Flux de Trésorerie Disponible

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Résumé

La méthode de Flux de Trésorerie Disponible (Free Cash flow) est une expression du montant de liquidité qui est disponible pour les actionnaires.


Calcul de Flux de Trésorerie Disponible


      Net Operating Profit

-     Impôts

------------------------------------------------------

=    NOPAT (RNE)


-     Investissement net

-     Changement net de fonds de roulement d'exploitation

------------------------------------------------------

=   Flux de Trésorerie Disponible


Comment les entreprises gagnent-elles l'argent ?

Elles gagnent de l'argent par les Unités d'Affaires où elles fabriquent des produits ou fournissent des services. Une entreprise génère un revenu en vendant ses produits et services à une autre partie. En générant le revenu, une entreprise encourt des charges - salaires, coût de marchandises vendues ou Cost of Goods Sold (CGS), vente et frais généraux ou Selling and General Administrative expenses (SGA), Recherche et Développement (R&D). La différence entre le revenu et les frais de gestion est le revenu d'exploitation ou Net Operating Profit.


Le coût du capital, les impôts et le Flux de Trésorerie Disponible

Pour produire le revenu une société encourt non seulement des frais de gestion, mais elle doit également investir l'argent dans l'immobilier, les travaux de construction et d'équipement, et en fonds de roulement d'exploitation pour aider ses activités économiques. En outre, l'entreprise doit payer des impôts sur le revenu sur son résultat. Le montant d'argent comptant qu'il reste après que le paiement de ces investissements et impôts soit fait est connu comme le Flux de Trésorerie Disponible.


L'utilisation du Flux de Trésorerie Disponible

Le flux de trésorerie disponible (Free Cash Flow method) est un système de mesure important pour les actionnaires. La liquidité qu'il reste après le paiement de toutes les dépenses en espèces et investissement d'exploitation requis par la société. C'est l'argent qui est disponible pour payer les divers supports de la demande de règlement de l'entreprise, en particulier les actionnaires.


Livre : S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management: A Practical Guide.

Livre : Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques.

Livre : Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas : A Comprehensive Guide


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