Z-Score (Z-значение) (Altman)

Центр Знаний

Формула Z-Score (Z-значение) для предсказания банкротства Edward Altman - это многомерная формула для измерения финансового благополучия компании и действенный инструмент для диагностирования вероятности банкротства компании в пределах 2-летнего периода. Исследования эффективности Z-Score (Z-значение) показали, что модель достаточно точна в предсказании банкротства (с вероятностью 72%-80%).
 

Z-Score (Z-значение) было разработано в 1968г. Др. Edward I. Altman, финансовым экономистом и профессором Stern School of Business при New York University.
 

Структура Z-Score (Z-значение)

Показатель Z-Score (Z-значение) объединяет 5 распространенных бизнес коэффициентов, используя систему весов, рассчитанных Altman. Таким образом, он определяет вероятность обанкротства компании. Он был выведен на основании данных по производственным фирмам, но с тех пор доказал также свою эффективность (с некоторыми изменениями) в определении риска банкротства компаний сферы услуг.

Анализ результатов метода Z-Score (Z-значение)

Как следует рассматривать результаты? Различно:

• Оригинальное Z-Score (Z-значение) [для публичной акционерной производственной компании] если показатель 3.0 или выше, то банкротство маловероятно. Если показатель 1.8 или меньше, то банкротство вероятно. Показатели между 1.8 и 3.0 попадают в промежуточную серую зону. Вероятность банкротства внутри вышеуказанной зоны составляет 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
• Модель A Z-значения [для частной производственной компании] Модель A Z-значения - соотвествующий показатель для частной производственной компании. Вы не должны применять модель А к другим компаниям. Показатель 2.90 или выше говорит о том, что банкротство маловероятно. Но показатели 1.23 или ниже  показывают, что банкротство вероятно. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
• Модель B Z-значения [для частной компании] Edward Altman разработал этот вариант Z-значения Altman для того, чтобы предсказать вероятность банкротства частной непроизводственной компании. Модель В соотвествует частной компании (непроизводственной). Модель В не должна применяться к другим компаниям. Показатели 1.10 или ниже говорят о том, что банкротство вероятно, а показатели 2.60 или выше могут показывать на то, что банкротство маловероятно. Показатели между 1.10 и 2.60 попадают в промежуточную зону. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Опять же, очевидно, что желательны более высокие показатели.

Для формулы Z-значения, см. изображение справа. Обратите внимание на различия для общественных и частных компаний.

Книга: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk -

Форум   Форум о Z-значение. Dynamic Aspects of Altman's Z-Score How does Z-Score take into account the dynamic aspect of companies and economies? (How) Is the model corrected for peri (...) 4   0 реакции   Various Ways to Calculate the Z-score? I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method? (...) 4   2 реакции   Non-financial Factors in Prediction of Financial Distress Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the sy (...) 3   0 реакции

Лучшие Лрактики Темы для обсуждения с самым высоким рейтингом для обсуждения Z-значение. Здесь вы найдете самые ценные идеи и практические предложения. 🥇 Predicting Bankruptcy of SMEs Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different en (...) 10   0 реакции   🥈 Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible? Could a Z score potentially be 1000...? (...) 7   2 реакции   🥉 Z-scores Calculator for Spanish SMEs I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a t (...) 4   0 реакции   Fault in the formula on this page According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private m (...) 4   0 реакции   Strengths and Weaknesses of Z-Score Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model? (...) 3   0 реакции   Applicability of Z Score to Financial Institutions? I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you. (...) 3   2 реакции

Сравните модель Z-Score (Z-значение) с другими коэффициентами измерения ликвидности:   Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности)  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Управление кредитными рисками

Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции 

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента