizar la riqueza de sus accionistas.
2. El valor de una compañía depende del grado en el cual los inversionistas crean que los beneficios futuros difieran del Costo de Capital. Por definición, un aumento sostenido en el EVA dará lugar a un aumento en el valor comercial de una compañía. Este acercamiento ha probado su validez y eficacia para muchos tipos de organizaciones. Esto es porque el nivel del EVA realmente no importa. El desempeño actual se refleja en el precio de la acciones. Es la mejoría (contínua) del EVA lo que trae aumentos (contínuos) en la riqueza del accionista.

Algunos usos específicos de EVA incluyen:

• Fijar metas de la organización.
• Medición de desempeño.
• Determinación de bonos por desempeño.
• Comunicación con los accionistas y los inversionistas.
• Motivación de los gerentes.
• Presupuesto de capital.
• Valuación corporativa.
• Analizar acciones.

Libro: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. -

Libro: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. -

Libro: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -

Foro Nuevo Tema Foro sobre Medición del desempeño. 🔥 NUEVO Determinar la Tasa de Descuento Apropiado Deberian adjuntar como se determina la Tasa de Descuento para traer el VP(Valor Presente) de las Utilidades Economicas (...) 11   2 reacciones EVA for Corporate Incentives Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why? (...) 14   1 reacciones What is the Impact of Debt on EVA? What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help. (...) 11   5 reacciones EVA & Amortization of R&D The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity through out the life of (...) 11   1 reacciones What is EVA Momentum? EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was developed by Bennet (...) 8   0 reacciones Revised Economic Value Added (REVA) What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)? And how can it be calculated? (...) 8   0 reacciones EVA Calculation across a Whole Value Chain I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain from production down to (...) 7   0 reacciones Alternative Methods for Economic Value Added (EVA) Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation methods. I am not conc (...) 7   2 reacciones EVA applied to consulting services How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues. (...) 6   1 reacciones

Mejores Prácticas Regístrate Los temas mejor valorados sobre Medición del desempeño. Aquí encontrará las ideas más valiosas y sugerencias prácticas. EVA growth is what matters Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the capital for the firm, (...) 25   1 reacciones How to Calculate EVA Another way to describe how to calculate EVA: Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges or Economic Value Added (...) 20   1 reacciones Calculating EVA for a Proprietary Company EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calculate EVA of a propriet (...) 13   3 reacciones

Consejos de Expertos Regístrate Conocimientos avanzados sobre Performance Measurement (Inglés). Aquí encontrará consejos profesionales de expertos. Weaknesses of EVA Value Based Management Based on their findings from their survey of Fortune 1000 companies, Prakash Deo and Tarun Mukherjee summarized followin (...) Benefits of EVA Value Based Management According to the article “How Fortune 1000 Firms View EVA” by Prakash Deo and Tarun Mukherjee (Corporate Finance Review, (...) EVA Advantages EVA Implementation, Corporate Finance Economic Value Added has improved the corporate finance techniques and nowadays it represents the most modern management (...) EVA and Market Value Management Control of Value Drivers. EVA has been pointed out as the most accurate management system focused on value creation. Unlike MVA, that is strongly (...) The Accounting Adjustments to EBIT Before Calculating EVA Value Based Management, Economic Value Added In order to improve the measurement of Economic Value Added and to eliminate falsifications due to differences in the ap (...)

Fuentes de Información Regístrate Varias fuentes de información sobre Medición del desempeño. Aquí encontrará powerpoints, videos, noticias, etc. para usar en sus propias conferencias y talleres.

Compare el Valor Económico Agregado, con: Valor de Mercado Agregado  |  Método PRVit  |  CFROI  |  Margen Económico  |  CVA  |  Beneficio Antes de Intereses e Impuestos  |  Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones  |  Ratio de Liquidez  |  Ratio Corriente  |  Rentabilidad sobre Recursos Propios  |  Modelo DuPont  |  Justo Valor  |  TSR  |  Flujo de Fondos Operativo  |  Ratio de Pago de Dividendos  |  Análisis de costes y beneficios  |  Valor Relativo del Crecimiento  |  Ratio PEG

Vuelva a la página principal de Administración: Toma de Decisiones y Valuación  |  Finanzas e Inversiones  |  Recursos Humanos

Más Métodos, Modelos y Teoría de la Administración