EBITDA

Центр Знаний

   

Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization). EBITDA объяснения.


Что такое EBITDA? Описание

EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. EBITDA широко используется инвестиционными компаниями для расчета инвестиций в бизнес.


Вычисление EBITDA. Формула


      Чистая выручка

-     Операционные расходы

------------------------------------------------------

      Операционная прибыль (Operating Profit) (EBIT)

+    Расходы на амортизацию (материальных активов) (Depreciation Expenses)

+    Расходы на амортизацию (нематериальных активов) (Amortization Expenses)

------------------------------------------------------

      EBITDA


Использование EBITDA

Инвестиционные компании, которые начали использовать EBITDA в качестве инструмента оценки убрали из анализа процент, налоги, амортизацию из калькуляции прибыли для того, чтобы заменить их на собственные, предположительно, более точные показатели:

  • Они устранили налоги и процент, потому что они хотели заменить их собственными расчетами налоговой ставки и затрат на финансирование в соответствии с новой ожидаемой структурой капитала.
  • Амортизация была исключена, в связи с тем что она измеряла затраты на нематериальные активы, приобретенные ранее, включая гудвилл, вместо текущих денежных расходов.
  • Амортизация, косвенный и направленный в прошлое показатель капитальных затрат, была исключена и заменена на оценку будущих капитальных затрат.

Позже, многие открытые акционерные компании, аналитики и журналисты призвали инвесторов использовать EBITDA также для измерения денежных средств акционерных компаний. EBITDA часто сравнивается с движением денежной наличности (cash flow), так как она добавляет к чистой прибыли 2 крупные категории расходов, которые никак не влияют на денежные средства: амортизацию материальных активов и амортизацию нематериальных активов.


Почему EBITDA может вводить в заблуждение

Однако EBITDA может ввести в заблуждение, если будет использоваться для аппроксимации движения денежной наличности в акционерных компаниях! Почему?

  1. Она исключает налоги и процент, которые являются реальными денежными статьями и не зависят от усмотрения. Компания, в любом случае, должна платить по своим налогам и займам.
  2. Она не исключает все неденежные статьи. Исключена только амортизация . Среди неденежных статей, не скорректированных в EBITDA, возможности неуплаты долгов, списанные товарно-материальные запасы и затраты опционов на акции.
  3. В отличие от адекватных измерений движения денежной наличности, EBITDA игнорирует изменения в оборотном капитале (working capital). Дополнительные инвестиции в оборотный капитал требуют денежных средств.
  4. Наконец, основной недостаток EBITDA состоит в E (прибыли). Если акционерная компания слишком много или недостаточно зарезервировала средств для расходов на гарантийное обслуживание, или для расходов на реструктуризацию, или для возможной неуплаты долгов, то ее показатель прибыли будет искажен. EBITDA будет вводить в заблуждение. Если компания опубликовала доходы преждевременно или сокрыла обычные затраты, такие как капиталовложения, то ее показатели будут неточны. Если она завышает доход посредством двойной торговли активами, то E не несет никакой информационной ценности.

Книга: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide -

Книга: Ciaran Walsh - Key Management Ratios -


Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации Специальная группа по интересам


Специальная группа по интересам (44 членов)


Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации Форум  

В разделе форума вы найдете последние обсуждения в этой области знаний.


  Calculate the EBITDA on a US GAAP basis (1 реакции)
Can anyone help me? I need to calculate the EBITDA on a US G...
 
 
 
 
  The meaning of the A in EBITDA (1 реакции)
In this topic EBITDA I understand EBITD but what is the mean...
 
 
 
 
  EBITDA for Aluminium Manufacturer (0 реакции)
Can anyone please suggest me how do we calculate EBITDA for ...
 
 
 
 
  EBITDA helps in merger and acquisition (0 реакции)
Just to shed some light on EBITDA and EBIT, they help in mer...
 
 
 
 

Лучшие Лрактики - Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации

В разделе «Лучшие практики» вы найдете лучшие обсуждения на форуме в этой области знаний.


  EBITDA growing in Europe (1 реакции)
A recent PwC survey based on analysis of 2,800 European fina...
 
 
 
 

Expert Tips (ENG) - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizati

В разделе expert tips вы найдете советы экспертов в этой области знаний.


 

What are the Indicators of High Quality of Earnings?

Analyzing Reported Earnings...
 
 
 

What is the Degree of Management Discretion or Manipulation?

Analyzing Reported Earnings...
 
 
 

What is Debt to EBITDA? Definition

Credit Rating...
 
 
 

Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA)

Profitability Measurements...
 
 
 

EBITDA-To-Interest Coverage Ratio

Finance & Investing...
 
 

Ресурсы - Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации

В разделе «Ресурсы» вы найдете презентации PowerPoint, видеофильмы о микрообучении, статьи, новости и т. Д. В этой области знаний.


 

Новости о EBITDA измерение


     
 

Новости о EBITDA оценка


     
 

Видео о EBITDA измерение


     
 

Видео о EBITDA оценка


     
 

Презентации о EBITDA измерение


     
 

Презентации о EBITDA оценка


     
 

Более о EBITDA измерение


     
 

Более о EBITDA оценка


     

Сравните с EBITDA:  EBIT  |  P/E ratio (Коэффициент цена/прибыль)  |  PEG Ratio (Коэффициент цена/рост доходов)  |  Relative Value of Growth (Относительная ценность роста)  |  Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)  |  Economic Margin (Экономическая маржа)  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Earnings Per Share (Прибыль на акцию)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  Return on Invested Capital (Прибыль на инвестированный капитал)  |  Market Value Added (Добавленная рыночная стоимость)  |  CFROI  |  Fair Value (Справедливая стоимость)  |  TSR  |  Seven Signs Of Ethical Collapse (7 признаков нравственного упадка)


Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции


Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента

Special Interest Group Leader

Вы здесь? Зарегистрируйтесь бесплатно


 


О 12manage | Реклама | Ссылка на нас / Цитировать | Конфиденциальность | Предложения | Условия пользования
© 2019 12manage - The Executive Fast Track. V15.0 - Последнее обновление: 23-4-2019. Все имена ™ их владельцев.