NPV란 무엇인가? 정의
어느 한 투자(프로젝트)의 순현재가치(NPV)는 투자로부터 기대되는 할인된 현금흐름의 합과 최초에 투자된 금액과의 차이이다. (보통 하나의 프로젝트) 다음과 같은 단계로 계산되는 Discounted Cash Flow[현금흐름할인법] 측정 방법에서 사용된 전통적인 가치평가 방법이다:
NPV 계산방법
- (보통 1년기준) 투자의 결과인 예상된 기업잉여현금흐름(free cash flows)의 계산
- 자본비용(시간과 리스크에 대해 조정된 이자율)을 차감하고 할인.
그 결과 현재가치(Present Value)이다.
- 초기 투자액을 차감한다.
그 결과 최종적으로 순현재가치 (Net Present Value)가 계산된다.
그러므로 NPV는 하나의 투자가 얼마만큼의 가치를 가져올 것인지를 보여주는 금액이다. 이것은 현재 현시점으로 시간을 추정하여 모든 현금흐름을 측정하여 구한다.
만일 NPV가 양(+)의 결과를 보여주면 프로젝트는 착수되야한다.
순현재가치의 한계
참고도서: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management: A Practical Guide.
참고도서: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the.
참고도서: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models
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