Koers/Winst Groei Verhouding

Kenniscentrum

Wat is de Koers/Winst Groei Verhouding? Beschrijving

De Koers/Winst Verhouding is een gebruikelijke meting van de relatieve waarde van aandelen, gebaseerd op hun inkomsten per aandeel (TTM). Aandelen met een hoge Koers/Winst Verhouding suggereren een marktconsensus dat het bedrijf sterke toekomstige inkomstengroei vooruitzichten heeft. Omdat de Koers/Winst Verhouding geen toekomstige inkomstengroei weergeeft, wordt de Koers/Winst Groei Verhouding gebruikt om te bepalen of de marktwaardering wordt gesteund door de voorspelde toekomstige inkomstengroeipercentages.
 

Oorsprong van de Koers/Winst Groei Verhouding. Geschiedenis

De Koers/Winst Groei Verhouding werd ontwikkeld om tekortkomingen in het gebruik van de Koers/Winst Verhouding te adresseren. Meer specifiek, werd deze bedacht om de Koers/Winst Verhouding aan te passen voor relatieve verwachte toekomstige inkomstengroeipercentages van verschillende bedrijven.

Berekening van de Koers/Winst Groei Verhouding. Formule

Koers/Winst Groei Verhouding = (Marktprijs / Winst per Aandeel) / (Voorspelde Jaarlijkse Groei in Inkomsten)

Gebruik van de Koers/Winst Groei Verhouding. Toepassingen

• Portefeuille managers en analisten vergelijken vaak Koers/Winst Groei Verhoudingen om ondergewaardeerde en overgewaardeerde aandelen te identificeren.
• Een gebruikelijke toepassing wordt gebruikt voor emerging market aandelen (waar de inkomstengroeipercentages hoog en onzeker zijn). Als algemene vuistregel wordt, wanneer de Koers/Winst Groei Verhouding een waarde van 1.0 nadert, het aandelenkapitaal als „evenwichtig“ getaxeerd. Als de Koers/Winst Groei Verhouding minder dan 1.0 is, worden de aandelen beschouwd „als ondergewaardeerd“. Als de Koers/Winst Groei Verhouding groter is dan 1.0, worden de aandelen beschouwd als „overgewaardeerd“.
• Aangezien de markt geneigd is aandelen te waarderen relatief tot hun sector, is het voor een zinvolle vergelijking van Koers/Winst Groei Verhoudingen (en van Koers/Winst Verhoudingen) vereist ze te bekijken tegen het sector- of industriegemiddelde.

Stappen in het Koers/Winst Groei Verhouding Proces

1. Bepaal de vaste marktprijs per aandeel van het bedrijf (prijs van de aandelen).
2. Bepaal de meest recent gepubliceerde Winst per Aandeel (over twaalf maanden).
3. Bepaal de vaste verwachte groei in Winst per Aandeel (gebruik de langste, betrouwbare beschikbare raming, bij voorkeur meer dan 2 jaren).

Sterke punten van de Koers/Winst Groei Verhouding. Voordelen

• De Koers/Winst Groei Verhouding biedt een eenvoudige en betrouwbare „vuistregel“ voor waardebepaling. Indien volledig en evenwichtig getaxeerd, zou een groeiaandeel een Koers/Winst Verhouding moeten laten zien die gelijk is aan het groeipercentage van de Winst per Aandeel (EPS) van het bedrijf.

