Real Options-analyse (Luehrman)

Kenniscentrum

Wat zijn Real Options? Beschrijving

Real Options omvatten de waarde van de management flexibiliteit om strategische besluiten aan te kunnen passen in antwoord op onverwachte marktontwikkelingen. Een bedrijf creëert aandeelhouderswaarde door het identificeren van Real Options, het managen van Real Options, en door het uitoefenen van Real Options, verbonden aan zijn investeringsportefeuille. De Real Options methode past financiële optiestheorie toe om de waarde van managementflexibiliteit te kwantificeren, waarbij onzekerheid wordt gekeerd ten voordele in een veranderende wereld.

Het idee van het behandelen van strategische investeringen als financiële opties werd opgevat door Timothy A. Luehrman in twee HBR- artikelen: „Investment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbers“ (juli-augustus 1998) en „Strategy as a Portfolio of Real Options“ (september-oktober 1998). In het laatste artikel zegt Luehrman: „In financiële termen, is een bedrijfsstrategie veel meer als een reeks opties dan als een reeks statische kasstromen“.

Gebruik van Real Options. Voordelen

Als resultaat van het bovengenoemde is flexibiliteit een belangrijke bron van waarde, wanneer waarderingen significante toekomstige flexibiliteit of onzekerheid involveren en/of toekomstige kasstromen alleen dicht bij break-even liggen, en moet de optiewaarde in overweging worden genomen. Merk op dat de eerstvermelde omstandigheid typisch is voor strategische scenario's. En zelfs voor strategische besluitvorming in het algemeen.

Formule van Real Options. Berekening

De gebruikte formule is Black-Scholes of een andere gelijksoortige. Over het algemeen, bepalen de volgende variabelen de waarde van het hebben van (een) optie - optiewaarde:

• De tijd tot de expiratie (duur).

• De mate van onzekerheid.

• De kosten om de optie te verwerven.

• De potentiële verloren kasstromen, vergeleken met een volledig commitment vooraf.

• Het risicovrije rentepercentage.

• De verwachte contante waarde van de toekomstige kasstromen.

Door deze factoren in de bedrijfsbesluitvorming te introduceren, heeft de Real Options methode het voor corporate besluitvormers mogelijk gemaakt om onzekerheid ten voordele van het bedrijf te gebruiken, en een grens te creëren aan neerwaarts risico.

Forum Nieuw Onderwerp Forum over Real Options-analyse. Applicability of Real Options in Oil and Gas Field Development How to use the real option technique for the appraisal of oil & gas field development projects? (...) 3   4 reacties Real Options: Measures to Cut Costs The problem with strategic cost cutting is it is bounded from below by zero. A crisis to one is an opportunity to anothe (...) 2   Real Options Applied to Rapid Labour Mobilization In some industries, the speed of mobilization of labour coupled with the ready availability of skilled labour is a deter (...) 1   Start een nieuw forumonderwerp over Real Options-analyse. Meer info. Deel uw mening, kennis en ervaring of stel een vraag (meld u eerst gratis aan)

Expert Tips Schrijf u in Geavanceerde inzichten over Real Options (Engels). Hier vindt u professionele adviezen van deskundigen. Key Behaviors of Innovative Organizations Innovation Management, Culture Change, Organizational Change, Innovative Culture, Organizational Culture Many large-scale attempts to make organizations more innovative are experiencing organizational inertia, barriers and/or (...) How to Become a Self-tuning Enterprise: Advanced Experimenters Organizational Agility, Strategic Agility, RO, Emergent Strategy In an HBR article of June 2015, Reeves, Zeng and Venjara argue there's a new way to apply algorithmic principles that en (...) How to Design Experiments to Support Decision-making on Strategic Innovations Strategic Innovation, Strategic Decision-making, Strategic Experimenting, Experiments, Strategic Testing, Innovation Tes The probability of success of a major innovation is difficult to assess. Statistics and other datasets only provide info (...) How to Link Risk Management and Strategy? Strategic Risk Management, Best Practices Firms practicing strategic risk management: 1. Create value by embracing risks, shaping risks, and exploiting flexibili (...) Align Strategy and Risk Management Performance-Aligned Risk Management In a recent white paper titled "Foundations of GRC: Enhancing Business Performance Through Risk Management", which was p (...) Taking Risk Management from Control and Compliance into a Competitive Advantage Strategic Risk Management Since events tend to be repetitive over time, many management experts support the idea that an effective risk management (...) Why Society is More Risky than Before Understanding New Risk Categories, Risk Management In his 1992 book "Risk Society: Towards a New Modernity”, Ulrich Beck describes new risk scenarios that companies have t (...) RO and Brand Value Exploiting RO A brand can be considered as a feature that allows a firm to gain a unitary profit margin higher than those of products (...)

Informatiebronnen Schrijf u in Diverse informatiebronnen betreffende Real Options-analyse. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. Scenario Planning and Risk Management in Uncertain Business Enviroment Scenario Planning, Risk Management, Strategic Uncertainty Extensive and detailed presentation. Topics: - Integrated Risk Management Framework - Strategic Management Framework (...) Important Issues Involving Real Options Real Options, Capital Budgeting This paper by Gordon Sick and Andrea Gamba provides an introduction to real options, as well as highlights some importan (...) The Six Basic Questions of Risk Management: Introduction to Risk Management Initial Understanding of Risk Management, Risk Management Introduction Managing risk is essentially a process of asking and answering six relatively easy questions no matter what setting (per (...) Financial Flexibility Option Valuing financial flexibility This model estimates the value of financial flexibility, i.e, the maintenance of excess debt capacity or back-up financi (...) Delay Option Valuing delay option This model estimates the value of the option to dealy in an investment project. By Aswath Damodaran." (...) Expand Option Valuing expand option This model estimates the value of the option to expand in an investment project. Modified, it can also be used to assess (...) Rules of Thumb in Real Options Analysis Real Options Analysis In this normative paper, Giuseppe Alesii derives payback period (PBP) and internal rate of return (IRR) in the presence (...) Abandoning Option Valuing abandoning option This model estimates the value of the option to abandon a project or investment. By Aswath Damodaran. (...)

Researchlinks Schrijf u in Spring automatisch naar andere nuttige bronnen met betrekking tot Real Options-analyse. Nieuws Video's Presentaties Boeken Meer

Vergelijk met Real Options-analyse: Scenarioplanning  |  Kredietrisicobeheer  |  Strategisch Risicomanagement  |  PEST Analyse  |  Analoog Strategisch Redeneren  |  Analyse van de Onderliggende Oorzaak  |  CAPM  |  Dialectisch Onderzoek  |  Plausibiliteitstheorie  |  Knelpuntentheorie (Theory of Constraints)  |  Operations Research

Keer terug naar Management Discipline: Verandering & Organisatie  |  Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren  |  Kennis & Ontastbare Zaken  |  Strategie

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie