Real Options (Реальные опционы) (Luehrman)

Центр Знаний

Что такое Real Options (Реальные опционы)? Описание

Real Options (Реальные опционы) показывают ценность управленческой гибкости адаптации стратегических решений в ответ на непредвиденные обстоятельства на рынке. Компания создает акционерную стоимость путем определения Real Options (Реальные опционы), управления Real Options (Реальные опционы) и исполнения Real Options (Реальные опционы), ассоциированных с ее инвестиционным портфелем. Метод Real Options (Реальные опционы) применяет финансовую теорию опционов для квантифицирования ценности гибкости менеджмента, таким образом, трансформируя неопределенность меняющейся среды в свое преимущество.

Идея рассмотрения стратегических инвестициий в качестве финансовых опционов была предложена Timothy A. Luehrman в 2 статьях HBR: «Investment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbers » (июль-август 1998) и «Strategy as a Portfolio of Real Options» (сентябрь-октябрь 1998). В последнй статье Luehrman говорит: «В финансовых величинах, бизнес стратегия более походит на серию опционов, чем серию статических потоков денежной наличности».

Использование Реальных опционов. Преимущества

В результате вышеуказанного, когда оценки подразумевают значительные будущую гибкость или неопределенность и/или когда будущие денежные потоки близки к безубыточности, гибкость представляет главный источник ценности, и ценность опциона должна быть принята в рассмотрение. Заметьте, что первое обстоятельство типично для стратегических сценариев. Или даже для стратегических процессов принятия решений в общем.

Формула Реальных опционов. Вычисление

Формула Блэк-Шоулз или другие подобные формулы. Вообще, следующие переменные определяют ценность наличия опциона(ов) - ценность опциона:

• Время до истечения срока (продолжительность).

• Степень неопределенности.

• Затраты на приобретение опциона(ов).

• Потенциальные потери потоков денежной наличности, в сравнении с полномасштабным инвестированием сразу.

• Безрисковая процентная ставка.

• Ожидаемая приведенная стоимость будущих потоков денежной наличности.

Путем внедрения этих факторов в принятие бизнес решений, метод Real Options (Реальные опционы) сделал возможным для лиц, принимающих корпоративные решения, использовать неопределенность как преимущество для фирмы и создать ограничение для базового риска.

Expert Tips (ENG) - Real Options Здесь вы найдете советы экспертов.   Key Behaviors of Innovative Organizations Innovation Management, Culture Change, Organizational Change, Innovative Culture, Organizational Culture (...)       How to Become a Self-tuning Enterprise: Advanced Experimenters Organizational Agility, Strategic Agility, Real Options, Emergent Strategy (...)       How to Design Experiments to Support Decision-making on Strategic Innovations Strategic Innovation, Strategic Decision-making, Strategic Experimenting, Experiments, Strategic Testing, Innovation Tes (...)       How to Link Risk Management and Strategy? Strategic Risk Management, Best Practices (...)       Align Strategy and Risk Management Performance-Aligned Risk Management (...)       Taking Risk Management from Control and Compliance into a Competitive Advantage Strategic Risk Management (...)       Why Society is More Risky than Before Understanding New Risk Categories, Risk Management (...)       Real Options and Brand Value Exploiting Real Options (...)

Сравните с: Scenario Planning (Планирование сценариев)  |  RAROC  |  Strategic Risk Management (Стратегическое управление рисками)  |  PEST Analysis (Анализ PEST)  |  Analogical Strategic Reasoning (Аналогическое стратегическое рассуждение)  |  Root Cause Analysis (Анализ основной причины)  |  CAPM  |  Dialectical Inquiry (Диалектическое дознание)  |  Plausibility Theory (Теория правдоподобия)  |  Theory of Constraints (Теория ограничений)  |  Operations Research (Исследование операций)

Возврат на главную страницу: Изменение и Организация  |  Процесс принятия решений и Оценка  |  Финансы и Инвестиции  |  Знания и Нематериальные активы  |  Стратегия

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента