Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)
(EVA)

Центр Знаний

Что такое EVA? Определение

Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость) (EVA) - метод измерения финансового состояния компании, который высчитывает реальный экономический доход. EVA можно рассчитать как разницу между Чистой операционной прибылью после налогов (Net Operating Profit After Tax) и альтернативной стоимостью (opportunity cost) инвестированного капитала.

EVA (©/™ Stern Stewart & Co) является подсчетом того, насколько прибыль компании отличается от требуемого минимального уровня доходности (в сравнении с соответствующим риском) для акционеров или кредиторов. Разница может быть как остатком, так и недостатком.

EVA в сравнении с MVA

В отличие от рыночных измерений, таких как MVA, EVA можно высчитать на уровне департамента (стратегической бизнес единицы).

В отличие от измерений акционерного капитала, EVA является процессом и может быть использована для оценки производительности в течение определенного периода временени .

EVA в сравнении с EBIT и EPS

В отличие от бухгалтерской прибыли, такой как EBIT, чистая прибыль и EPS, EVA является экономическим показателем и  основана на той идее, что компания должна покрывать и операционные издержки, И капитальные затраты.

Вычисление EVA. Формула

Основная формула для расчета EVA:

      Чистая выручка

-     Операционные расходы

------------------------------------------------------

      Operating Profit (Операционная прибыль) (EBIT)

-     Налоги (Taxes)

------------------------------------------------------

      Чистая операционная прибыль после налогов (Net Operating Profit After Tax) (NOPAT)

-     Капитальные расходы (Capital Charges) (инвестированный капитал x стоимость капитала)

------------------------------------------------------

      Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость) (EVA)

Учитывая все капитальные затраты, включая стоимость акционерного капитала, EVA показывает финансовые результаты бизнеса за период отчетности. Другими словами, EVA - доход в том виде, в каком определяют его акционеры. Если акционеры ожидают доходность, скажем, 10% на свои инвестиции, они зарабатывают только в той степени, в какой их доля NOPAT превышает 10% акционерного капитала. Все поступления до этого порога составляют лишь минимально приемлемую компенсацию за инвестирование в рискованное предприятие.

ПРИМЕНЕНИЕ метода EVA: Приведения в соответствие решений и благосостояния акционеров

EVA была разработана с целью помочь менеджерам инкорпорировать 2 основных принципа в процессе принятия решений в области финансов:

1. Главная финансовая задача любой компании состоит в максимизации благосостояния своих акционеров.
2. Ценность компании зависит от степени, в которой, как ожидают инвесторы, будущие доходы будут отличаться от стоимости капитала. По определению, устойчивый рост EVA приведет к росту рыночной стоимости компании. Этот подход доказал свою действенность и эффективность для многих форм организации. Связано это с тем, что уровень EVA не имеет реального значения. Текущие результаты отражаются в курсе акций. Именно (непрерывное) улучшение EVA ведет к (непрерывному) росту благосостояния акционеров.

Некоторые конкретные формы применения EVA:

• Установление организационной цели.
• Измерение эффективности.
• Определение бонусов.
• Коммуникация с акционерами и инвесторами.
• Мотивация менеджеров.
• Бюджетирование капиталовложений.
• Корпоративная оценка.
• Анализ акционерного капитала.

Книга: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management. -

Книга: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining. -

Книга: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -

Форум о Измерение производительности   Самые свежие темы о: Измерение производительности. What is the Impact of Debt on EVA? What is the impact debt is having on EVA? Thanks for your help. (...) 11   5 реакции   What is EVA Momentum? EVA Momentum is the change in a business's EVA divided by the prior period's sales (revenue). It was developed by Bennet (...) 8   0 реакции   Revised Economic Value Added (REVA) What is the difference between EVA and Adjusted or Revised Economic Value Added (REVA)? And how can it be calculated? (...) 8   0 реакции

Лучшие Лрактики о Измерение производительности Здесь вы найдете самые ценные идеи и практические предложения. 🥇 EVA growth is what matters Improving EVA should be the goal of any major firm. After all, shareholders, who are providing the capital for the firm, (...) 25   1 реакции   🥈 How to Calculate EVA Another way to describe how to calculate EVA: Economic Value Added = NOPAT - Capital Charges or Economic Value Added (...) 20   1 реакции   🥉 EVA for Corporate Incentives Is EVA a good metric to determine incentive compensation awards at the corporate level? Why? (...) 14   1 реакции   Calculating EVA for a Proprietary Company EVA can be easily calculated when the organisation is Public Limited. But it is difficult to calculate EVA of a propriet (...) 13   3 реакции   EVA & Amortization of R&D The amortization of R&D on straight line basis does not justify the concept of equal opportunity through out the life of (...) 11   1 реакции   EVA Calculation across a Whole Value Chain I request to all members to help me on how to go about an EVA calculation across the value chain from production down to (...) 7   0 реакции   Alternative Methods for Economic Value Added (EVA) Are there alternative methods for EVA? I am developing a research study, comparing some valuation methods. I am not conc (...) 7   2 реакции   EVA applied to consulting services How can I apply an EVA model to the value added of consulting services on increased revenues. (...) 6   1 реакции

Сравните с Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость): Market Value Added (Добавленная рыночная стоимость)  |  PRVit  |  CFROI  |  Economic Margin (Экономическая маржа)  |  CVA  |  EBIT  |  EBITDA  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  DuPont Model (Модель Du Pont)  |  Fair Value (Справедливая стоимость)  |  TSR  |  Cash Flow from Operations (Денежный поток от операционной деятельности)  |  Dividend Payout Ratio (Коэффициент дивидендных выплат)  |  Cost-Benefit Analysis (Анализ затраты-выгода)  |  Relative Value of Growth (Относительная ценность роста)  |  PEG Ratio (Коэффициент цена/рост доходов)

Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции  |  Человеческие ресурсы

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента