Kapitalkosten

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Sicherstellen, dass alle Investitionen eines Unternehmens eine höhere Rendite als die Kapitalkosten erzielen. Erklärung der Kapitalkosten (Cost of Capital).

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Was ist Cost of Equity? Beschreibung

Die Kapitalkosten sind der Betrag, ausgedrückt als jährlicher Prozentsatz, den ein Unternehmen zahlen muss, um ausreichend finanzielle Mittel zu erhalten.


Unternehmen finanzieren ihren operativen Betrieb durch drei Mechanismen:

  1. Ausgabe von Aktien (Stamm- oder Vorzugsaktien).

  2. Aufnahme von Fremdkapital (Kreditaufnahme bei einer Bank).

  3. Reinvestition von vorherigen Erträgen (interne Finanzierung).

Die Bedeutung der Kapitalkosten für ein Unternehmen ist, dass es sicherstellen muss, dass alle Investitionen eine Rendite erzielen, die mindestens gleich den Kapitalkosten ist. Die Kapitalrendite muss höher als die Kapitalkosten sein.


Berechnung der Kapitalkosten. Formel

Die Kapitalkosten sind die gewichtete Summe von:

  1. Fremdkapitalkosten

  2. Kosten der Vorzugsaktien

  3. Eigenkapitalkosten

Um die Kapitalkosten herzuleiten, muss jeder der 3 Bestandteile zuerst errechnet werden.


Um die Fremdkapitalkosten zu errechnen, müssen die mit dem Fremdkapital verbundenen Zinskosten mit dem Kehrwert des Steuersatzes multipliziert, und dann das Ergebnis durch den ausstehenden Betrag dividiert werden. Stellen Sie sicher, dass alle Transaktionsgebühren im Nenner mit eingeschlossen werden (Akquisitionsgebühren, -premien, -rabatte).


Um die Kosten der Vorzugsaktien zu errechnen, teilen Sie einfach die Zinskosten durch die Anzahl der Vorzugsaktien.


Kosten Schuldberechnung + Kosten der Vorzugsaktieberechnung


Besuchen Sie die folgende Seite für mehr Details über die Berechnung der Eigenkapitalkosten.


Berechnung Eigenkapitalkosten, Formel


Nachdem nun alle drei Bestandteile errechnet worden sind, können sie auf einer gewichteten Durchschnittsbasis kombiniert werden, um die gemischten Kapitalkosten für ein Unternehmen abzuleiten.


Dieses wird getan, indem man die Kosten jedes Bestandteils mit dem Betrag der damit verbundenen ausstehenden Finanzierung multipliziert (siehe Abbildung 2):


Kapitalkostenberechnung


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Anstelle des Begriffs (gewichtete durchschnittliche) Kapitalkosten finden Sie häufig das Akronym: WACC-Ansatz.


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