P/E tal är ett vanligt sätt att mäta relativt värde på aktier som baseras på deras vinst per aktie (TTM). Aktier med ett högt P/E tal visar på en konsensus på marknaden att företaget har starka framtida vinsttillväxtutsikter. Därför att P/E talet inte reflekterar framtida vinsttillväxt, vi använder PEG talet för att bestämma huruvida marknadsvärderingen stöttas av de förutsagda framtida vinsttillväxttakten.
Ursprunget till PEG talet. Historia
PEG talet utvecklades för att hantera de brister som det är med användningen av P/E talet. Specifikt skapades den för att justera P/E talet för relativt beräknade framtida vinstertillväxtstakt hos olika företag.
Beräkningen av PEG talet. Formel
PEG talet = (Marknadspris/Vinst per Aktie/(Bedömd årlig vinsttillväxt)
Användningen av PEG talet. Användningsområden
Portföljförvaltare och analytiker jämför gemensamt PEG talen för att identifiera undervärderade och övervärderade aktier.
Ett vanligt användningssätt är följande tillämpning på tillväxtmarknaders aktier (där vinsttillväxttakten är höga och osäkra). En allmän tumregel är att när förhållandet närmar sig ett värde på 1.0, så betraktas företagens aktier vara ”tämligen rättvist” värderade. Om PEG talet är mindre än 1.0, betraktas aktiekapitalet som ”undervärderat”. Om PEG talet är större än 1.0, betraktas aktiekapitalet som ”övervärderat”.
Då marknaden anser att prissätta aktier relativt i förhållande till deras sektor, en meningsfull jämförelse av PEG talen (och P/E-tal) kräver att se dem i perspektivet gentemot sektor- eller industrigenomsnittet.
De olika Stegen med PEG talet. Process
Bestäm företagens nuvarande marknadspris per aktie (priset för aktierna).
Bestäm företagens senaste publicerade Vinst per Aktie (Som speglar de senaste tolv månaderna).
Bestäm företagens förväntade tillväxt i Vinst per Aktie (använd den bedömning som skett under längst tid och mest pålitlig och som är tillgänglig, minst de senaste två åren är fördelaktigast).
Styrkor med peg talet. Fördelar
PEG talet erbjuder en enkel och pålitlig tumregelsvärdering. Om ett fullständigt och tämligen rättvist värderat, bör en tillväxtaktie kunna visa på ett P/E tal som är lika med procentsatstillväxttakten på Vinst per Aktie(Earnings per Share)(VPA) till företaget.
Begränsningar med peg talet. Nackdelar
Företag med hög risk handlas till lägre PEG tal än låg-risk företag med jämförbar tillväxttakt.
Företag med en hög tillväxttakt handlas till lägre PEG tal jämfört med genomsnittliga (eller mindre) tillväxtföretag.
Företag som investerar mindre i högkvalitativa projekt och med hög återinvesteringstakt, visar på högre PEG tal.
PEG talet är känsligt för räntesatsen. En minskning (ökning) på räntesatser resulterar i färre (mer) aktier som verkar att vara undervärderade.
Medans ett företag mognar kommer PEG talen att påverkas av företagens förändrade risker, utdelning- och återinvesteringsprofil.
PEG talet i ett jämförbart företag kommer att påverkas av sammansättningen av företaget (dvs., affärsmixen, risk och tillväxtprofiler).
Företag betalar betydande utdelningar kräver ett derivat på PEG talet,PEGY-talet = PE/(beräknad årlig vinsttillväxt + utdelningsavkastning (%)).
I industrier, där aktier värderas på andra faktorer än på vinst (t.ex., kapitalbaserade företag), så är P/E talet inte rätt för att reflektera tillväxttakter.
Slutligen i sig självt, så finns det inte någon grundläggande utgångspunkt för att bedöma om ett företags aktiekapital är undervärderat eller övervärderat, baserat endast på PEG talet.
Antaganden med peg talet. Villkor
PEG talet antar att P/E talet och vinsttillväxttakten reflekterar ett konsistent basår och prognosperiod.
Bok: Damodaran, Aswath - Investment Valuation: Tools and Techniques
Forumdiskussioner om PEG-Talet | PEG Ratio. Nedan kan du ställa en fråga om det här ämnet, dela dina erfarenheter, rapportera en ny utveckling eller förklara något.
🔥
Quotes on the Value of Equities. Quotations
Hi, do you know of a remarkable, humorous quote by a famous person or a proverb related to the value of equities?Please enter a reaction to share it for other people to enjoy! Please use this template...
Analyzing Reported Earnings The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of h...
Analyzing Reported Earnings The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnin...
Informationskällor
Olika informationskällor om PEG-Talet | PEG Ratio. Här hittar du powerpoints, videor, nyheter etc. som du kan använda i dina egna föreläsningar och workshops.
Logga in
2
