Eigenkapitalrentabilität

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Was ist Eigenkapitalrentabilität? Beschreibung

Eigenkapitalrentabilität ist eine Buchhaltungs-Bewertungsmethode, die dem Return on Investment (ROI) ähnlich ist. Return on Equity (ROE) ist ein Maß davon, wie leistungsfähig eine Firma ihre Vermögenswerte benutzt, um Erträge zu produzieren.

Da der Zähler (Nettogewinn) ein unzuverlässiges Unternehmensperformancemaß ist, muss das Resultat der Formel für ROE im Feststellen des Erfolgs oder Unternehmenswerts auch unzuverlässig sein.

Jedoch ist die Formel weiterhin in vielen jährlichen Berichten zu finden.

Eigenkapitalrentabilität überbewertet ökonomischen Wert

Der Grad, in dem ROE den ökonomischen Wert überbewertet, hängt von mindestens 5 Faktoren ab.

1. Länge des Projektlebens. Wenn dieses länger ist, ist die Überbewertung grösser.
2. Kapitalisierungspolitik. Wenn der Anteil des gesamten kapitalisierten Investitionsvolumens in den Büchern kleiner ist, ist die Überbewertung grösser.
3. Geschwindigkeit, in der Abschreibungen in die Bücher genommen werden. Abschreibungssätze, die schneller als lineare sind, ergeben ein höheres ROE.
4. Verzögerung zwischen Investitionsausgaben und dem Zurückverdienen dieser Ausgaben durch Bargeldzuflüsse. Wenn die Verzögerung grösser ist, ist der Grad der Überbewertung auch grösser.
5. Wachstumsrate der neuen Investition. Schnell wachsende Firmen haben niedrigeres Return On Equity (Eigenkapitalrentabilität).

Darüber hinaus ist ROE empfindlich für Fremdkapitalaufnahme: weil es annimmt, dass Erträge aus Fremdkapitalfinanzierung zu einer Rendite investiert werden können, die höher ist als der Leihzins, wird sich das ROE mit größerer Fremdkapitalaufnahme erhöhen.

Berechnung von Eigenkapitalrentabilität. Formel

Nettogewinn/Buchwert des Eigenkapitals = Eigenkapitalrentabilität

Buch: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide

Buch: Ciaran Walsh - Key Management Ratios

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