Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones (EBITDA)

Centro de Conocimiento

¿qué es EBITDA? Explicación

El EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) está basado en las ganancias antes de intereses financieros, de impuestos, de la depreciación, y de la amortización. El EBITDA entró ampliamente en uso en empresas de capital privado, que deseaban saber cuanto es lo que deberían pagar por un negocio.

Cálculo del EBITDA. Fórmula

      Ventas netas

-     Gastos de producción

------------------------------------------------------

      (EBIT)

+    Costos de depreciación

+    Costos de la amortización

------------------------------------------------------

      EBITDA

Usando el EBITDA

Las empresas de Capital privado que usaron originalmente el EBITDA como una herramienta útil de valuación quitaron de la utilidad los intereses, los impuestos, la depreciación, y la amortización de sus cálculos con la finalidad de sustituirlos por sus propios números, probablemente más exactos, por ejemplo:

• Quitaron impuestos e interés porque desearon substituir los montos con sus propios cálculos de tasa de impuesto y costos de financiamiento que esperaban alcanzar bajo una nueva estructura de capital.
• La amortización fue excluida porque mide el costo de activos intangibles adquiridos en un cierto período anterior, incluyendo el prestigio, en lugar que cualquier gasto actual en efectivo.
• La depreciación, es una medida indirecta y de visión restrospectiva de gastos en inversión de capital, fueron excluidas y substituidas con una estimación de los gastos de inversión de capital futuros.

Más adelante, muchas compañías públicas, analistas y periodistas han impulsado a los inversionistas a utilizar también el EBITDA para medir el efectivo que las compañías públicas generan. El EBITDA se compara a menudo con flujo de fondos, porque este desagrega correctamente, del ingreso neto dos categorías de gasto importantes que no tienen ningún impacto en el efectivo: depreciación y amortización.

¿Por qué el EBITDA puede ser engañoso?

¡Con todo, el EBITDA es muy pobre e incluso puede ser un mecanismo engañoso si se utiliza para aproximar flujos de fondos de compañías públicas! ¿Por qué?:

1. Excluye los impuestos y el interés, que son items de efectivo y en absoluto opcionales. Una compañía debe, por supuesto, pagar sus impuestos y préstamos.
2. No excluye todos los items que no son efectivo. Solamente se excluyen la depreciación y la amortización. Entre los items no en efectivo no descontados en el EBITDA, están las provisiones por las deudas incobrables, las mermas del inventario, y el costo de acciones comunes concedidas.
3. A diferencia de otras mediciones apropiadas de flujo de fondos, el EBITDA no hace caso de los cambios en el capital de trabajo. Las inversiones adicionales en capital de trabajo consumen efectivo.
4. Finalmente, el defecto principal del EBITDA está en la E (earnings = ganancias). Si una compañía pública tiene excesivo o bajas reservas para los costos de garantía, o para los costos de reestructuración, o para los provisiones de deudas incobrables, sus ganancias serán sesgadas. Su EBITDA será engañoso. Si ha reconocido el rédito prematuramente o ha disfrazado costos ordinarios como inversiones de capitales, sus informes despiertan desconfianzas. Si ha inflado el rédito con negociaciones de ida y vuelta del activo, la E se transforma en información sin ningún valor informativo.

Libro: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Libro: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

Foro Nuevo Tema Foro sobre Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones. Como se Calcula el EBITDA desde un Estado de Resultados? Pregunta: "como se calcula el EBITDA desde un estado de resultados? Porque en la formula sale gastos de producción, ell (...) 15   3 comentarios 🔥 NUEVO El criterio para multiplicar el EBITDA por un número de años Por que al estimar el valor de una empresa multiplican el EBITDA por 4 por 5 por 6 que criterio se USA para multiplicar (...) 4   1 comentarios Impuestos en Fórmula EBITDA Por que la teoria dice que usaron originalmente el EBITDA como una herramienta útil de valuación quitaron de la utilidad (...) 4   1 comentarios Ebitda - El mejor indicador? El ebitda es terminos contables/financieros resulta dinamico para hallar el valor de empresa, sin embargo en la practica (...) 3   0 comentarios Intereses por financiones a clientes Pregunta: en un concecionario automotor que financia a sus clientes siendo esta una práctica común del mercado ... los i (...) 3   1 comentarios Consideracion sobre el EBITDA como se ha dicho es una herramienta util, para la tratar de darle un valor a una empresa, cuando sus otros indices son n (...) 1   2 comentarios Calculate the EBITDA on a US GAAP basis Can anyone help me? I need to calculate the EBITDA on a US GAAP basis, i'm using Mexican GAAP. Is there is a diferent fo (...) 11   1 comentarios The meaning of the A in EBITDA In this topic EBITDA I understand EBITD but what is the meaning of the A ? (...) 5   1 comentarios EBITDA helps in merger and acquisition Just to shed some light on EBITDA and EBIT, they help in merger and acquisition as they reveal the earning capacity of a (...) 5   1 comentarios EBITDA for Aluminium Manufacturer Can anyone please suggest me how do we calculate EBITDA for aluminium manufacturing company? Or is it correct to say qua (...) 4   0 comentarios

Mejores Prácticas Regístrate Los temas mejor valorados sobre Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones. Aquí encontrará las ideas más valiosas y sugerencias prácticas. EBITDA growing in Europe A recent PwC survey based on analysis of 2,800 European financial statements found the following slightly growing percen (...) 20   1 comentarios

Consejos de Expertos Regístrate Conocimientos avanzados sobre Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizati (Inglés). Aquí encontrará consejos profesionales de expertos. What are the Indicators of High Quality of Earnings? Analyzing Reported Earnings The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of h (...) What is the Degree of Management Discretion or Manipulation? Analyzing Reported Earnings The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnin (...) What is Debt to EBITDA? Definition Credit Rating Debt to EBITDA is a measure of a firm''s ability to pay off its incurred debt. The Debt to EBITDA ratio shows the approx (...) Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA) Profitability Measurements The Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA = Operating Income + Depreciation + Amortization + Tax (...) EBITDA-To-Interest Coverage Ratio Finance & Investing The EBITDA-To-Interest Coverage Ratio is used to assign a company's financial durability to test its least profitably ca (...)

Fuentes de Información Regístrate Varias fuentes de información sobre Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones. Aquí encontrará powerpoints, videos, noticias, etc. para usar en sus propias conferencias y talleres.

Enlaces de Investigación Regístrate Salte automáticamente a otras fuentes útiles relacionadas con Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones. Noticias Vídeos Presentaciones Libros Más

Compare con el Beneficio antes de Intereses, Impuestos, Depreciaciones y Amortizaciones (EBITDA):  Beneficio Antes de Intereses e Impuestos  |  Ratio de Precio a Utilidad  |  Ratio PEG  |  Valor Relativo del Crecimiento  |  Valor Económico Agregado  |  Margen Económico  |  Ratio de Liquidez  |  Ratio Corriente  |  Utilidad por Acción  |  Rentabilidad sobre Recursos Propios  |  Rentabilidad del Capital Invertido  |  Valor de Mercado Agregado  |  Modelo CFROI  |  Justo Valor  |  TSR  |  Siete Señales de Derrumbamiento Ético

Vuelva a la página principal de Administración: Toma de Decisiones y Valuación  |  Finanzas e Inversiones

Más Métodos, Modelos y Teoría de la Administración