Diskonterat Kassaflöde

Kunskapscenter

Diskonterat Kassaflöde (DCF) är den summa vilken någon är villig att betala i dag, för att motta de förutsedda kassaflöden de kommande åren. DCF-metoden omvandlarar framtida intäkter till ett nuvärde. De framtida kassaflödena måste räknas om (diskonterade) för att representera deras nuvärde. På detta sätt kan värdet på ett företag eller projekt som är under övervägande i sin helhet fastställas riktigt.

Diskonterad kassaflödesberäkning

DCF för en investering beräknas, genom att uppskatta: det kapital som behövs betalas ut , och det kapital du beräknas få tillbaka. Tidsramarna för när du förväntas få tillbaka betalningarna måste också beräknas. Varje kontant transaktion måste därefter räknas om, genom att subtrahera alternativkostnaden för kapitalet från nu till det ögonblicket då du kommer att få betala eller mottaga kapital.

Diskonterat Kassaflöde exempel

Till exempel om inflation är 6%, så är värdet av dina pengar halverat  vart ±12:e år. Om du förväntar dig att en särskild tillgång kommer att erbjuda dig en inkomst av $30.000 om 12 år räknat från idag , så är den inkomst strömmen värd $15.000 i dag, om inflationen var 6% för perioden. Vi har nu diskonterat kassaflödet för de $30.000: den är nu endast värd $15.000 för dig just i detta ögonblick.
 

Varför diskonterat kassaflöde?

DCF-metoden är ett tillvägagångssätt för värdering, varigenom de projekterade framtida kassaflödena är diskonterade till en räntesats (som också kallas: avkastningsränta), som reflekterar den uppfattade risken med  betalningsflödena. Faktum är att  kalkylräntan reflekterar två saker:

1. Värdet av pengar vid olika tidpunkter. Alla aktieägare skulle föredra att få kapitalet omgående än att de måste vänta på det. Därför måste investerare kompenseras genom att man betalar för förseningen.
2. En riskpremie som representerar den extra avkastningen, som investerare kräver, därför att de önskar kompensation för de risker som kassaflödet inte kommer att kunna att materialisera.

Historian bakom Diskonterat Kassaflöde

Diskonterat kassaflöde var först nämnt formellt år 1938 i en text av John Burr Williams: ”The Theory of Investment Value”. Detta var efter marknadskraschen (Kreuger) år 1929, och före revision och offentligbokföring redovisades av  SEC (Security Economic Commission USA). Förståeligt nog som ett resultat utav kraschen, investeraren var försiktiga  med att lita på på rapporterade intäkter eller faktiskt oavsett typ av värdemått frånsett kassa/kapitalmått. Alltigenom 80- och 90-talet, värdet av kapital och fysiska tillgångar blev gradvist mindre väl korrelerandemed det totala värdet av företaget (som bestäms av aktiemarknaden). Enligt några bedömningar så tappade de reala tillgångarna uppemot mindre än en femtedel av det totala företagetsvärde. Immateriella tillgångar liksom kundrelationer, patent, ägda affärsmodeller, kanaler, etc., är de resterande fyra femtedelarna.

Bok: S. David Young, Stephen F.O'Byrne - EVA and Value-Based Management: A Practical Guide.

Bok: Aswath Damodaran - Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining Value.

Bok: James R. Hitchner - Financial Valuation: Applications and Models

Forum Forumdiskussioner om Diskonterat Kassaflöde. Nedan kan du ställa en fråga om det här ämnet, dela dina erfarenheter, rapportera en ny utveckling eller förklara något. Starta ett nytt ämne om Diskonterat Kassaflöde Dela din kunskap här (eller ställ en fråga)   DCF vs Present Value Can someone please explain the difference between the Discounted Cash Flow (DCF) and Present Value (PV)?... 7   1 kommentarer DCF Method versus CAPM Model What are the differences between discounted cash flow methods and capital asset pricing model?... 5   2 kommentarer What is Discounted Cash Flow? (DCF) DCF shows the future cash inflows at a discounted rate.> In simple terms, DCF tells us about how much our future inflows are worth at the present.> Background: the money that we have today will lose... 4   Advising Finance and Small Business If you are a financial advisor to small businesses, please don't try to use investment theory when explaining how they should manage business cash flow. You will end up with zero result. But this is w... 3   1 kommentarer DCF Simple but has Weaknesses! The DCF method is the simplest in use, but is a complete failure in measuring uncertainty and risk, so simulation and the real options method hold the key for those situations...... 1   2 kommentarer DCF for Capital Projects in Condo Association QUESTION: Hi, Condo association is planning roof replacement ten years from now. Today estimations are $1M. Should discounting be applied to this project? It means that future cost of the project... -3   2 kommentarer

Informationskällor Olika informationskällor om Diskonterat Kassaflöde. Här hittar du powerpoints, videor, nyheter etc. som du kan använda i dina egna föreläsningar och workshops. Residual Income, EVA and DCF Valuation In this teaching note using a complex example with varying debt, varying leverage and terminal (or continuing value), we... Business Valuation | Company Valuation | Firm Valuation Business Analysis, Company Analysis | Firm Analysis This presentation elaborates on the valuation and analysis of companies and include the following sections: 1. Company ... Corporate Valuation for Businesses Corporate Valuation, Book Value, Market Value, Intrinsic Value, Fundamental Value, M&A, VBM, Fundamental Investing Presentation that elaborates on corporate valuation, including the following sections: 1. Three types of value: - Book... Introduction to Discounted Cash Flow Initial Understanding of DCF Introduction to Discounted Cash Flow, a valuation method, used to estimated the attractiveness of an investment opportun... How to Calculate NPV in MS Excel Basic Understanding of how to use Excel for calculating NPV The Net Present Value of an investment is the present value of the investment minus the amount of money it cost to buy i...

Forskningslänkar Hoppa till ytterligare forskningsresurser angående angående Diskonterat Kassaflöde. Nyheter Videor Presentationer   Böcker Akademisk Mer

Jämför med Diskonterat Kassaflöde: Net Present Value  |  Återbetalningsperiod, Återbetalningstid  |  IRR  |  Företagsledningens Utköp (Management Buyout)  |  Marginalekonomi (Economic Margin)  |  Relativ Värdetillväxten  |  Totalkostnad för en Tillgång (Total Cost of Ownership)  |  CAGR  |  Kostnad för Eget Kapital

Retur till Management Start: Beslutsfattande och Värdering  |  Ekonomi och Investera

Mer Management Metoder, Modeller och Teori