Risikomanagement und das RAROC-Modell

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Analysieren des Wertes der Gefahr. Erklärung von Risk-Adjusted Return on Capital. RAROC.

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Was ist das RAROC-Modell? Beschreibung

RAROC ist ein risikoangepasstes Rahmenwerk für Profitabilitätsbewertung und Profitabilitäts-Management. Es ist ein Werkzeug für das Messen der risikoangepassten finanziellen Performance. Und es liefert einen konstanten Überblick der Profitabilität über Geschäfte hinweg (strategische Geschäftseinheiten/Abteilungen). RAROC und in Verbindung stehende Konzepte wie RORAC und RARORAC werden hauptsächlich innerhalb (von Geschäftszweigen von) Banken und Versicherungsgesellschaften verwendet. RAROC wird als das Verhältnis der risikoangepassten Ergebnisse zum ökonomischen Kapital definiert.
 

Geschichte von RAROC

Die Entwicklung der RAROC Methodik begann Ende der siebziger Jahre, eingeleitet von einer Gruppe bei Bankers Trust. Ihre ursprüngliche Idee war, die Gefahr des Kreditportfolios der Bank zu bewerten, sowie die Menge des Eigenkapitals, das notwendig ist, um die Aussetzung der Einzahler und anderer Schuldenhalter der Bank auf eine spezifizierte Wahrscheinlichkeit des Verlustes zu begrenzen. Seit damals haben eine Anzahl von anderen großen Banken RAROC entwickelt (oder RAROC identische Systeme). Ihr Ziel ist in den meisten Fällen, die Menge des Eigenkapitals quantitativ zu bestimmen, die notwendig ist, um alle ihrer operativen Aktivitäten zu unterstützen. Gebührenbasierte und Handelsaktiviäten, sowie das traditionelle Verleihen.


RAROC Systeme teilen Kapital aus zwei grundlegenden Gründen zu: (1) Risikomanagement und (2) Leistungsbewertung. Für Risikomanagementzwecke ist das Hauptziel des Zuteilens von Kapital an einzelne Unternehmenseinheiten, die optimale Kapitalstruktur der Bank festzulegen. Dieser Prozess bezieht das Schätzen ein, wieviel das Risiko (Volatilität) jeder Unternehmenseinheit zur Gesamtgefahr der Bank und folglich zum gesamten Kapitalbedarf der Bank beiträgt.
Für Leistungsbeurteilungzwecke weisen RAROC Systeme Unternehmenseinheiten Kapital zu. Als Teil eines Prozesses der Bestimmung der risikoangepassten Rendite und schließlich des ökonomischen Wertes jeder Unternehmenseinheit. Der ökonomische Wertzuwachs jeder Unternehmenseinheit, im Detail weiter unten definiert, ist einfach das angepasste Nettoeinkommen der Unternehmenseinheit minus der Kapitalkosten (die Menge des zugeteilten Eigenkapitals an die Unternehmenseinheit multipliziert mit der erforderlichen Eigenkapitalrendite). Die Zielsetzung in diesem Fall ist, den Beitrag einer Unternehmenseinheit zum Unternehmenswert zu bewerten. Und somit eine Grundlage für wirkungsvolle Kapitalbudgetierung und Bonusvergütung auf Geschäftseinheitsebene zur Verfügung zu stellen.


Ökonomisches Kapital und drei Arten von Risiko

Ökonomisches Kapital wird auf Grundlage von drei Risikofaktoren zugeordnet:

  • Konjunkturrisiko,
  • Kreditrisiko und
  • Operatives Risiko.

Ökonomische Kapital-Methodiken können über Produkte, Klienten, Branchen und anderen Segmentationen angewendet werden. Wie erforderlich, um bestimmte Arten von Leistung zu messen. Das resultierende Kapital, das jedem Geschäftszweig zugeordnet wird, liefert das finanzielle Rahmenwerk, um nachhaltige Leistung zu verstehen und auszuwerten und den Aufbau des Geschäftsportfolios aktiv zu handhaben. Dieses ermöglicht einer Finanzgesellschaft, Unternehmenswert zu erhöhen, indem es Kapital auf jene Geschäfte, die hohen strategischen Wert und nachhaltige Ergebnisse liefern, oder langfristiges Wachstums- und Profitabilitätspotential haben, zu reallokieren.
 

Ökonomischer Gewinn

Ökonomischer Gewinn arbeitet RAROC aus, indem es die Eigenkapitalfinanzierungskosten hinzufügt. Dieses basiert auf der vom Markt geforderten Rendite für das Halten der Eigenkapitalinstrumente eines Unternehmens, um zu beurteilen, ob Aktionärswohlstand geschaffen wird. Ökonomischer Gewinn bewertet die Ergebnisse, die durch jeden Geschäftszweig über den Eigenkapitalkosten hinaus generiert werden. Aktionärswohlstand wird erhöht, wenn Kapital zu einer Rendite angelegt werden kann, die die Kapitalkosten der Bank übersteigen. Ebenso, wenn Ergebnisse nicht die Kapitalkosten übersteigen, dann wird Aktionärswohlstand vermindert und eine effetivere Anlage des Kapitals sollte gesucht werden.


Der Wert des Risikomanagements

Effizientes Risikomanagement kann Wert in den folgenden Dimensionen erzeugen (mehr oder weniger in der Reihenfolge der Bedeutung):

  1. Befolgung und VerhinderungProaktives Risikomanagement-Modell

    • Vermeiden von Krisen in der eigenen Organisation.
    • Vermeiden von Krisen in anderen Organisationen.
    • Corporate Governance Standards nachkommen.
    • Persönliche Haftung der Manager vermeiden.
  2. Operative Performance

    • Den gesamten Umfang der Risiken verstehen, denen sich die Organisation gegenübersieht.
    • Geschäftsstrategierisiken auswerten.
    • Erzielen bester Praktiken.
  3. Unternehmensreputation

    • Schutz der Unternehmensreputation.
  4. Unternehmenswertsteigerung

    • Erhöhen der Kapitalallokation.
    • Verbessern der Ergebnisse durch Value Based Management.

Proaktives Risikomanagement

Proaktives Risikomanagement wertet aus:

  • Die Wahrscheinlichkeit des Auftretens von Risiken,
  • Treibende Faktoren der Risikomaßnahmen,
  • Risikomaßnahmen,
  • Die Wahrscheinlichkeit der Auswirkung,
  • Auswirkung treibenden Faktoren, vor der wirklich stattfindenen Gefahr (Abbildung: Proaktives Risikomanagement - Smith und Merritt).

Buch: John B. Caouette, Edward I. Altman - Managing Credit Risk -

Buch: Carol Alexander - Operational Risk: Regulation, Analysis and Management -

Buch: Michael K. Ong - The Basel Handbook: A Guide for Financial Practitioners -

Buch: Donald R. van Deventer, Kenji Imai - Credit Risk Models and the Basel Accords (Wiley Finance) -


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