|
 Формула Z-Score (Z-значение) для предсказания банкротства Edward Altman - это многомерная формула для измерения финансового благополучия компании и действенный инструмент для диагностирования вероятности банкротства компании в пределах 2-летнего периода. Исследования эффективности Z-Score (Z-значение) показали, что модель достаточно точна в предсказании банкротства (с вероятностью 72%-80%).
Z-Score (Z-значение) было разработано в 1968г. Др. Edward I. Altman, финансовым экономистом и профессором Stern School of Business при New York University.
Структура Z-Score (Z-значение)
Показатель Z-Score (Z-значение) объединяет 5 распространенных бизнес коэффициентов, используя систему весов, рассчитанных Altman. Таким образом, он определяет вероятность обанкротства компании. Он был выведен на основании данных по производственным фирмам, но с тех пор доказал также свою эффективность (с некоторыми изменениями) в определении риска банкротства компаний сферы услуг.
Анализ результатов метода Z-Score (Z-значение)
Как следует рассматривать результаты? Различно:
- Оригинальное Z-Score (Z-значение) [для публичной акционерной производственной компании] если показатель 3.0 или выше, то банкротство маловероятно.
Если показатель 1.8 или меньше, то банкротство вероятно. Показатели между 1.8 и 3.0 попадают в промежуточную серую зону. Вероятность банкротства внутри вышеуказанной зоны составляет 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
- Модель A Z-значения [для частной производственной компании] Модель A Z-значения - соотвествующий показатель для частной производственной компании. Вы не должны применять модель А к другим компаниям. Показатель 2.90 или выше говорит о том, что банкротство маловероятно. Но показатели 1.23 или ниже показывают, что банкротство вероятно. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
- Модель B Z-значения [для частной компании] Edward Altman разработал этот вариант Z-значения Altman для того, чтобы предсказать вероятность банкротства частной непроизводственной компании. Модель В соотвествует частной компании (непроизводственной). Модель В не должна применяться к другим компаниям. Показатели 1.10 или ниже говорят о том, что банкротство вероятно, а показатели 2.60 или выше могут показывать на то, что банкротство маловероятно. Показатели между 1.10 и 2.60 попадают в промежуточную зону. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Опять же, очевидно, что желательны более высокие показатели.
Для формулы Z-значения, см. изображение справа. Обратите внимание на различия для общественных и частных компаний.
Книга: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk - 
|
Последние темы
| |
Predicting Bankruptcy of SMEs
Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different environment, behavior and variab...
|
|
|
|
| |
| |
Z-scores Calculator for Spanish SMEs
I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a type of calculation called 'Spa...
|
|
|
|
| |
| |
Fault in the formula on this page
According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private manufacturers and non-manufactu...
|
|
|
|
| |
| |
Prediction of Financial Distress
Modeling a financial distress predictor
Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely dete...
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
ZETA Model
Bankruptcy Prediction
The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy predicti...
|
|
|
|
|
| |
|
|
Altmans Z-Score in Performance Management
Performance Management and Value-based Management
Altmans Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investi...
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
Новости о Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Новости о Z-значение банкротство
|
|
|
|
| |
Видео о Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Видео о Z-значение банкротство
|
|
|
|
| |
Презентации о Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Презентации о Z-значение банкротство
|
|
|
|
| |
Более о Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Более о Z-значение банкротство
|
|
|
|
|
|
Сравните модель Z-Score (Z-значение) с другими коэффициентами измерения ликвидности: Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности) | Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности) | Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности) | RAROC
Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции
Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента
|
|
|
Special Interest Group Leader
|
|
|
|
|
|
|
|
