Z-Score (Z-значение) (Altman)

Центр Знаний

• О 12manage
• Главная
• Словарь
• Энциклопедия
• Вопрос?
• Идеи

• Регистрация
• Войти
• Помощь

• Организация и изменение
• Коммуникация и Навыки
• Процесс принятия решений и оценка
• Этика и Ответственность
• Финансы и инвестирование
• Управление Человеческими Ресурсами
• Управление Знаниями и Нематериальными Активами
• Лидерство
• Маркетинг
• Программный и Проектный Менеджмент
• Стратегия
• Цепочка Поставок и Управление Качеством

Предсказание банкротства. Объяснение формулы Z-Score (Z-значение) Altman. ('68)

Формула Z-Score (Z-значение) для предсказания банкротства Edward Altman - это многомерная формула для измерения финансового благополучия компании и действенный инструмент для диагностирования вероятности банкротства компании в пределах 2-летнего периода. Исследования эффективности Z-Score (Z-значение) показали, что модель достаточно точна в предсказании банкротства (с вероятностью 72%-80%).
 

Z-Score (Z-значение) было разработано в 1968г. Др. Edward I. Altman, финансовым экономистом и профессором Stern School of Business при New York University.
 

Структура Z-Score (Z-значение)

Показатель Z-Score (Z-значение) объединяет 5 распространенных бизнес коэффициентов, используя систему весов, рассчитанных Altman. Таким образом, он определяет вероятность обанкротства компании. Он был выведен на основании данных по производственным фирмам, но с тех пор доказал также свою эффективность (с некоторыми изменениями) в определении риска банкротства компаний сферы услуг.

Анализ результатов метода Z-Score (Z-значение)

Как следует рассматривать результаты? Различно:

• Оригинальное Z-Score (Z-значение) [для публичной акционерной производственной компании] если показатель 3.0 или выше, то банкротство маловероятно. Если показатель 1.8 или меньше, то банкротство вероятно. Показатели между 1.8 и 3.0 попадают в промежуточную серую зону. Вероятность банкротства внутри вышеуказанной зоны составляет 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
• Модель A Z-значения [для частной производственной компании] Модель A Z-значения - соотвествующий показатель для частной производственной компании. Вы не должны применять модель А к другим компаниям. Показатель 2.90 или выше говорит о том, что банкротство маловероятно. Но показатели 1.23 или ниже  показывают, что банкротство вероятно. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
• Модель B Z-значения [для частной компании] Edward Altman разработал этот вариант Z-значения Altman для того, чтобы предсказать вероятность банкротства частной непроизводственной компании. Модель В соотвествует частной компании (непроизводственной). Модель В не должна применяться к другим компаниям. Показатели 1.10 или ниже говорят о том, что банкротство вероятно, а показатели 2.60 или выше могут показывать на то, что банкротство маловероятно. Показатели между 1.10 и 2.60 попадают в промежуточную зону. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Опять же, очевидно, что желательны более высокие показатели.

Для формулы Z-значения, см. изображение справа. Обратите внимание на различия для общественных и частных компаний.

Книга: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk -

Z-значение Специальная группа по интересам Специальная группа по интересам (24 членов)

Z-значение Форум   Последние темы   Various Ways to Calculate the Z-score? I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method?...           Z-scores Calculator for Spanish SMEs I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a type of calculation called 'Spa...           Prediction of Financial Distress Modeling a financial distress predictor Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely dete...

Лучшие Лрактики - Z-значение   Predicting Bankruptcy of SMEs Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different environment, behavior and variab...           Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible? Could a Z score potentially be 1000...?...           Strengths and Weaknesses of Z-Score Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model?...           Fault in the formula on this page According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private manufacturers and non-manufactu...         Все, что вам надо знать о менеджменте   Applicability of Z Score to Financial Institutions? I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you....

Expert Tips (ENG) - Z-Score (Altman)   ZETA Model       Altman�s Z-Score in Performance Management     Разработка свои знания бизнес-администрирование и менеджмент

Ресурсы - Z-значение   Новости о Z-значение Altman         Новости о Z-значение банкротство         Видео о Z-значение Altman         Видео о Z-значение банкротство         Презентации о Z-значение Altman         Презентации о Z-значение банкротство         Более о Z-значение Altman         Более о Z-значение банкротство       Ускорьте свою менеджерскую карьеру

Сравните модель Z-Score (Z-значение) с другими коэффициентами измерения ликвидности:   Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности)  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  RAROC

Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции 

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента