Che cosa è EBITDA? Descrizione
L'EBITDA corrisponde ai guadagni al lordo degli interesse, delle tasse, dei deprezzamenti e degli ammortamenti. L'EBITDA si è diffuso ampiamente fra le Società di capitali private, che vogliono calcolare quello che dovrebbero pagare per un business.
Calcolo dell'EBITDA. Formula
Vendite Nette
- Spese Operative
------------------------------------------------------
Utile Operativo (EBIT)
+ Deprezzamenti
+ Ammortamenti
------------------------------------------------------
EBITDA
Usare l'EBITDA
Le Società di capitali private che originalmente hanno utilizzato l'EBITDA come utile strumento di valutazione hanno rimosso gli interessi, le tasse, i deprezzamenti e gli ammortamenti dai loro calcoli di guadagno per sostituirli con i loro propri numeri, presumibilmente più precisi:
- Hanno rimosso le Tasse e gli Interessi perché hanno voluto sostituire i loro propri calcoli di imposta sul reddito ed i costi di finanziamento che prevedono con una nuova struttura di capitale.
- Gli ammortamenti sono stati esclusi perché misurano il costo di beni immateriali acquistati in un determinato periodo precedente, compreso l'avviamento, piuttosto che tutti gli attuali esborsi di denaro.
- I deprezzamenti, una misura di spese di capitale indiretta e riferita al passato, sono stati esclusi e sostituiti da una stima delle spese per gli investimenti futuri.
Successivamente, molte aziende quotate, analisti e giornalisti hanno invitato gli investitori ad usare anch'essi l'EBITDA per misurare il denaro che generano le aziende quotate. L'EBITDA è paragonato spesso al flusso di cassa, perché giustamente aggiunge al reddito netto le due più importanti categorie di spesa che non hanno un effetto sulla cassa: deprezzamento ed ammortamento.
Perchè l'EBITDA può essere ingannevole
Tuttavia l'EBITDA è un meccanismo molto povero e perfino ingannevole se è usato per approssimare i flussi di cassa delle aziende quotate! Perchè?
- Esclude le tasse e gli interessi, che sono elementi monetari reali e non opzionali. Un'azienda deve per forza pagare le tasse e i prestiti.
- Non esclude tutti gli elementi non monetari. Soltanto il deprezzamento e l'ammortamento sono esclusi. Fra gli elementi non monetari non aggiustati nel calcolo dell'EBITDA ci sono le concessioni di cattivi debiti, le scritture del magazzino ed il costo delle stock options concesse.
- Diverso delle misurazioni appropriate dei flussi di cassa, l'EBITDA ignora le variazioni di capitale circolante. Gli investimenti supplementari nel capitale circolante consumano denaro.
- Per concludere, il difetto principale dell'EBITDA è nella E (guadagni). Se un'azienda quotata ha stimato in eccesso o in difetto le riserve da destinare a costi di garanzia, spese di ristrutturazione, o concessioni per i cattivi debiti, i suoi guadagni saranno distorti. Il suo EBITDA sarà ingannevole. Se ha riconosciuto redditi prematuri o ha mascherato i costi ordinari come investimenti di capitali, i suoi report saranno sospetti. Se ha gonfiato il reddito con compravendite di attività (con andata e ritorno), la E è non ha nessun valore informativo.
Referenza Bibliografica: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide - 
Referenza Bibliografica: Ciaran Walsh - Key Management Ratios -
| |
 Calculating dell'EBTIDA in Accounting
Nel calcolo dell'EBTIDA, gli accantonamenti (tfr, svalutazione crediti o scorte) sono posizonati dopo l'EBTIDA? Se no, la voce depreciation a cosa fa riferimento in italiano? Grazie....
|
|
|
|
| |
| |
EBITDA for Aluminium Manufacturer
Can anyone please suggest me how do we calculate EBITDA for aluminium manufacturing company? Or is it correct to say quantity*NEP-total cost=EBITDA?
WHERE NEP=net effective premium.....
|
|
|
|
| |
| |
EBITDA growing in Europe
A recent PwC survey based on analysis of 2,800 European financial statements found the following slightly growing percentages of companies of using EBITDA or similar measures (EBITA, EBITAE and EBITDAE - last E is Exceptionals) in the financial state...
|
|
|
|
| |
|
|
|
Margine Operativo Lordo - MOL Special Interest Group
|
|
|
|
Margine Operativo Lordo - MOL Corsi & Eventi
|
|
|
|
|
What are the Indicators of High Quality of Earnings?
The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of high earnings quality in...
Usage (application): Analyzing Reported Earnings
|
|
|
|
|
| |
|
|
What is the Degree of Management Discretion or Manipulation?
The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnings under one or more of the fo...
Usage (application): Analyzing Reported Earnings
|
|
|
|
|
| |
|
|
What is Debt to EBITDA? Definition
Debt to EBITDA is a measure of a firm''s ability to pay off its incurred debt. The Debt to EBITDA ratio shows the approximate amount of time that woul...
Usage (application): Credit Rating
|
|
|
|
|
| |
|
|
Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA)
The Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA = Operating Income + Depreciation + Amortization + Tax + Interest) is a financial per...
Usage (application): Profitability Measurements
|
|
|
|
|
| |
|
|
EBITDA-To-Interest Coverage Ratio
The EBITDA-To-Interest Coverage Ratio is used to assign a company's financial durability to test its least profitably capability to pay off its intere...
Usage (application): Finance & Investing
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
Notizie
Margine Operativo Lordo
|
|
|
|
| |
Notizie
Margine Operativo Lordo Valutazione
|
|
|
|
| |
Video
Margine Operativo Lordo
|
|
|
|
| |
Video
Margine Operativo Lordo Valutazione
|
|
|
|
| |
Presentazioni
Margine Operativo Lordo
|
|
|
|
| |
Presentazioni
Margine Operativo Lordo Valutazione
|
|
|
|
| |
Di più
Margine Operativo Lordo
|
|
|
|
| |
Di più
Margine Operativo Lordo Valutazione
|
|
|
|
|
|
Paragonare a MOL (EBITDA): EBIT | P/E ratio | PEG Ratio | Valore Relativo di Crescita | Economic Value Added | Economic Margin | Cash Ratio | Indice Corrente | Earnings per Share | Return on Equity | Return on Invested Capital | Market Value Added | CFROI | Valore Giusto | TSR | Sette Segni del Crollo Etico
Ritornare alla Disciplina di Gestione: Decisioni & Valutazioni | Finanza & Investimenti
Più Metodi, Modelli e Teorie di Gestione
|
|
|
|
Special Interest Group Leader
|
|
|
|
|
|
