Real Options-analyse (Luehrman)

Kenniscentrum

Het behandelen van strategische investeringen als financiële opties. Verklaring van Real Options-analyse van Timothy A. Luehrman. ('98)

Wat zijn Real Options? Beschrijving

Real Options omvatten de waarde van de management flexibiliteit om strategische besluiten aan te kunnen passen in antwoord op onverwachte marktontwikkelingen. Een bedrijf creëert aandeelhouderswaarde door het identificeren van Real Options, het managen van Real Options, en door het uitoefenen van Real Options, verbonden aan zijn investeringsportefeuille. De Real Options methode past financiële optiestheorie toe om de waarde van managementflexibiliteit te kwantificeren, waarbij onzekerheid wordt gekeerd ten voordele in een veranderende wereld.

Het idee van het behandelen van strategische investeringen als financiële opties werd opgevat door Timothy A. Luehrman in twee HBR- artikelen: „Investment Opportunities as Real Options: Getting Started on the Numbers“ (juli-augustus 1998) en „Strategy as a Portfolio of Real Options“ (september-oktober 1998). In het laatste artikel zegt Luehrman: „In financiële termen, is een bedrijfsstrategie veel meer als een reeks opties dan als een reeks statische kasstromen“.

Gebruik van Real Options. Voordelen

Als resultaat van het bovengenoemde is flexibiliteit een belangrijke bron van waarde, wanneer waarderingen significante toekomstige flexibiliteit of onzekerheid involveren en/of toekomstige kasstromen alleen dicht bij break-even liggen, en moet de optiewaarde in overweging worden genomen. Merk op dat de eerstvermelde omstandigheid typisch is voor strategische scenario's. En zelfs voor strategische besluitvorming in het algemeen.

Formule van Real Options. Berekening

De gebruikte formule is Black-Scholes of een andere gelijksoortige. Over het algemeen, bepalen de volgende variabelen de waarde van het hebben van (een) optie - optiewaarde:

• De tijd tot de expiratie (duur).

• De mate van onzekerheid.

• De kosten om de optie te verwerven.

• De potentiële verloren kasstromen, vergeleken met een volledig commitment vooraf.

• Het risicovrije rentepercentage.

• De verwachte contante waarde van de toekomstige kasstromen.

Door deze factoren in de bedrijfsbesluitvorming te introduceren, heeft de Real Options methode het voor corporate besluitvormers mogelijk gemaakt om onzekerheid ten voordele van het bedrijf te gebruiken, en een grens te creëren aan neerwaarts risico.

Special Interest Group - Real Options-analyse Special Interest Group (24 leden)

Forum - Real Options-analyse   Hier vindt u interessante en leerzame discussies.   Applicability of Real Options in Oil and Gas Field Development (4 reacties) How to use the real option technique for the appraisal of oi...           Real Options: Measures to Cut Costs The problem with strategic cost cutting is it is bounded fro...           Real Options Applied to Rapid Labour Mobilization In some industries, the speed of mobilization of labour coup...

Best Practices - Real Options-analyse Hier vindt u de meest waardevolle ideeën.

Expert Tips (ENG) - Real Options Hier vindt u hoogwaardige adviezen van experts.   How to Become a Self-tuning Enterprise: Advanced Experimenters Organizational Agility, Strategic Agility, Real Options, Emergent Strategy...       How to Design Experiments to Support Decision-making on Strategic Innovations Strategic Innovation, Strategic Decision-making, Strategic Experimenting, Experiments, Strategic Testing, Innovation Tes...       How to Link Risk Management and Strategy? Strategic Risk Management, Best Practices...       Align Strategy and Risk Management Performance-Aligned Risk Management...       Taking Risk Management from Control and Compliance into a Competitive Advantage Strategic Risk Management...       Why Society is More Risky than Before Understanding New Risk Categories, Risk Management...       Real Options and Brand Value Exploiting Real Options...

Hulpbronnen - Real Options-analyse Hier vindt u powerpoint-presentaties, micro-leervideo's en verdere informatiebronnen.   Nieuws over Real Options Analyse         Nieuws over Real Options Strategisch         Video's over Real Options Analyse         Video's over Real Options Strategisch         Presentaties over Real Options Analyse         Presentaties over Real Options Strategisch         Meer over Real Options Analyse         Meer over Real Options Strategisch

Vergelijk met Real Options-analyse: Scenarioplanning  |  RAROC  |  Strategisch Risicomanagement  |  PEST Analyse  |  Analoog Strategisch Redeneren  |  Analyse van de Onderliggende Oorzaak  |  CAPM  |  Dialectisch Onderzoek  |  Plausibiliteitstheorie  |  Knelpuntentheorie (Theory of Constraints)  |  Operations Research

Keer terug naar Management Discipline: Verandering & Organisatie  |  Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren  |  Kennis & Ontastbare Zaken  |  Strategie

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie