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가용현금흐름 방법은 주주를 위해 사용가능한 현금의 양을 표현한 것이다.
가용현금흐름 계산
순영업이익 (Net Operating Profit)
- 세금 (Taxes)
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= NOPAT [세후영업이익]
- 순투자 (Net Investment)
- 운전자본 순변화 (Net Change in Working Capital)
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= 가용현금흐름 (Free Cash Flow)
기업은 어떻게 돈을 버는가?
기업은 제품을 제조하거나 서비스를 제공하는 사업을 운영하여 돈을 번다. 기업은 제품과 서비스를 다른 사람들에게 판매하여 수입을 창출한다. 기업이 수입을 창출하는데 있어 비용(급여, 판매원가(CGS), 일반판매관리비(SGA), 연구개발비)이 발생한다. 운영수입과 운영비용의 차이가 영업수입 또는 순영업이익이다.
자본의 비용, 세금 그리고 가용현금흐름
수익을 내기위해 기업은 운영비용뿐만아니라, 부동산, 빌딩, 장비 그리고 사업활동을 지원하는 운전자본 등에 자금을 투자해야 한다. 또한 기업은 수입에 대한 세금을 내야만 한다. 이러한 투자와 세금을 지불하고 남겨진 화폐의 양은 가용현금흐름(Free Cash Flow)이라 한다.
가용현금흐름의 활용
가용현금흐름은 주주들에게 중요한 측정수단이다. 모든 현금비용과 기업이 필요로하는 운영투자를 하고 남은 현금. 기업의 다양한 요구층 특히 주주에게 지불가능한 돈이다.
참고도서: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management: A Practical Guide.
참고도서: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques.
참고도서: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide
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가용현금흐름 시그(SIG).
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모범 사례
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정보 출처
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Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing
Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections:
1. Three types of value:
- Book...
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Second part of Pedagogical Note by Ignacioa Velez-Pareja....
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Buying the Asset versus Buying the Cash Flows Understanding the Difference BetweenBuying the Asset versus Buying the Cash Flow
In this video Stephen Yacktman explains that you can buy an asset:
- To speculate on an (uncertain) increase in value (...
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