Beperkingen van de Koers/Winst Groei Verhouding. Nadelen

• Bedrijven met een hoog risico worden bij lagere Koers/Winst Groei Verhoudingen verhandeld dan bedrijven met lage risico's met vergelijkbare groeipercentages.
• Bedrijven met een sterke groei worden bij lagere Koers/Winst Groei Verhoudingen verhandeld in vergelijking met gemiddeld (of langzaam) groeiende bedrijven.
• Bedrijven die minder investeren in projecten van uitstekende kwaliteit en met hoge herinvesteringtarieven laten hogere Koers/Winst Groei Verhoudingen zien.
• De Koers/Winst Groei Verhouding is gevoelig voor het rentepercentage. Een daling (verhoging) van de rentepercentages resulteert in minder (meer) aandelen die lijken te zijn ondergewaardeerd.
• Terwijl het bedrijf volwassen wordt, zal de Koers/Winst Groei Verhouding worden beïnvloed door het veranderende risico van het bedrijf, en het dividend- en herinvesteringprofiel.
• De Koers/Winst Groei Verhouding van vergelijkbare bedrijven zal worden beïnvloed door de samenstelling van het bedrijf (d.w.z., activiteitenmix, risico en de groeiprofielen).
• Bedrijven die significante dividenden uitbetalen vereisen een derivaat van de Koers/Winst Groei Verhouding, de PEGY ratio = Geprojecteerde Winst  / (Geprojecteerde Jaarlijkse Inkomstengroei + Dividendopbrengst).
• In industrieën waar aandelen worden gewaardeerd op factoren anders dan de inkomsten (b.v. op activa gebaseerde bedrijven), is de Koers/Winst Verhouding niet accuraat in het weergeven van groeipercentages.
• Tenslotte, is er geen intrinsieke fundamentele basis om te besluiten dat aandelen van een bedrijf ondergewaardeerd of overgewaardeerd zijn, alleen op basis van de Koers/Winst Groei Verhouding.

Veronderstellingen van de Koers/Winst Groei Verhouding. Voorwaarden

• De Koers/Winst Groei Verhouding veronderstelt dat de Koers/Winst Verhouding en het inkomstengroeipercentage een consistent basisjaar en een consistente voorspellingsperiode weergeven.

Boek: Damodaran, Aswath - Investment Valuation: Tools and Techniques

Forum Forumdiscussies over de Koers/Winst Groei Verhouding. Hieronder kunt u een vraag stellen over dit onderwerp, uw ervaringen delen, een nieuwe ontwikkeling melden, of iets toelichten. Begin een nieuw onderwerp over Koers/Winst Groei Verhouding Deel hier uw kennis (of stel een vraag)   🔥 NIEUW Quotes on the Value of Equities. Quotations Hi, do you know of a remarkable, humorous quote by a famous person or a proverb related to the value of equities? Please enter a reaction to share it for other people to enjoy! Please use this temp... 2

Expert Tips Geavanceerde inzichten over de PEG Ratio (Engels). Hier vindt u professionele adviezen van deskundigen. What are the Indicators of High Quality of Earnings? Analyzing Reported Earnings The term quality of earnings usually refers to the degree of conservatism in a firm’s reported earnings. Indicators of h... What is the Degree of Management Discretion or Manipulation? Analyzing Reported Earnings The discretionary nature of income recognition permits an examination of the degree of management manipulation of earnin...

Informatiebronnen Diverse informatiebronnen betreffende de Koers/Winst Groei Verhouding. Hier vindt u powerpoints, video's, nieuws etc. om te gebruiken in uw eigen lezingen en workshops. PE Ratios, PEG Ratios, and Estimating the Implied Expected Rate of Return on Capital Earnings Forecasting Paper by D. Easton.... PEG Ratio Diagram Equity Valuation Download and edit this 12manage PowerPoint graphic for limited personal, educational and business use. Republishing in ...

Researchlinks Springen naar verdere onderzoeksbronnen met betrekking tot de Koers/Winst Groei Verhouding. Nieuws Video's Presentaties   Boeken Academisch Meer

Vergelijk met de Koers/Winst Groei Verhouding: Koers/Winst Verhouding |  De ratio van PEGY  |  Relatieve Waarde van Groei  |  Economic Value Added  |  Market Value Added  |  CFROI  |  CAPM  |  Winst voor Rente en Belasting (EBIT)  |  Winst voor Rente, Belasting, Afschrijvingen en Amortisatie (EBITDA)  |  Economische Marge  |  Rendement op Aandelen  |  TSR  |  PRVit

Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |  Financiën & Investeren

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie