العائد على الاستحقاق الداخلى
IRR

مركز المعرفة

ماذا يكون العائد على الاستحقاق الداخلى ؟ التعريف

إنّ العائد على الاستحقاق الداخلى هو معدل الخصم الذي يقدم قيمة حالية صافية من الصفر لسلسلة تدفق السيولة النقدية المستقبلية انه منهج   التدفقات النقدية المخصومة للتقييم والاستثمار. وكما فى منهجية صافى القيمة الحالية. . والعائد على الاستحقاق الداخلى والقيمة الحالية الصافية تستعمل لتقرير أي من الاستثمارات التى يجب أن نتعهدها ، وأي من الاستثمارات يجب تجنبها.
 

اختلاف العائد على الاستحقاق الداخلى والقيمة الحالية الصافية

الفرق الكبير انه بينما يتم عرض صافى القيمة الحالية فى وحدات النقد (باليورو او بالدولارات مثلا) ، فيصبح العائد على الاستحقاق الداخلى هو الفائدة المالية المتمثلة كنسبة مئويّة.  

العائد على الاستحقاق الداخلى هو الوجه الأخر للقيمة الحالية الصافية ويستند على نفس المبادئ ونفس الحسابات. وتظهر القيمة الحالية الصافية قيمة تدفق السيولة النقدية المستقبلية المخصومة العائدة إلى النسبة المئوية التي تمثل معدل العائد الأدنى المطلوب ، و تكلفة رأس مال شركتك. والعائد على الاستحقاق الداخلى، من ناحية أخرى يحسب معدل العائد. ويظهر معدل الخصم بالأسفل لأي إستثمار يسبب قيمة حالية صافية إيجابية يجب عملها. . وبالأعلى لأي إستثمار يسبب قيمة حالية صافية سلبية يجب تفاديها . و تسوية معدل خصم، هو النسبة في قيمة تدفق النقد الخارجة تساوي قيمة تدفق النقد الداخلة
 

و يجد العديد من الناس النسب المئوية للعائد على الاستحقاق الداخلى أسهل للفهم من القيمة الحالية الصافية . . والمنفعة الأخرى من العائد على الاستحقاق الداخلى انه يمكن أن يحسب بدون الحاجة لتخمين (ثابت) تكلفة رأس مال.

طريقة معدل العائد الداخلى

عند استعمال العائد على الاستحقاق الداخلى ، فالنظرة العادية أن تختار المشاريع التي يتجاوز معدل عائدها الداخلي تكلفة رأس المال (في أغلب الأحيان تسمى نسبة المانع عندما تستعمل في سياق العائد على الاستحقاق الداخلى). هذا قد يبدو بسيط من أول نظرة. . ولكن الاضرار الكبرى من استعمال  العائد على الاستحقاق الداخلى بدلا من  صافى القيمة الحالية هو كون المديرين تركّز على زيادة العائد على الاستحقاق الداخلى  وليس صافى القيمة الحالية ، فيصبح هناك خطر مؤثر على الشركات حيث العائد على الاستحقاق الداخلى اعلى من الوسط المرجح لتكلفة راس المال: والمديرين لن يقوموا بالاستثمار في المشاريع التي تتوقع كسب أكثر من (المعدل المرجع لتكلفة رأس المال)، لكن فى الأقل عائد للأصول الموجودة. والعائد على الاستحقاق الداخلى إشارة حقيقية للعائد السنوى لمشروع استثمار عندما يكون المشروع لا يولد أي سيولة نقدية مؤقتة - أو متى كانت الإستثمارات المؤقتة يمكن أن تستثمر في العائد على الاستحقاق الداخلى

هدف إدارة القيمة - الموجه الاستثمار في أي مشروع له قيمة حالية صافية إيجابية . وإذا استعمل معدل عائد داخلي يصعب التجنب، فعندها ينصح المديرين لاستعمال مايسمى العائد على الاستحقاق الداخلى المعدل ، وهو ليس مثالى ، ولكنه يسمح لعلى الأقل بوضع معدلات إعادة استثمار مؤقتة أكثر واقعية) ولإلقاء نظرة قريبة على السيولة النقدية المؤقتة ، خصوصا إذا كان هناك تحيز فى بداية فترة المشروع - اى التشويه أكبر )

وبتعبير اخر: الهدف ليس تزايد العائد على الاستحقاق الداخلى، لكن تزايد القيمة الحالية الصافية

كتاب: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value. -

كتاب: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models -

كتاب: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide -

العائد على الاستحقاق الداخلى المنتدى   آخر موضوعات حول: العائد على الاستحقاق الداخلى. Internal Rate of Return and Real Estate As an example if an owner puts up $7,500,000 equity to buy an office building. After 10 years it threw of $7,000,000 of (...) 8   1 ردود الفعل   Internal Rate of Return (IRR) Based KPIs Given that IRR and NPV methods are about making decisions about the future based on expected cash flows I'm not sure tha (...) 5   0 ردود الفعل   Advantages of Internal Rate of Return (IRR) Method What are the main advantages of using Internal Rate of Return for an investment proposal? (...) 4   0 ردود الفعل

أفضل الممارسات حول العائد على الاستحقاق الداخلى ستجد هنا أهم الأفكار والاقتراحات العملية. 🥇 Internal Rate of Return (IRR) versus ROE versus ROA How can we explain that IRR is different from Return on Equity and Return on Asset? (...) 77   1 ردود الفعل   🥈 Internal Rate of Return (IRR) Formula Who can supply the exact mathematical formula of internal rate of return? - thanks.. (...) 28   2 ردود الفعل   🥉 Calculating Internal Rate of Return A project has an initial outlay of $4000. It has a single payoff at the end of year 4 of $6996.46. What is the internal (...) 21   2 ردود الفعل   Flat Rate versus Internal Rate of Return (IRR) In Financial Budgeting & Planning, what is Internal Rate of Return and the difference between Flat Rate and IRR? (...) 14   0 ردود الفعل   Calculating the Rate of Return A leading broker has advertised money multiplier certificates that will triple your money in 9 years. If you buy one for (...) 11   2 ردود الفعل   TVM versus Internal Rate of Return (IRR) I seem to get different return or interest rates when using TVM vs and IRR scenario. The scenario is putting $250 into (...) 8   0 ردود الفعل   Internal Rate of Return (IRR) in Real Value? How to calculate IRR when cash flows are in real value?? Can IRR be calculated in real value?? How can the rate be chang (...) 5   0 ردود الفعل   Weaknesses of Internal Rate of Return (IRR) The primary weaknesses of this method are: - IIR sometimes requires unrealistic assumptions about reinvestment of funds (...) 5   3 ردود الفعل

قارن مع: Net Present Value صافى القيمة الحالية

العودة لقائمة الادارة: اتخاذ القرار و التقييم  |   التمويل و الاستثمار

العديد من مناهج و نماذج و نظريات فى الادارة