|
 Формула Z-Score (Z-значение) для предсказания банкротства Edward Altman - это многомерная формула для измерения финансового благополучия компании и действенный инструмент для диагностирования вероятности банкротства компании в пределах 2-летнего периода. Исследования эффективности Z-Score (Z-значение) показали, что модель достаточно точна в предсказании банкротства (с вероятностью 72%-80%).
Z-Score (Z-значение) было разработано в 1968г. Др. Edward I. Altman, финансовым экономистом и профессором Stern School of Business при New York University.
Структура Z-Score (Z-значение)
Показатель Z-Score (Z-значение) объединяет 5 распространенных бизнес коэффициентов, используя систему весов, рассчитанных Altman. Таким образом, он определяет вероятность обанкротства компании. Он был выведен на основании данных по производственным фирмам, но с тех пор доказал также свою эффективность (с некоторыми изменениями) в определении риска банкротства компаний сферы услуг.
Анализ результатов метода Z-Score (Z-значение)
Как следует рассматривать результаты? Различно:
- Оригинальное Z-Score (Z-значение) [для публичной акционерной производственной компании] если показатель 3.0 или выше, то банкротство маловероятно.
Если показатель 1.8 или меньше, то банкротство вероятно. Показатели между 1.8 и 3.0 попадают в промежуточную серую зону. Вероятность банкротства внутри вышеуказанной зоны составляет 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
- Модель A Z-значения [для частной производственной компании] Модель A Z-значения - соотвествующий показатель для частной производственной компании. Вы не должны применять модель А к другим компаниям. Показатель 2.90 или выше говорит о том, что банкротство маловероятно. Но показатели 1.23 или ниже показывают, что банкротство вероятно. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
- Модель B Z-значения [для частной компании] Edward Altman разработал этот вариант Z-значения Altman для того, чтобы предсказать вероятность банкротства частной непроизводственной компании. Модель В соотвествует частной компании (непроизводственной). Модель В не должна применяться к другим компаниям. Показатели 1.10 или ниже говорят о том, что банкротство вероятно, а показатели 2.60 или выше могут показывать на то, что банкротство маловероятно. Показатели между 1.10 и 2.60 попадают в промежуточную зону. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Опять же, очевидно, что желательны более высокие показатели.
Для формулы Z-значения, см. изображение справа. Обратите внимание на различия для общественных и частных компаний.
Книга: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk - 
| |
 Prediction of Financial Distress
Modeling a financial distress predictor
Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the symptoms of decline well in advance. On the other hand, some turnarounds do not succeed...
|
|
|
|
| |
| |
Z-scores Calculator for Spanish SMEs
I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a type of calculation called 'Spanish Company'; that's because it has been prepared with Spanish companies data (the availability for...
|
|
|
|
| |
| |
Fault in the formula on this page
According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private manufacturers and non-manufacturers should be:
Book value of equity/Book value of total liabilities
Please correct me if I'm ...
|
|
|
|
| |
| |
Predicting Bankruptcy of SMEs
Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different environment, behavior and variables. What method can be used here to predict bankruptcy?...
|
|
|
|
| |
|
|
|
Z-значение Специальная группа по интересам
|
|
|
|
Z-значение Образование & Мероприятия
|
|
|
|
|
ZETA Model
The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy prediction model. The predictive accuracy of Altmans Z-Sc...
Usage (application): Bankruptcy Prediction
|
|
|
|
|
| |
|
|
Altmans Z-Score in Performance Management
Altmans Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investing, Mergers & Acquisitions target analysis, and tu...
Usage (application): Performance Management and Value-based Management
|
|
|
|
|
| |
|
|
| |
Новости
Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Новости
Z-значение банкротство
|
|
|
|
| |
Видео
Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Видео
Z-значение банкротство
|
|
|
|
| |
Презентации
Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Презентации
Z-значение банкротство
|
|
|
|
| |
Более
Z-значение Altman
|
|
|
|
| |
Более
Z-значение банкротство
|
|
|
|
|
|
Сравните модель Z-Score (Z-значение) с другими коэффициентами измерения ликвидности: Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности) | Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности) | Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности) | RAROC
Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции
Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента
|
|
|
|
Special Interest Group Leader
|
|
|
|
|
|
