Market Value Added[市场增值]
(MVA)

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什么是市场增加值? 释义

市场增加值(Market Value Added,MVA)就是一家上市公司的股票市场价值与这家公司的股票与债务调整后的帐面价值之间的差额。 简而言之, 市场增加值就是公司所有资本资本通过股市累计为其投资者创造的财富, 也即公司市值与累计资本投入之间的差额。


市场增加值计算。 公式

     

市场增加值 = 公司市值 - 累计资本投入


对于企业来说,市场增加值越高越好。  高市场增加值说明企业为其股东创造了更多的财富。 在理论上,MVA等于未来EVA的折现值,也就是说MVA是市场对公司获取未来EVA能力的预期反映。 如果MVA出现负值,则说明公司的经营投资活动所创造的价值低于投资者投入公司的资本价值, 这就意味着投资人的财富或价值在遭受损失。


对于一个企业来说,其目的就是要最大化MVA 而不是最大化企业价值,因为后者可以非常简单地通过增加投资来实现。


市场增值的局限

  1. MVA没有考虑投入资本的机会成本。
  2. MVA没有考虑股东得到的中期现金回报。
  3. MVA不能应用于公司的部门层面(如SBU),也不能用于未上市公司。

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