Costo de Capital

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Resumen

¿Cuál es Costo de Capital? Explicación

El Costo de Capital es la cantidad, expresada como porcentaje anual, que una firma debe pagar para obtener fondos adecuados.


Las empresas financian sus operaciones por medio de tres mecanismos:

  1. Emitiendo acciones (comunes o preferentes).

  2. Emitiendo deuda (préstamos de bancos).

  3. Reinvirtiendo ganancias de períodos anteriores (financiamiento interno).

La significancia del Costo de Capital para una empresa es que tiene que asegurarse que todas las inversiones que se realizen logren una rentabilidad, que por lo menos sean iguales a su Costo de Capital. La rentabilidad sobre el capital debe ser mayor que el Costo de Capital.


Cálculo del Costo de Capital. Fórmula

El Costo de Capital es la suma ponderada de:

  1. Costo de la deuda

  2. Costo de las acciones preferentes

  3. Costo de Acciones comunes

Para obtener el Costo de Capital, cada uno de sus 3 componentes se deben de calcular primero.


Para calcular el costo de la deuda, multiplique la tasa de interés asociada a la deuda por la diferencia resultante de restar de 1 el porcentaje de la imposición fiscal (1-tasa fiscal), y divida el resultado entre la deuda pendiente. Asegurese de incluir cualquier costo transaccional en el denominador (costos de adquisición, premios, descuentos).


Para calcular el costo de la acción preferente, simplemente divida la tasa de interés entre el monto financiado con acciones preferentes.


Costo de cálculo de la deuda + de costo del cálculo de la acción preferente


VHaga clic en este link para tener más detalles sobre el cálculo del costo de la acción común.


Costo del cálculo de Acción, fórmula


Ahora que los tres componentes se han calculado, estos pueden ser combinados sobre la base de un promedio ponderado para así calcular el Costo de Capital total para una empresa.


Esto se logra multiplicando el costo de cada componente por la cantidad de financiamiento asociado a él (véase el cuadro 2):


Costo del cálculo del capital


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