CVA-modellen (Anelda)

Kunskapscenter

Cash Value Added (CVA) modellen innehåller bara kassaflödesposter, dvs. vinst före avskrivningar och skatt (EBDIT justerat för de icke kontantbaserade rörelserna), rörelsekapitalsförändringar och icke-strategiska investeringar. Summan av dessa tre poster är det s.k. Operating Cash Flow (OCF) (kassaflödet från rörelsen). OCF jämförs med ett kassaflödeskravet, "Operating Cash Flow Demand" (OCFD). OCFD representerar kassaflödet som behövs för att möta investerarens finansiella krav på företagets strategiska investeringar, dvs. avkastningsräntan.

Avkastningsränta på kapitalet i kassatermer

I stället för att mäta investerarens möjliga avkastningsränta i procentsatstermer, så använder CVA-modellen investerarens möjliga avkastningsränta i form av kassatermer. Skillnaden mellan OCF och OCFD är ”CVA-modell (Anelda)” - CVA. CVA för en given period är en god bedömning av det genererade kassaflödet över eller under investerarens krav för denna period. Denna analys kan göras på flera nivåer i företaget, och CVA för företaget är det aggregerade CVA:t för dess strategiska investeringar.

CVA jämfört med MVA (Market Value Added)

I motsats till marknadsbaserade mätningar liksom MVA, så kan Cash Value Added (CVA) beräknas ner på divisionsnivån (eller för den strategiska affärsenheten SBU).

I motsats till värdepappersmätningar är CVA ett flöde och som kan användas för prestationsutvärderingar över tiden.

CVA jämfört med EBIT

I motsats till redovisad vinst liksom i EBIT (Resultat före vinst och skatt), Net Income (Nettovinst) och EPS (Vinst per aktie), så är Cash Value Added (CVA) en ekonomisk metod baserad på idéen att ett företag måste täcka både dess rörelsekostnader OCH avkastningsräntan.

Formel för Cash Value Added

      Försäljningen

-     Kostnader

------------------------------------------------------

      Driftsöverskott

+   Rörelsekapitalets förändring

-     Icke-strategiska investeringar

------------------------------------------------------

      Rörelsens kassaflöde

-     Rörelsens kassaflödeskrav

------------------------------------------------------

      Cash Value Added CVA (Kassaflödesbaserat Mervärde - CVA)

Bok: Andrew Black - Questions Of Value

Forum Forumdiskussioner om CVA-modellen. Nedan kan du ställa en fråga om det här ämnet, dela dina erfarenheter, rapportera en ny utveckling eller förklara något. Starta ett nytt ämne om CVA-modellen Dela din kunskap här (eller ställ en fråga)   Advantage of Cash Value Added Concept versus Economic Value Added The cash value added concept is based, as opposed to economic value added, on cash flow figures and therefore offers little accounting and valuation options to distort the output. In this context, th... 6   1 kommentarer

Informationskällor Olika informationskällor om CVA-modellen. Här hittar du powerpoints, videor, nyheter etc. som du kan använda i dina egna föreläsningar och workshops. VBM: EVA or CVA? Comparing EVA and CVA Original 1997 paper by Fredrik Weissenrieder deals with the two VBM frameworks Economic Value Added (EVA?) and Cash Valu... Measuring Profitability EVA CVA NPV investing 2005-paper by Fredrik Weissenrieder mentions following costly consequences of the industry's view on profitability: ...

Forskningslänkar Hoppa till ytterligare forskningsresurser angående angående CVA-modellen. Nyheter Videor Presentationer   Böcker Akademisk Mer

Jämför CVA-modell med:   EVA  |  CFROI-modellen   |  Marginalekonomi (Economic Margin)  |  Kassaflödet från Rörelsen  |  Vinstutdelningskvot

Retur till Management Start: Beslutsfattande och Värdering  |  Ekonomi och Investera

Mer Management Metoder, Modeller och Teori