Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)
(EVA)

Центр Знаний




Вычисление реального экономического дохода корпорации. Объяснение Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость). EVA.


Что такое EVA? Определение

Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость) (EVA) - метод измерения финансового состояния компании, который высчитывает реальный экономический доход. EVA можно рассчитать как разницу между Чистой операционной прибылью после налогов (Net Operating Profit After Tax) и альтернативной стоимостью (opportunity cost) инвестированного капитала.


EVA (©/™ Stern Stewart & Co) является подсчетом того, насколько прибыль компании отличается от требуемого минимального уровня доходности (в сравнении с соответствующим риском) для акционеров или кредиторов. Разница может быть как остатком, так и недостатком.


EVA в сравнении с MVA

В отличие от рыночных измерений, таких как MVA, EVA можно высчитать на уровне департамента (стратегической бизнес единицы).

В отличие от измерений акционерного капитала, EVA является процессом и может быть использована для оценки производительности в течение определенного периода временени .


EVA в сравнении с EBIT и EPS

В отличие от бухгалтерской прибыли, такой как EBIT, чистая прибыль и EPS, EVA является экономическим показателем и  основана на той идее, что компания должна покрывать и операционные издержки, И капитальные затраты.


Вычисление EVA. Формула

Основная формула для расчета EVA:


      Чистая выручка

-     Операционные расходы

------------------------------------------------------

      Operating Profit (Операционная прибыль) (EBIT)

-     Налоги (Taxes)

------------------------------------------------------

      Чистая операционная прибыль после налогов (Net Operating Profit After Tax) (NOPAT)

-     Капитальные расходы (Capital Charges) (инвестированный капитал x стоимость капитала)

------------------------------------------------------

      Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость) (EVA)


Учитывая все капитальные затраты, включая стоимость акционерного капитала, EVA показывает финансовые результаты бизнеса за период отчетности. Другими словами, EVA - доход в том виде, в каком определяют его акционеры. Если акционеры ожидают доходность, скажем, 10% на свои инвестиции, они зарабатывают только в той степени, в какой их доля NOPAT превышает 10% акционерного капитала. Все поступления до этого порога составляют лишь минимально приемлемую компенсацию за инвестирование в рискованное предприятие.


ПРИМЕНЕНИЕ метода EVA: Приведения в соответствие решений и благосостояния акционеров

EVA была разработана с целью помочь менеджерам инкорпорировать 2 основных принципа в процессе принятия решений в области финансов:

  1. Главная финансовая задача любой компании состоит в максимизации благосостояния своих акционеров.
  2. Ценность компании зависит от степени, в которой, как ожидают инвесторы, будущие доходы будут отличаться от стоимости капитала. По определению, устойчивый рост EVA приведет к росту рыночной стоимости компании. Этот подход доказал свою действенность и эффективность для многих форм организации. Связано это с тем, что уровень EVA не имеет реального значения. Текущие результаты отражаются в курсе акций. Именно (непрерывное) улучшение EVA ведет к (непрерывному) росту благосостояния акционеров.

Некоторые конкретные формы применения EVA:

  • Установление организационной цели.
  • Измерение эффективности.
  • Определение бонусов.
  • Коммуникация с акционерами и инвесторами.
  • Мотивация менеджеров.
  • Бюджетирование капиталовложений.
  • Корпоративная оценка.
  • Анализ акционерного капитала.

Книга: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. -

Книга: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. -

Книга: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -


Специальная группа по интересам - Измерение производительности


Специальная группа по интересам (34 членов)

Форум - Измерение производительности  

Дискуссии о Измерение производительности.


  How to Calculate EVA
Another way to describe how to calculate EVA: Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges or E (...) 		 
 
  
 
  EVA for Corporate Incentives
Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why? (...) 		 
 
  
 
  Calculating EVA for a Proprietary Company
EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calcula (...) 		 
 
  
 
  What is the Impact of Debt on EVA?
What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help. (...) 		 
 
  
 
  EVA & Amortization of R&D
The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity thr (...) 		 
 
  
 
  What is EVA Momentum?
EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was (...) 		 
 
  
 
  Revised Economic Value Added (REVA)
What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)? And how can (...) 		 
 
  
 
  EVA Calculation across a Whole Value Chain
I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain fro (...) 		 
 
  
 
  Alternative Methods for Economic Value Added (EVA)
Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation me (...) 		 
 
  
 
  EVA applied to consulting services
How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues. (...) 		 
 
  
 

Лучшие Лрактики - Измерение производительности

Здесь вы найдете самые ценные обсуждения из прошлого.


  EVA growth is what matters
Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the c (...)
 
 
  
 

Expert Tips (ENG) - Performance Measurement

Здесь вы найдете советы экспертов.


 

Weaknesses of EVA

Value Based Management (...)
 
 
 

Benefits of EVA

Value Based Management (...)
 
 
 

EVA Advantages

EVA Implementation, Corporate Finance (...)
 
 
 

EVA and Market Value

Management Control of Value Drivers. (...)
 
 
 

The Accounting Adjustments to EBIT Before Calculating EVA

Value Based Management, Economic Value Added (...)
 
 

Ресурсы - Измерение производительности

Здесь вы найдете презентации в формате PowerPoint, видео для микрообучения и другие источники информации.



Сравните с Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость): Market Value Added (Добавленная рыночная стоимость)  |  PRVit  |  CFROI  |  Economic Margin (Экономическая маржа)  |  CVA  |  EBIT  |  EBITDA  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  DuPont Model (Модель Du Pont)  |  Fair Value (Справедливая стоимость)  |  TSR  |  Cash Flow from Operations (Денежный поток от операционной деятельности)  |  Dividend Payout Ratio (Коэффициент дивидендных выплат)  |  Cost-Benefit Analysis (Анализ затраты-выгода)  |  Relative Value of Growth (Относительная ценность роста)  |  PEG Ratio (Коэффициент цена/рост доходов)


Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции  |  Человеческие ресурсы


Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента
Special Interest Group Leader

Вы здесь? Зарегистрируйтесь бесплатно

 


О 12manage | Реклама | Ссылка на нас / Цитировать | Конфиденциальность | Предложения | Условия пользования
© 2019 12manage - The Executive Fast Track. V15.2 - Последнее обновление: 12-12-2019. Все имена ™ их владельцев.