Management Buy-out[MBO,管理者收购]

知识中心



摘要,论坛,最佳做法,专家提示和信息来源。

12 项 • 303.334 次访问


总结

什么是管理者收购? 释义

从本质上讲,管理者收购(MBO)就是一个公司的现有管理人员在外部金融机构的帮助下,买入公司股权。 MBO在规模、范围、复杂程度上可能会各有不同,但其核心特征是管理人员通过购买往往获得公司的控股股权,以此作为一项比较中和的个人投资。 公司所有者在MBO交易中,通常会向公司管理人员及其合伙投资人出卖大部分甚至全部股权。 公司现有管理人员在MBO交易中,会成立一个新的控股公司,以此来购买目标公司的股权。


管理者收购的原因

  • 在母公司看来,部分业务(代售公司)已经不具Core Competence[核心竞争力],不再是其核心业务。

  • 公司遭遇财政困难,“现金短缺”。 比较: Turnaround Management[重建管理]

  • 想要放弃部分业务。

  • 如果是家族产业, 可能是在继承上出现问题。

  • 公司现有管理团队想要获得独立自主的权力和机会,去影响公司战略、发展方向以及资金获得。

MBO对出售方的诱惑

  • 交易速度MBO较之同行拍卖要快得多。

  • 战略考量。 例如,出售方可能不希望自己的公司被竞争对手买去。

  • 商业机密。 出售方可能不愿意让竞争对手获悉公司的敏感信息,而这些信息在同行拍卖时难免要披露出来。

  • 熟悉程度。 将公司出卖给现有管理团队,出售方仍可以与之继续打交道。

  • 价格因素

MBO的可行性? 标准

  1. 有一支优秀健全的管理团队。

  2. 公司必须作为独立商业实体。

  3. 公司业主有出售意愿。

  4. 现实的价格(评估方法: Discounted Cash Flow[贴现现金流]、Net Asset Valuation[净资产评估]、 P/E ratio[市盈率])。

  5. MBO必须能够支持一个合适的融资结构。

MBO典型步骤 流程

  1. 公司管理团队就谁将出任首席执行官达成一致意见。
  2. 聘请、委任财务顾问。
  3. 对收购适宜程度进行评估。
  4. MBO达成一致意见。
  5. 对出售方报价进行评估。
  6. 阐述商业计划。
  7. 选择股权顾问,签订书面合约。
  8. 选择法律顾问。
  9. 选择领投(Lead Investor)。
  10. 最佳股权交易谈判。
  11. 购买谈判。
  12. 选择审计机构。
  13. 执行审慎审核测试(Due Diligence Test)。
  14. 获得资金及其他股权投资。
  15. 准备法律文件。
  16. 获得法定所有权。

小组

加入

管理者收购 小组。



小组 (2名成员)

论坛

新主题

管理者收购论坛。



开始一个新的论坛主题关于管理者收购更多资讯

 

最佳实践

注册

关于管理者收购的最高评价的讨论主题。在这里你会找到最有价值的思路和切实可行的建议。


专家提示

注册

关于Management Buy-out(英语)的高级见解。在这里,您将找到专家的专业建议。


A Crucial Consideration in MBs

MB
A crucial issue of the MB is the major conflicts of interest that arise in a MB due to i (...)
信息来源

注册

有关管理者收购的各种信息来源。在这里,您将找到Powerpoint,视频,新闻等可用于您自己的讲座和讲习班。


Entrepreneurial Orientation in Management Buy-Outs and the Contribution of Venture Capital

Entrepreneurship, MBO
This paper by Hans Bruining and Mike Wright focuses on the development of entrepreneurial orientation (EO) after a manag (...)

Introduction and Summary of Management Buy Out (MBO)

Initial Understanding of Management Buy Out
Management Buy Out is a term for a transaction where the management team (not necessary shareholders) buy out a third pa (...)

Internationailization of MBOs: Firm Strategies and Venture Capitalist Contribution

Management Buyouts
Multivariate statistical analysis is utilized to explore the association between firm strategies, contributions made by (...)

研究链接

注册

自动跳入有关以下内容的其他有用资源管理者收购。


新闻 视频 简报 书比人好 更多

新闻

视频

简报

书比人好

更多


比较:  Leveraged Buy-out[杠杆收购]  |  Acquisition Integration Approaches[收购整合法]  |  Core Competence[核心竞争力]  |  Outsourcing[外包]


返回到分类主页: 金融与投资  |  领导力  |  战略与策略


更多管理方法、模型和理论

小组

您对感兴趣吗管理者收购?成为我们的 SIG 负责人

 


关于12manage | 广告服务 | 链接到我们/引用我们 | 隐私 | 建议 | 服务条款
© 2021 12manage - The Executive Fast Track V15.8 - 最后更新:30-7-2021 所有名称™属于其所有者