Costo Medio Ponderato del Capitale [WACC]

Centro di Conoscenza




Riassunto, forum, migliori pratiche, consigli di esperti e fonti di informazioni.

61 oggetti • 1.593.771 visite


Riassunto

Che cosa è il WACC? Definizione

Le società creano il valore per gli azionisti guadagnando un profitto, dal capitale investito, che è maggiore del costo di quel capitale. Il WACC (Costo Medio Ponderato del Capitale) è un'espressione di questo costo. È usato per vedere se il valore è realmente stato creato quando si sono intrapresi determinati investimenti o strategie o progetti o acquisti.


Il WACC è espresso come percentuale, come un interesse. Per esempio, se un'azienda lavora con un WACC del 12%, significa che dovrebbero essere fatti soltanto quegli investimenti che danno un ritorno superiore ad un WACC del 12%.  


Il costo del capitale di qualunque investimento, sia per un'intera azienda che per un progetto, è il tasso di rendimento che i fornitori di capitali desidererebbero ricevere qualora investissero il loro capitale altrove. Cioè il costo del capitale è un tipo di costo opportunità.


Calcolo del WACC. Formula

La parte facile del WACC è la parte del debito, perchè nella maggior parte dei casi è chiaro quanto deve pagare un'azienda ai loro banchieri o agli obbligazionisti per il finanziamento del debito. Più difficile tuttavia, è il costo del finanziamento del capitale di rischio. Normalmente, il costo del capitale di rischio [equity capital] è superiore al costo del finanziamento del debito, perché il capitale di rischio richiede un premio per il rischio [risk premium]. Vedi inoltre: Costo del Capitale.


Fattori che rendono difficile  il calcolo del WACC:

  1. Il calcolo di questo premio per il rischio [risk premium] è la cosa che rende complicato calcolare il WACC.
  2. Un'altra complicazione importante è quale mix di debito e capitale di rischio dovrebbe essere usato per massimizzare il valore per l'azionista. Questo è quello che significa “Ponderato„ nel metodo del WACC.
  3. Infine: anche l'aliquota fiscale dell'imposta sui redditi è importante, perché i pagamenti di interesse sono normalmente deducibili dalle tasse.

La formula del WACC:


       Debt/TF (cost of debt) (1-Tax)

+     Equity/TF (cost of equity)

-------------------------------------------------

       Costo Medio Ponderato del Capitale [WACC]


In questa formula,

  • Il TF [total financing] significa letteralmente finanziamento totale. Il finanziamento totale consiste della somma dei valori di mercato del finanziamenti del capitale di rischio [equity] e del debito. Una questione importante con il TF è se, e in quali circostanze, esso dovrebbe includere le passività correnti, quale il credito commerciale. Nello stimare un'azienda questo è importante, perché:
    • Il credito commerciale è usato aggressivamente da molte aziende.
    • C'è un interesse (o finanziamento) per tale uso.
    • Il credito commerciale potrebbe anche essere una grande quantità sul bilancio.
  • La tassa corrisponde al tasso di imposta sui redditi aziendali.

Esempio del calcolo del WACC.

Supponiamo la seguente situazione in un'azienda:


Il valore di mercato del debito = €300 milioni
Il valore di mercato del capitale di rischio = €400 milioni
Il costo del debito = 8%
Il tasso di imposta sui redditi aziendali = 35%
Il costo del capitale di rischio è 18%
 

Il WACC di questa azienda è:


     300: 700 * 8% * (1-35%)

+   400: 700 * 18%

------------------------------------------------


     12.5% (WACC - Costo Medio Ponderato del Capitale)



Gruppo di Interesse Speciale

Gruppo di Interesse Speciale Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC .



Gruppo di Interesse Speciale (12 membri)

Forum

Discussioni nei forum sul Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC. Di seguito puoi porre una domanda su questo argomento, condividere le tue esperienze, segnalare un nuovo sviluppo o spiegare qualcosa.


Inizia un nuovo argomento sul Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC

 

Le Ipotesi Alla Base dell'utilizzo del Costo Medio Ponderato del Capitale
Non viene specificato che le ipotesi alla base dell'utilizzo del costo medio ponderato del capitale al netto dei benefici fiscali, nei processi di capital budgeting (decisione e valutazione degli inve...
10
 
WACC: Devo Considerare Tutti I Debiti di Natura Finanziaria?
Vorrei capire se il Debito deve considerare anche il debito a breve termine o meno, grazie....
7
 
2 commenti
🔥 NUOVO WACC: Definizione Debito
Nel calcolo del WACC, la D considera i debiti finanziari sia entro che oltre?
Un valore del WACC apprezzabile si aggira entro quale range di valori?
Grazie....
3
 
1 commenti
Calculating WACC | WACC Calculation Example
I have been asked to calculate the WACC using the following info: Capital structure: Ordinary shares (fully paid) :1000000, preference shares: (11%) 400000, debentures: (10%) 600000. The ordinary shar...
17
 
7 commenti
Importance of WACC for Companies?
What are the importances of WACC to a quoted or an unquoted organisation? Thanks....
8
 
2 commenti
Weighted Marginal Cost of Capital
Dear Friends, kindly, I need your support to get more knowledge about Weighted Marginal Cost of Capital. What is meant with that and what is the difference with WACC?...
6
 
3 commenti
Why Calculation of WACC is Difficult. Problems
One reason why calculating WACC is difficult is that determining the relevant risk premium is tricky. It's a tricky issue to calculate the most relevant risk premium required for the calculation of th...
4
 
1 commenti

Migliori Pratiche

Gli argomenti migliori e più votati su Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC. Qui troverai le idee più preziose e suggerimenti pratici.


Consigli degli Esperti

Approfondimenti avanzati sul WACC (Inglese). Qui troverai consigli professionali di esperti.


Fonti di Informazione

Varie fonti di informazioni su Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC. Qui troverai powerpoint, video, notizie, ecc. da utilizzare nelle tue lezioni e seminari.


WACC Calculation Including all of its Components

Calculation of WACC, Calculation of Cost of Capital, Calculation of Cost of Equity, Calculation of Cost of Debt
This superb explanation establishes a solid initial understanding of: - Cost of Capital - Cost of Equity - Cost of De...

WACC User Guide

Estimation of capital costs
The estimation of corporate capital costs is complicated by many practical issues that create numerous degrees of freedo...

Top-9 CF Valuation Mistakes

Cost of capital, WACC, valuati
In cash flow valuation (CFV), there are two main categories of mistakes: derivation of the appropriate cash flows and es...

Top 9 Unnecessary and Avoidable Mistakes in Cash Flow Valuation

Current Cost of Capital, WACC, Valuation
Estimate the current cost of capital for your firm. Spreadsheet by Aswath Damodaran....

Corporate Valuation for Businesses

Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing
Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book...

Link di Ricerca

Passare ad altre fonti di ricerca riguardanti Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC.


Notizie

Notizie

Video

Video

Presentazioni

Presentazioni

 
Libri

Libri

Accademico

Accademico

Di più

Di più


Paragonare a WACC: Costo del Capitale  |  Tasso Interno di Rendimento  |  Valore Attuale NettoFlussi di Cassa Scontati  |  Costo del Capitale di Rischio


Ritornare alla Disciplina di Gestione: Decisioni & Valutazioni  |  Finanza & Investimenti


Più Metodi, Modelli e Teorie di Gestione

Gruppo di Interesse Speciale

Sai molto su Costo Medio Ponderato del Capitale - WACC? Diventa il nostro Leader SIG e acquisisci il riconoscimento mondiale come esperto.



Tutto su 12manage | Pubblicitá | Collegati a noi / Citaci | Privacy | Suggerimenti | Termini del Servizio
© 2023 12manage - The Executive Fast Track. V16.1 - Ultimo aggiornamento: 27-3-2023. Tutti i nomi ™ dei loro proprietari.