Risk Management e RAROC

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Analisando o valor do risco. Explanação de Risk-Adjusted Return on Capital. RAROC.

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Que é RAROC? Descrição

O RAROC é um framework risco-ajustado para a medida da lucratividade e a gerência da lucratividade. É uma ferramenta para medir o performance financeiro risco-ajustado. E fornece uma vista uniforme da lucratividade através dos negócios (Strategic Business Units/divisões). O RAROC e os conceitos relacionados tais como RORAC e RARORAC são usados principalmente dentro (linhas de negócio de) dos bancos e das companhias de seguro. O RAROC é definido como o ratio do resultado risco-ajustado ao capital econômico.
 

História do RAROC

O desenvolvimento da metodologia do RAROC começou nos 1970s atrasados, iniciados por um grupo em Bankers Trust. Sua idéia original era medir o risco do portfolio do crédito de banco, as well as a quantidade de capital de patrmônio necessária limitar a exposição dos depositantes do banco e de outros suportes do débito a uma probabilidade especificada da perda. Desde então, um número outros de bancos grandes desenvolveram sistemas idênticos do RAROC (ou do RAROC). Seu alvo está em a maioria de casos para quantify a quantidade de capital de patrmônio, necessária suportar todas suas atividades operando-se. atividades Taxa-baseadas e negociando, as well as emprestar tradicional.


Os sistemas do RAROC alocam o capital para duas razões básicas: (1) gerência de risco e avaliação de performance (de 2). Para finalidades da risco-gerência, o objetivo principal de alocar o capital às unidades de negócio individuais é determinar a estrutura de capital optimal do banco. Este processo envolve estimar quanto o risco (volatilidade) de cada unidade de negócio contribui ao risco total do banco e, daqui, às exigências de capital totais do banco.
Para finalidades da performance-avaliação, os sistemas do RAROC atribuem o capital às unidades de negócio. Como parte de um processo de determinar a taxa de resultado risco-ajustada e, finalmente, do valor econômico - adicionado de cada unidade de negócio. O valor econômico - adicionado de cada unidade de negócio, definida em detalhe abaixo, é simplesmente a renda líquida ajustada da unidade menos uma carga de capital (a quantidade de capital de patrmônio alocou aos tempos da unidade o resultado requerido no patrmônio). O objetivo neste caso é medir uma contribuição de unidade de negócio ao valor do accionista. E, assim, para fornecer uma base para Capital budgeting eficaz e a compensação incentive no nível do Business Unit.


Capital econômico e três tipos de risco

O capital econômico é atribuído na base de três fatores de risco:

  • Risco de mercado,
  • Risco de crédito e
  • Risco operacional.

As metodologias de capital econômicas podem ser aplicadas através dos produtos, dos clientes, das atividade e das outras segmentações. Como necessário para medir determinados tipos de performance. O capital resultante atribuído a cada linha de negócio fornece o framework financeiro para compreender e avaliar o performance sustainable e para controlar ativamente a composição do portfolio do negócio. Isto permite uma companhia financeira de aumentar o valor do accionista, reallocating o capital 2 aqueles negócios que fornecem o valor estratégico elevado e resultados sustainable, ou com potencial a longo prazo do crescimento e da lucratividade.
 

Economic Profit

O lucro econômico elabora no RAROC incorporando o custo do capital de patrmônio. Isto é baseado no mercado requereu a taxa de resultado de prender instrumentos do patrmônio de companhia, para avaliar se a riqueza do accionista está sendo criada. O lucro econômico mede o resultado que é gerado por cada linha de negócio no excesso do custo do capital de patrmônio. A riqueza do accionista é aumentada se o capital puder ser empregado em um resultado no excesso do custo do banco do capital de patrmônio. Similarmente, quando os resultados não excedem o custo do capital de patrmônio, a seguir riqueza do accionista é diminuído e uma distribuição mais eficaz desse capital deve ser procurada.


O valor de Risk Management

Risk Management eficiente pode constituir o valor nas seguintes dimensões (mais ou menos em ordem do significado):

  1. Conformidade e prevençãoModelo Proactive de Risk Management

    • Evite crises em própria organização.
    • Evite crises em outras organizações.
    • Comply com os padrões de corporate governance.
    • Evite a responsabilidade pessoal das gerente.
  2. Performance operando-se

    • Compreenda a escala cheia do risco que enfrenta a organização.
    • Avalíe riscos da estratégia de negócio.
    • Consiga as mais melhores práticas.
  3. Reputação corporativo

    • Proteção da reputação corporativo.
  4. Realce do valor do accionista

    • Realce o alocamento de capital.
    • Melhore resultados com Value Based Management.

Risk Management Proactive

Risk Management Proactive avalía:

  • A probabilidade de ocorrer do risco,
  • Fatores causando do evento do risco,
  • Eventos do risco,
  • A probabilidade do impacto,
  • Fatores causando do impacto, antes do risco que ocorre realmente (figura: Risk Management Proactive - Smith e Merritt).

Livro: John B. Caouette, Edward I. Altman - Managing Credit Risk -

Livro: Carol Alexander - Operational Risk: Regulation, Analysis and Management -

Livro: Michael K. Ong - The Basel Handbook: A Guide for Financial Practitioners -

Livro: Donald R. van Deventer, Kenji Imai - Credit Risk Models and the Basel Accords (Wiley Finance) -


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