Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad (WACC)

Kunskapscenter

Vad är WACC (VÄGD GENOMSSNITTLIG KAPITALKOSTNAD)? Definition

Företaget skapar värde för aktieägare genom att intjäna avkastning på det investerade kapitalet som är mer än kostnaden för kapitalet. WACC (Weighted Average Cost of Capital) är ett uttryck för denna kostnad. Den används till att se om värde tillförs, när vissa bestämda påtänkta investeringar eller strategier eller projekt eller inköp är genomförda.

WACC uttrycks procentuellt som med räntor. Till exempel om ett företag arbetar med en WACC om 12%, då betyder detta att de enda investeringar som bör genomföras och alla investeringar bör göras som ger en avkastning högre än ett WACC om 12%.  

Kapitalkostnaden för all investering, oavsett om det är för ett helt företag eller för ett projekt, är avkastningsgraden som kapitalleverantörer skulle vilja erhålla, om de skulle komma att investera deras kapital någon annanstans. Med andra ord kapitalkostnader är en typ av alternativkostnad.

Beräkning av WACC (VÄGD GENOMSSNITTLIG KAPITALKOSTNAD). Formel

Den lättare delen av Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad (WACC) är dess skulddel. I de flesta fall är det tydligt med hur mycket ett företag måste komma betala deras banker eller obligationsinnehavare för skuldfinansieringen. Emellertid, lite svårare är finansieringen av kostnaden för eget kapital. Normalt är kostnaden för eget kapital högre än kostnaden för lånefinansiering, därför eget kapital innebär en riskpremie. Se också: Avkastningsränta, Kalkylränta, Kapitalkostnader.

Faktorer som gör det svårt att beräkna WACC:

1. Beräkna denna riskpremien är en sak som gör beräkningen av WACC komplicerad.
2. En annan viktig komplikation är vilken blandning av lån och eget kapital som bör användas för att maximera aktieägarvärde. Detta är vad ”viktad” innebär i WACC.
3. Slutligen: också företagets skattesats är viktigt därför att normalt är räntebetalningar avdragsgillt på skatten.

WACC formeln:

       Skuld/TF =Totalfinansiering * (kostnad för skulden) * (1-Skatt)

+     Eget Kapital/TF * (kostnad för eget kapital)

-------------------------------------------------

       Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad (WACC)

I denna formel,

• TF-betyder Total finansiering. Total finansiering består av summan på marknadvärdena på skuld- och eget kapital finansieringen. En viktig frågeställning kring TF är huruvida och under vilka omständigheter den bör inkludera kortfristiga skulder, liksom handelskrediter. I värdering av ett företag är detta relevant därför att:
  • Handelskrediter används aggressivt av många företag.
  • Det finns en ränte (eller finansierings-) kostnad för sådan användning.
  • Handelskredit kan vara ett stort belopp i balansräkningen.
• Skatt står för företagets skattesats/bolagsskatt.

Exempel på WACC-beräkning.

Anta följande situation i ett företag:

Marknadsvärdet på lån = €300 miljon
Marknadsvärdet på eget kapital = €400 miljon
Kostnaden för lån = 8%
Företagets skatteutlägg/bolagsskattesats = 35%
Kostnaden för eget kapital är 18%
 

WACC i detta företag är:

     300: 700 * 8% * (1-35%)

+   400: 700 * 18%

------------------------------------------------

     12.5% (WACC - Väg genomsnittlig kostnad (Weighted Average Cost of Capital)

Forum Forumdiskussioner om Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad - WACC. Nedan kan du ställa en fråga om det här ämnet, dela dina erfarenheter, rapportera en ny utveckling eller förklara något. Starta ett nytt ämne om Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad - WACC Dela din kunskap här (eller ställ en fråga)   Calculating WACC | WACC Calculation Example I have been asked to calculate the WACC using the following info: Capital structure: Ordinary shares (fully paid) :1000000, preference shares: (11%) 400000, debentures: (10%) 600000. The ordinary shar... 17   7 kommentarer Importance of WACC for Companies? What are the importances of WACC to a quoted or an unquoted organisation? Thanks.... 8   2 kommentarer Weighted Marginal Cost of Capital Dear Friends, kindly, I need your support to get more knowledge about Weighted Marginal Cost of Capital. What is meant with that and what is the difference with WACC?... 6   3 kommentarer Why Calculation of WACC is Difficult. Problems One reason why calculating WACC is difficult is that determining the relevant risk premium is tricky. It's a tricky issue to calculate the most relevant risk premium required for the calculation of th... 4   1 kommentarer

Informationskällor Olika informationskällor om Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad - WACC. Här hittar du powerpoints, videor, nyheter etc. som du kan använda i dina egna föreläsningar och workshops. WACC Calculation Including all of its Components Calculation of WACC, Calculation of Cost of Capital, Calculation of Cost of Equity, Calculation of Cost of Debt This superb explanation establishes a solid initial understanding of: - Cost of Capital - Cost of Equity - Cost of De... WACC User Guide Estimation of capital costs The estimation of corporate capital costs is complicated by many practical issues that create numerous degrees of freedo... Top-9 CF Valuation Mistakes Cost of capital, WACC, valuati In cash flow valuation (CFV), there are two main categories of mistakes: derivation of the appropriate cash flows and es... Top 9 Unnecessary and Avoidable Mistakes in Cash Flow Valuation Current Cost of Capital, WACC, Valuation Estimate the current cost of capital for your firm. Spreadsheet by Aswath Damodaran.... Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book...

Forskningslänkar Hoppa till ytterligare forskningsresurser angående angående Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad - WACC. Nyheter Videor Presentationer   Böcker Akademisk Mer

Jämför WACC med: Avkastningsränta, Kalkylränta, Kapitalkostnader  |  Internränta  |  Net Present Value |  Diskonterat Kassaflöde  |  Kostnad för Eget Kapital

Retur till Management Start: Beslutsfattande och Värdering  |  Ekonomi och Investera

Mer Management Metoder, Modeller och Teori