DuPont Model[杜邦模型]

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投稿人: Cees A.J. Wiegel MBA, Montal Consultancy

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总结

什么是杜邦模型? 释义

杜邦模型是一项运用传统绩效管理工具来衡量、分析企业当前收益的管理工具, 它所用到的传统财务工具有损益表和资产负债表。
 

杜邦模型的起源。 历史

杜邦模型的发明人F. Donaldson Brown,是一名电气工程师,他于1914年加入化工巨人——杜邦公司的财务部门。 此后不久,杜邦购买了通用汽车(GM)23%的股票。 在这笔交易中,Brown的任务是负责重新梳理通用汽车公司内部复杂的财务, 这或许是美国历史上第一次大规模的企业重构行动。 跟据通用前主席Alfred Sloan的说法,Brown的规划、关系系统上马之后,通用的信誉声望大幅回升。 继而,美国各主要大公司纷纷运用此法均获得成功,从而使得杜邦模型声誉鹊起。 直到1970年代,杜邦模型在财务分析领域一直保持着主导地位。


杜邦模型的计算。 公式

资产收益率 = 纯利润率 x 总资产周转率 = (Net Operating Profit After Taxes [税后净营运利润] /销售)x (销售/平均资产净值)


 DuPont Model[杜邦模型]

 

杜邦模型的运用。 应用

  • 这一模型可以用在采购部门或市销售部门,来检验、显示资产回报率是如何实现的。
  • 对不同公司的绩效进行比较。
  • 分析一段时间以来的财务变化。
  • 使员工产生一个基本的认识——他们的生产工作是如何影响企业绩效结果的。
  • 显示专业化采购活动对企业的影响。

杜邦模型的步骤。 流程

  1. 收集企业财务数据(从财务部门获取)。
  2. 计算(运用电子数据表格)。
  3. 得出结论。
  4. 如果结论不切实际,检查数据,重新计算。

杜邦模型的优势。 优点

  • 简洁明了。 非常有用的工具,让人们看到自己的行为活动对整体结果的影响。
  • 能够很方便地与企业薪酬制度挂钩。
  • 能够使管理层意识到并信服专业化的采购、销售活动必需采取哪些方法步骤。 这也就告诉一些公司,有时候先仔细检阅自身要比忙不迭地兼并其他公司好得多, 尽管有可能因为兼并后提高了营业额、产生了协同优势,也能弥补企业利润的不足。

杜邦模型的局限。 缺点

  • 以会计帐目为依据,而它们基本上是不可靠的。
  • 没有包括资本成本。
  • 如果输入的数据不正确、不准确,输出的结果也肯定不正确、不准确,即西谚所谓的“Garbage In, Garbage Out”[垃圾进,垃圾出]。

杜邦模型的假定。 条件。

  • 财务数据是可靠的。

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