Cash Flow Return on Investment (Доходность инвестиций на основе денежного потока)
(CFROI)

Центр Знаний

Cash Flow Return on Investment (Доходность инвестиций на основе денежного потока) (CFROI), первоначально была разработана HOLT Value Associates (с янв. 2002 CFSB Holt, Chicago) и является концепцией экономической прибыли, основанной на корпоративной эффективности/оценке (движении денежной наличности); главным образом, используется инвестиционными менеджерами и корпорациями.

Вычисление CFROI

CFROI обычно рассчитывается на годичной основе и сравнивается со скорректированный на инфляцию стоимостью капитала, для того чтобы определить, получила ли корпорация прибыль, превосходящую стоимость капитала. Используя Cash Flow Return on Investment (Доходность инвестиций на основе денежного потока), можно сравнить компании с несхожими структурами активов, по секторам и времени.

Преимущество CFROI в том, что она связывает измерение эффективности с фактором, которые инвесторы ценят более всего: способность корпорации генерировать денежные средства.

Также CFROI скорректированна на инфляцию.

Вычисление CFROI (формулы) несколько сложно и слишком объемно для данного ресурса.

Объясненное CFROI

Доходность инвестиций на основе денежного потока (CFROI) может рассчитываться на уровне Стратегической бизнес единиц, а также для частных компании.

Это приближенное значение средней реальной внутренней нормы доходности, получаемой фирмой на все свои текущие оборотные активы. Скорректированный на инфляцию метод CFROI рассчитывается из регулярного потока денежных средств после удержания налогов, произведенного растущим объемом амортизируемых и неамортизируемых активов компании . Со временем эффективность CFROI снижается, или она регрессирует к долгосрочному корпоративному среднему показателю. Применяя ROI к совокупным активам, можно сделать прогноз чистого денежного дохода. Этот прогноз дисконтируется к настоящему моменту для того, чтобы получить текущую стоимость компании.

CFSB Holt поддерживает базу данных CFROI для 18.000 компаний, содержащую исторические данные за 20 лет для американских компаний и исторические данные за 10 лет для неамериканских компаний.

Книга: Bartley J. Madden - CFROI Valuation -

Сравните с Cash Flow Return on Investment (Доходность инвестиций на основе денежного потока): Market Value Added (Добавленная рыночная стоимость)  |  Economic Value Added (Экономическая добавленная стоимость)  |  Cash Flow from Operations (Денежный поток от операционной деятельности)  |  Economic Margin (Экономическая маржа)  |  Dividend Payout Ratio (Коэффициент дивидендных выплат)  |  Relative Value of Growth (Относительная ценность роста)  |  PEG Ratio (Коэффициент цена/рост доходов)  |  EBIT  |  EBITDA  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Return on Equity (Прибыль на акционерный капитал)  |  Fair Value (Справедливая стоимость)  |  TSR

Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента