Value Based Management

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Riepilogo

Che cosa è il Value Based Management? Definizione

Definizione 1: il Value Based Management (VBM) è un metodo gestioniale in base al quale la società è gestita in modo compatibile con la creazione del valore (normalmente: massimizzare il valore per l'azionista).


Definizione 2: Il Value Based Management mira a creare un allineamento tra:

  • la mission aziendale (filosofia del business),
  • la strategia di corporate per realizzare la mission e lo scopo aziendale,
  • la corporate governance (che determina la mission aziendale e regola le attività della società),
  • la cultura aziendale,
  • la comunicazione aziendale,
  • l'organizzazione della società,
  • i processi e sistemi decisionali,
  • i processi e sistemi di gestione delle performance e
  • i processi e sistemi di ricompensa,

e lo scopo aziendale e i valori che una società desidera realizzare (normalmente: massimizzare il valore per l'azionista).


I tre elementi del Value Based Management

  1. Creare il Valore. Come un'azienda può aumentare o generare il massimo valore futuro. Più o meno uguale alla strategia.
  2. Gestire il Value. Governance, gestione del cambiamento, cultura organizzativa, comunicazione, direzione.
  3. Misurare il Valore. Valutazione.

Il Value Based Management dipende dallo scopo aziendale e dai valori aziendali. Lo scopo aziendale può essere economico (valore per l'azionista) o può anche puntare direttamente su altri costituenti (valore dello stakeholder).
 

Perchè è importante il Value Based Management?

Si noti che tutte le (grandi) aziende operano e competono in più mercati:

  1. Il mercato per i loro prodotti e servizi.
  2. Il mercato per la gestione e il controllo aziendali e (concorrenza nel determinare chi è a capo di una organizzazione, minaccie di acquisizioni, ristrutturazioni e/o di Leveraged Buy-out).
  3. I mercati dei capitali (in competizione per il favore ed i soldi degli investitori).
  4. Il mercato dei manager e degli impiegati (concorrenza per l'immagine e la capacità di un'azienda di attrarre i migliori talenti).

Qualsiasi fallimento competitivo in uno o più di questi mercati, può seriamente compromettere le chance di sopravvivenza di una società. Il Value Based Management può aiutare le organizzazioni a vincere in ognuno di questi 4 mercati.
 

Negli ultimi anni, le misure e i metodi contabili tradizionali sono risultati molto inaffidabili. Ciò ha supportato la comparsa di nuove metriche basate sul valore quali Economic Value Added, CFROI, Market Value Added ed altri meccanismi di Value Based Management.
 

Quali sono i benefici del Value Based Management?

  • Può massimizzare costantemente la creazione del valore.
  • Aumenta la trasparenza aziendale.
  • Aiuta le organizzazioni a operare in mercati di capitali globalizzati e liberalizzati.
  • Allinea gli interessi dei top manager con gli interessi degli azionisti e degli stakeholder.
  • Facilita la comunicazione con gli investitori, gli analisti e la comunicazione con gli stakeholder.
  • Migliora la comunicazione interna della strategia.
  • Impedisce la svalutazione dell'azione.
  • Stabilisce le priorità della gestione.
  • Aiuta a migliorare il processo decisionale.
  • Contribuisce ad equilibrare le oscillazioni nel breve, medio e lungo termine.
  • Incoraggia gli investimenti che creano valore.
  • Migliora la ripartizione delle risorse.
  • Snellisce la pianficazione ed il budgeting.
  • Prefiggere target efficaci per la ricompensa.
  • Facilita l'uso delle azioni per le fusioni o le aquisizioni.
  • Impedisce le acquisizioni.
  • Contribuisce a gestire al meglio le crescenti complessità, le incertezze e i rischi.

Limitazioni del Value Based Management

Gli svantaggi del Value Based Management sono il contrario dei suoi benefici.

  • Il VBM è una filosofia di gestione esauriente e olistica, che richiede spesso un cambiamento culturale. Per questo, i programmi di VBM sono in genere iniziative su grande scala. Per avere successo necessitano tempo, risorse e pazienza.
  • La creazione di valore può suonare più semplice della strategia aziendali, ma non è. È più o meno la stessa cosa.
  • Economic Value Added, Gestione delle Performance e Balanced Scorecard sono strumenti e processi di supporto molto potenti della gestione. Tuttavia hanno un costo. Di conseguenza non è generalmente consigliabile andare troppo nel dettaglio ed usare metodi di misurazione molto complessi.
  • Bisognerebbe prestare attenzione a non misurare cose sbagliate poichè quasi certamente questo condurrà alla distruzione del valore.
  • Il VBM richiede un supporto esplicito sia da parte del Consiglio di Amministrazione che del CEO.
  • L'aiuto di società di consulenza e una completa formazione sono consigliabili o persino necessarie, ma potrebbero essere abbastanza costose.
  • Un modello perfetto di valutazione o di VBM non è stato ancora inventato. Qualsiasi metodo scegliete, avrà sempre svantaggi da considerare.

Referenza Bibliografica: Andrew Black - Questions of Value

Referenza Bibliografica: S. David Young and Stephen F.O'Byrne - EVA and Value Based Management


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