WACC (Cредневзвешенная стоимость капитала)

Центр Знаний





Резюме, форум, лучшие практики, советы экспертов и источники информации.


Что такое WACC? Определение

Корпорации создают ценность для акционеров, обеспечивая доходность на инвестированный капитал выше стоимости этого капитала. WACC (Средневзвешенная стоимость капитала) является выражением этой стоимости. Она используется для того, чтобы определить, добавляется ли ценность при реализации определенных инвестиций, или стратегий, или проектов и т.д..


WACC выражается как процент, как процентная ставка. Например, если компания имеет WACC 12%, то это означает, что только инвестиции, превышающие WACC 12% должны быть реализованы.  


Стоимость капитала для любой инвестиции - в рамках всей компании или отдельного проекта - это уровень доходности, который поставщики капитала стремятся получить при инвестировании капитала в другом месте. Другими словами, стоимость капитала - это вид альтернативной стоимости.


Вычисление WACC. Формула

Проcтой частью WACC является составляющая заемных средств. В большинстве случаев ясно сколько компания должна своим кредиторам для финансирования заемных средств. Труднее, однако, с определением стоимости акционерного капитала. Обычно, стоимость акционерного капитала выше, чем стоимость заемных средств, потому что акционерный капитал включает рисковую премию. See также: Стоимость капитала.


Факторы, затрудняющие расчет WACC:

  1. Расчет рисковой премии - один из факторов, который осложняет вычисление WACC.
  2. Другим важным осложняющим фактором является определение сочетания заемных средств и акционерного капитала, способного максимизировать акционерную стоимость. Это то, что означает «взвешенная» в WACC.
  3. Наконец: также важна корпоративная ставка налога, потому что, как правило, выплаты процентов идут с налоговым вычетом.

Формула WACC:


       Заемные средства/TF (стоимость заемных средств) (1-Tax)

+     Акционерный капитал/TF (стоимость акционерного капитала)

-------------------------------------------------

       WACC (Cредневзвешенная стоимость капитала)


В этом формуле,

  • TF означает совокупное финансирование. Совокупное финансирование состоит из суммы рыночных стоимостей заемных средств и акционерного капитала. Существенный вопрос, связанный с TF состоит в том, надо ли и при каких обстоятельствах включать текущие обязательства, такие как коммерческий кредит. В оценке компании это релевантно, потому что:
    • Коммерческий кредит используется часто многими компаниями.
    • Существует процентные (или финансирования) платежи за такое пользование.
    • Коммерческий кредит может составлять значительную сумму в балансовом отчете.
  • Налог означает корпоративную ставку налога.

Пример вычисления WACC.

Предположите следующую ситуацию в компании:


Рыночная цена заемных средств = €300 миллиона
Рыночная цена акционерного капитала = €400 миллиона
Стоимость заемных средств = 8%
Корпоративная ставка налога = 35%
Стоимость акционерного капитала 18%
 

WACC этой компании является следующим:


     300: 700 * 8% * (1-35%)

+   400: 700 * 18%

------------------------------------------------


     12.5% (WACC - средневзвешенная стоимость капитала)



WACC Специальная группа по интересам


Специальная группа по интересам (36 членов)

Форум о WACC  

Самые свежие темы о: WACC.


🔥 НОВЫЙ Экономическая оценка инвестиций
Найти средневзвешенную стоимость капитала фирмы. Долгосрочный к (...)
5
 
0 реакции
 
Weighted Marginal Cost of Capital
Dear Friends, kindly, I need your support to get more knowledge about Weighted Marginal Cost of Capital. What is meant w (...)
6
 
3 реакции
 
Importance of WACC for Unquoted Organisation?
What are the importances of WACC to an unquoted organisation? Thanks (...)
5
 
1 реакции
 
Why WACC? Importance
Why do firms calculate WACC? Is it good to use individual component costs in calculating the firms' cost of capital? (...)
3
 
0 реакции
 
Лучшие Лрактики о WACC

Здесь вы найдете самые ценные идеи и практические предложения.


🥇 Calculating WACC | WACC Calculation
I have been asked to calculate the WACC using the following info: Capital structure: Ordinary shares (fully paid) :10000 (...)
17
 
7 реакции

 
🥈 Calculation of Relevant Risk Premium is Tricky
It's a tricky issue to calculate the most relevant risk premium required for the calculation of the WACC for a company, (...)
1
 
0 реакции

 
Эксперт Советы о WACC (Английский)

Здесь вы найдете профессиональные советы экспертов.


Источники Информации о WACC

Здесь вы найдете PowerPoints, видео, новости и т.д., чтобы использовать в своих собственных лекциях и практических занятиях.



Сравните с WACC: Стоимость капитала  |  Internal Rate of Return (Внутренняя норма доходности)  |  Net Present Value (Чистая текущая стоимость)Discounted Cash Flow (Дисконтированный денежный поток)  |  Стоимость акционерного капитала


Возврат на главную страницу: Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции


Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента

Special Interest Group Leader

Вы эксперт по WACC? Зарегистрируйтесь бесплатно

Ссылка на этот центр знаний

Скопируйте этот код на свой веб-сайт:

 


О 12manage | Реклама | Ссылка на нас / Цитировать | Конфиденциальность | Предложения | Условия пользования
© 2020 12manage - The Executive Fast Track. V15.6 - Последнее обновление: 20-10-2020. Все имена ™ их владельцев.