Excédent Brut d'Exploitation - EBE (EBITDA)

Centre de Connaissances

   

Excédent Brut d'Exploitation - EBE. Revenus (Earnings) avant intérêt, impôts, moins-value et amortissement comptable. Explication du ratio EBE.

Sommaire

Premium

Qu'est-ce que le ratio EBE ? Description

Le ratio EBE (Excédent Brut d'Exploitation) ou EBITDA (Earning Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) représente le revenus avant intérêt, impôts, dépréciation, et amortissement. Le ratio EBE a hérité sa large utilisation parmi les sociétés de capital privé, voulant calculer ce qu'elles devraient payer pour une activité.


Calcul de l'EBE (EBITDA). Formule


      Ventes nettes

-     Dépenses d'exploitation

------------------------------------------------------

      EBIT (Résultat d'Exploitation)

+    Dépenses de Dépréciation

+    Dépenses d'Amortissement

------------------------------------------------------

      EBE (EBITDA)


Utilisation du ratio EBE (EBITDA)

Les sociétés de capital privé qui ont initialement utilisé le ratio EBE (EBITDA) comme outil utile d'évaluation ont enlevé les intérêts, les impôts, la moins-value, et l'amortissement comptable de leurs calculs de revenus afin de les remplacer avec leurs propres nombres vraisemblablement plus précis :

  • Elles ont enlevé les impôts et les intérêts parce qu'elles ont voulu y substituer leurs propres calculs de taux d'impôt et les coûts du financement qu'ils ont escomptés sous de nouveaux capitaux permanents.
  • L'amortissement comptable a été exclu parce qu'il mesure le coût d'immobilisations incorporelles acquises à une certaine période antérieure, y compris l'écart d'acquisition, plutôt que n'importe quelle dépense courante de liquidité.
  • La moins-value, une mesure indirecte de regarder en arrière les dépenses d'investissement, ont été exclues et remplacées avec une évaluation des futures dépenses d'investissement.

Plus tard, beaucoup de sociétés anonymes, d'analystes et de journalistes ont demandé instamment aux investisseurs d'employer également le ratio EBE pour mesurer le cash-flow que les sociétés anonymes génèrent. Le ratio EBE est souvent comparé au flux de trésorerie , parce qu'il rajoute légitimement au revenu net deux catégories principales de charges qui n'ont aucun impact sur les liquidités : moins-value et amortissement comptable.


Pourquoi l'EBE peut être fallacieux

Pourtant le ratio EBE est un très mauvais ratio et même un mécanisme fallacieux s'il est employé pour rapprocher des flux de trésorerie des sociétés anonymes ! Pourquoi ?

  1. Il exclut les impôts et intérêts, qui sont de vrais articles de caisse et pas du tout facultatifs. Une entreprise doit naturellement payer ses impôts et emprunts.
  2. Il n'exclut pas toutes les variables non monétaires. Seuls la moins-value et l'amortissement comptable sont exclus. Parmi les postes non monétaires non ajustés pour dans l'EBE sont les allocations de mauvaise dette, les dépréciations de stocks, et le coût d'options d'achat d'actions acquises.
  3. À la différence des mesures appropriées de flux de trésorerie, le ratio EBE ignore les changements en fonds de roulement d'exploitation. Les investissements additionnels en fonds de roulement d'exploitation consomment de la liquidité.
  4. En conclusion, le défaut principal du ratio EBE est dans le E de Excédents (Earnings). Si une société anonyme a sur- ou sous-estimé les réserves pour des garanties de coûts, ou pour des charges de restructuration, ou pour des allocations de mauvaise dette, ses revenus seront biaisés. Son EBE sera fallacieux. Si elle a identifié le revenu prématurément ou a déguisé des coûts ordinaires comme des investissements en capital, ses rapports sont suspects. Si elle a gonflé le revenu par le trafic en boucle de capitaux, le E est sans valeur informationnelle.

Livre : Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas : A Comprehensive Guide -

Livre : Ciaran Walsh - Key Management Ratios -


Excédent Brut d'Exploitation - EBE Groupe d'Intérêt Spécial


Groupe d'Intérêt Spécial (24 membres)


Forum de Excédent Brut d'Exploitation - EBE  

Sujets récents

  Calculate the EBITDA on a US GAAP basis      
 
  The meaning of the A in EBITDA      
 
  EBITDA helps in merger and acquisition      
 

Meilleures Pratiques - Excédent Brut d'Exploitation - EBE
  EBITDA growing in Europe
     
 
  EBITDA for Aluminium Manufacturer
     
 

Expert Tips (ENG) - Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortizati
 

What are the Indicators of High Quality of Earnings?

 
 
 

What is the Degree of Management Discretion or Manipulation?

 
 
 

What is Debt to EBITDA? Definition

 
 
 

Operating Income Before Depreciation And Amortization (OIBDA)

 
 
 

EBITDA-To-Interest Coverage Ratio

 
 



Développez-vous en en matière de l'administration des affaires et gestion



Ressources - Excédent Brut d'Exploitation - EBE
 

Nouvelles sur Excédent Brut D'exploitation - Ebe


     
 

Nouvelles sur Ebe Valorisation


     
 

Vidéos sur Excédent Brut D'exploitation - Ebe


     
 

Vidéos sur Ebe Valorisation


     
 

Présentations sur Excédent Brut D'exploitation - Ebe


     
 

Présentations sur Ebe Valorisation


     
 

Plus sur Excédent Brut D'exploitation - Ebe


     
 

Plus sur Ebe Valorisation


     



Accélérez votre carrière de management



Comparez le ratio Excédent Brut d'Exploitation - EBE avec :   EBIT (Résultat Opérationnel)   |  Ratio Prix/Bénéfices  |  Ratio PEG  |  Valeur Relative de Croissance  |  Valeur Ajoutée Economique  |  Marge Economique  |  Ratio de Trésorerie  |  Ratio de Liquidité Générale  |  Bénéfices Par Action  |  Rendement des Capitaux Propres  |  Rendement du Capital Investi  |  Valeur Ajoutée Marché  |  CFROI  |  La Juste Valeur  |  TSR  |  Sept Signes d'Effondrement Ethique


Retour vers la page des disciplines de Management : Prise de décision et Évaluation  |  Finances et investissement


Plus de Méthodes, Modèles et Théorie de Management

Special Interest Group Leader

















Au sujet de 12manage | Publicité | Lien avec nous / Citez-nous | Confidentialité | Suggestions | Conditions de service
© 2018 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Dernière mise à jour : 17-10-2018. Tous les noms ™ de leurs propriétaires.