PEG ratio

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価格、収入および成長に基づく株式の相対価値を測定する。 PEG ratioの説明。

目次

プレミアム

PEG ratioの価格の収入の成長

PEG ratioは何であるか。 記述

P/E ratioは(TTM)一株あたり利益に基づいて株式の相対価値の公約数である。 最高P/E ratioの株式は会社に強い未来の収入の成長の見通しがある市場の一致を提案する。 P/E ratioが未来の収入の成長を反映しないので、私達は市場の評価が予測された未来の収入の成長率によって支えられるかどうか定めるのにPEG ratioを使用する。
 

PEG ratioの起源。 歴史

PEG ratioはP/E ratioの使用中の欠点に演説するために開発された。 とりわけ、異なった会社の相対的な予測された未来の収入の成長率ができるようにP/E ratioを調節することを創造した。


PEG ratioの計算。 フォーミュラ

 

PEG ratio = (市価/Earnings Per Shareの)/(収入の予測された年次成長)


PEG ratioの使用法。 適用

  • 資産管理担当者および分析者は一般に実際より低く評価され、過大評価された株式を識別するためにPEG ratiosを比較する。
  • 共通の適用は新興市場の株式に(収入の成長率が高く、不確かであるかところで)適用される。 PEG ratioが1.0という値に近づいているとき一般に親指の、会社の株式は「公平に」評価されたと考慮される。 PEG ratioが1.0よりより少しなら、株式は「実際より低く評価されたと」考慮される。 PEG ratioが以上の1.0なら、株式は「過大評価されたと」考慮される。
  • 市場がセクターに関連して株式に値を付けがちであるのでPEG ratios (およびP/Eのratio)の意味を持った比較はセクターか業界平均に対して観覧をそれら要求する。

PEG ratioのステップ。 プロセス

  1. 分け前(株式の価格)ごとの会社の現行市場価格を定めなさい。
  2. 会社の最近の出版されたEarnings per Shareを定めなさい(12か月を引きずる)。
  3. Earnings per Shareの会社の予想された成長を定めなさい(利用できる最も長い、信頼できる見積もりできれば2+年を使用しなさい)。

PEG ratioの強さ。 利点

  • PEG ratioは簡単な、信頼できる評価「経験則」を提供する。 十分にそして公平に評価されて、成長の株式が会社のEarnings Per Share (EPS)のパーセントの成長率と等しいP/E ratioを示せば。

PEG ratioの限定。 不利な点

  • 危険度が高い会社は対等な成長率と危険度が低い会社より低いPEG ratiosで交換する。
  • 高い成長の会社は平均(か低速)成長の会社と比較されるより低いPEG ratiosで交換する。
  • 良質のプロジェクトにそして高い再投資率とより少しを投資する会社はより高いPEG ratiosを示す。
  • PEG ratioは利率のために敏感である。 金利の減少(増加)は実際より低く評価されるようである少数の(より多くの)株式に終ってある。
  • 会社が成熟する間、PEG ratioは会社の変更の危険、配当および再投資のプロフィールによって影響される。
  • 対等な会社のPEG ratioは会社(すなわち、ビジネス組合せ、危険および成長のプロフィール)の構成によって影響される。
  • しっかりした支払う重要な配当はPEG ratio、PEGYのratio = PEの派生物を/要求する(予測された年間純益の成長+配当利回り)。
  • 株式が収入(例えば、資産基づかせていた会社)以外要因で評価される企業では、P/E ratioは反映の成長率で正確でない。
  • 最終的に、本質的に、会社の株式が、PEG ratioにもっぱら基づいて実際より低く評価されるか、または過大評価されることを結論するための基本的な基礎がない。

PEG ratioの仮定。 条件

  • PEG ratioはP/E ratioおよび収入の成長率が一貫した基礎年を反映する仮定し、期間をことを予測した。

本: Damodaran, Aswath - Investment Valuation: Tools and Techniques -


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