Z-Score (Z-значение) (Altman)

Центр Знаний

Формула Z-Score (Z-значение) для предсказания банкротства Edward Altman - это многомерная формула для измерения финансового благополучия компании и действенный инструмент для диагностирования вероятности банкротства компании в пределах 2-летнего периода. Исследования эффективности Z-Score (Z-значение) показали, что модель достаточно точна в предсказании банкротства (с вероятностью 72%-80%).
 

Z-Score (Z-значение) было разработано в 1968г. Др. Edward I. Altman, финансовым экономистом и профессором Stern School of Business при New York University.
 

Структура Z-Score (Z-значение)

Показатель Z-Score (Z-значение) объединяет 5 распространенных бизнес коэффициентов, используя систему весов, рассчитанных Altman. Таким образом, он определяет вероятность обанкротства компании. Он был выведен на основании данных по производственным фирмам, но с тех пор доказал также свою эффективность (с некоторыми изменениями) в определении риска банкротства компаний сферы услуг.

Анализ результатов метода Z-Score (Z-значение)

Как следует рассматривать результаты? Различно:

• Оригинальное Z-Score (Z-значение) [для публичной акционерной производственной компании] если показатель 3.0 или выше, то банкротство маловероятно. Если показатель 1.8 или меньше, то банкротство вероятно. Показатели между 1.8 и 3.0 попадают в промежуточную серую зону. Вероятность банкротства внутри вышеуказанной зоны составляет 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
• Модель A Z-значения [для частной производственной компании] Модель A Z-значения - соотвествующий показатель для частной производственной компании. Вы не должны применять модель А к другим компаниям. Показатель 2.90 или выше говорит о том, что банкротство маловероятно. Но показатели 1.23 или ниже  показывают, что банкротство вероятно. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Очевидно, что желательны более высокие показатели.
• Модель B Z-значения [для частной компании] Edward Altman разработал этот вариант Z-значения Altman для того, чтобы предсказать вероятность банкротства частной непроизводственной компании. Модель В соотвествует частной компании (непроизводственной). Модель В не должна применяться к другим компаниям. Показатели 1.10 или ниже говорят о том, что банкротство вероятно, а показатели 2.60 или выше могут показывать на то, что банкротство маловероятно. Показатели между 1.10 и 2.60 попадают в промежуточную зону. Вероятность банкротства в вышеуказанных пределах 95% на один год и 70% на 2 года. Опять же, очевидно, что желательны более высокие показатели.

Для формулы Z-значения, см. изображение справа. Обратите внимание на различия для общественных и частных компаний.

Книга: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk

Форум Обсуждения на форуме о Z-значение. Ниже вы можете задать вопрос по этой теме, поделиться своим опытом, сообщить о новой разработке или что-то пояснить. Начать новую тему об Z-значение Поделитесь своими знаниями здесь (или задайте вопрос)   Predicting Bankruptcy of SMEs Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different environment, behavior and variables. What method can be used here to predict bankr... 12   Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible? Could a Z score potentially be 1000...?... 7   2 комментария Dynamic Aspects of Altman's Z-Score How does Z-Score take into account the dynamic aspect of companies and economies? (How) Is the model corrected for periods of crisis?... 4   Various Ways to Calculate the Z-score? I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method?... 4   2 комментария Z-scores Calculator for Spanish SMEs I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a type of calculation called 'Spanish Company'; that's because it has been prepared... 4   Fault in the formula on this page According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private manufacturers and non-manufacturers should be: Book value of equity/Book value... 4   Non-financial Factors in Prediction of Financial Distress Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the symptoms of decline well in advance. On the other hand, some turnarounds do not su... 3   Strengths and Weaknesses of Z-Score Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model?... 3   Applicability of Z Score to Financial Institutions? I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you.... 3   2 комментария Personal and Corporate Bankruptcy If a director of several corporations declares personal bankruptcy; will they be removed from the director positions and are the corporations liable for their debts?... 2

Эксперт Советы Продвинутое понимание Z-Score (Altman) (Английский). Здесь вы найдете профессиональные советы экспертов. ZETA Model Bankruptcy Prediction The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy prediction model. The predictive ac... Altman�s Z-Score in Performance Management Performance Management and Value-based Management Altman�s Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investing, Mergers & Acquis...

Источники Информации Различные источники информации о Z-значение. Здесь вы найдете PowerPoints, видео, новости и т.д., чтобы использовать в своих собственных лекциях и практических занятиях. Modeling and Empirical Validation of Revised Altman�s Credit Risk Model for Indian Banks Altman, Z-score, banks, default The major cause of serious banking problems over the years continues to be directly related to lax credit standards for ... Z-Score Calculation Example Z Score Tutorial, Z Score Calculation, Z Score Example Tutorial on how to calculate Z scores. A z score measures the distance, in standard deviations, a specific observation i... Bankruptcy Likelyhood Firm in distress Spreadsheet estimates the likelihood that a troubled firm will not survive, based upon bond ratings as well as bond pric... Preparation to Z-score Calculation. Understanding Bell Curves Z-Score Background, Statistics In this video an explanation of how to calculate Z-scores using a bell curve. On a Bell curve, a Z-score measures the t... Z-Score Diagram Bankruptcy Prediction Download and edit this 12manage PowerPoint graphic for limited personal, educational and business use. Republishing in ...

Ссылки на Исследования Автоматический переход к другим полезным источникам, касающимся Z-значение. Новости Видео Презентации   Книги Академический Более

Сравните модель Z-Score (Z-значение) с другими коэффициентами измерения ликвидности:   Current Ratio (Коэффициент текущей ликвидности)  |  Quick Ratio (Коэффициент быстрой ликвидности)  |  Cash Ratio (Коэффициент денежной ликвидности)  |  Управление кредитными рисками

Возврат на главную страницу: Финансы и Инвестиции 

Больше: Методы, Модели и Теории Менеджмента