Real Options[实物期权] （Luehrman）

知识中心

视战略投资为金融期权。 Timothy A. Luehrman的Real Options[实质选择权]解析。 (‘98)

什么是实物期权？ 释义

在公司面临不确定性的市场环境下，实物期权的价值来源于公司战略决策的相应调整。 每一个公司都是通过不同的投资组合，确定自己的实物期权，并对其进行管理、运作，从而为股东创造价值。 实物期权法应用金融期权理论，给出动态管理的定量价值，从而将不确定性转变成企业的优势。

最初用金融期权理论来审视战略投资的想法源于Timothy A. Luehrman发表在哈佛商业评论上的两篇文章： 《视投资机会为实物期权：从数字出发》（Investment Opportunities as Real Options:Getting Started on the Numbers，1998年7-8月刊）及 《实物期权投资组合战略》（Strategy as a Portfolio of Real Options，1998年9-10月刊）。 在后一篇文章中，Luehrman写道， “用金融观点来看，企业投资更似一系列的期权，而不是稳定的现金流”。

实物期权的应用。 优点

当价值评估包含进一系列显著的不确定因素时，实物期权的不确定性、灵活性和可调整性则具有巨大的价值， 因此，实物期权法的运用非常重要。 即便是对于一般性的战略决策，实物期权也必须融入战略投资的考虑范畴。

实物期权的公式 演算

实物期权用到的主要公式是Black-Scholes期权定价模型， 期权的价值由以下各变量决定：

• 失效期（期权期限）。

• 不确定性程度。

• 获取期权的成本。

• 与一次性付清相比，潜在的现金流损失。

• 无风险利率。

• 未来现金流的预期现值。

通过将这些变量因素引入决策过程，实物期权法使企业能够将不确定因素转变为企业优势，同时将投资风险限定在一定范围内。

小组 - 实物期权 小组 (5名成员)

论坛 - 实物期权   在这个论坛上，你会发现最近的有趣的讨论。   Applicability of Real Options in Oil and Gas Field Development (4个反应) How to use the real option technique for the appraisal of oi...           Real Options: Measures to Cut Costs The problem with strategic cost cutting is it is bounded fro...           Real Options Applied to Rapid Labour Mobilization In some industries, the speed of mobilization of labour coup...

最佳实践 - 实物期权 在这里，您将找到过去最有价值的讨论。

Expert Tips (ENG) - Real Options 在这里，您将找到专家提供的高质量建议。   How to Become a Self-tuning Enterprise: Advanced Experimenters Organizational Agility, Strategic Agility, Real Options, Emergent Strategy...       How to Design Experiments to Support Decision-making on Strategic Innovations Strategic Innovation, Strategic Decision-making, Strategic Experimenting, Experiments, Strategic Testing, Innovation Tes...       How to Link Risk Management and Strategy? Strategic Risk Management, Best Practices...       Align Strategy and Risk Management Performance-Aligned Risk Management...       Taking Risk Management from Control and Compliance into a Competitive Advantage Strategic Risk Management...       Why Society is More Risky than Before Understanding New Risk Categories, Risk Management...       Real Options and Brand Value Exploiting Real Options...

相关资料 - 实物期权 在这里，您将找到powerpoint演示文稿，微观学习视频和更多信息来源。   新闻关于实物 期权         新闻关于战略 决策         视频关于实物 期权         视频关于战略 决策         简报关于实物 期权         简报关于战略 决策         更多关于实物 期权         更多关于战略 决策

比较： Scenario Planning[情境规划]  |  RAROC[风险调整资本回报率]  |  Strategic Risk Management[战略风险管理]  |  PEST Analysis[PEST分析]  |  Analogical Strategic Reasoning[战略类推]  |  Root Cause Analysis[根本原因分析]  |  CAPM[资本资产计价模型]  |  Dialectical Inquiry[辩证探询法]  |  Plausibility Theory[可能性理论]  |  Theory of Constraints[约束理论]  |  Operations Research[运筹学]

返回到分类主页： 变革与组织  |  决策与评估  |  金融与投资  |  知识与无形资产  |  战略与策略

更多管理方法、模型和理论