Z-Score (Altman)

Centre de Connaissances

La formule de Z-Score pour déduire la faillite d'une entreprise de Edouard Altman est une formule multivariable pour la mesure de la santé financière d'une entreprise et un outil puissant pour diagnostiquer la probabilité qu'une entreprise fera faillite au cours d'une période de 2 ans. Les études mesurant l'efficacité de Z-Score ont montré que le modèle est souvent précis en déduisant la faillite (fiabilité 72%-80%).
 

Z-Score a été développé en 1968 par Dr. Edouard I. Altman, Ph.D., un économiste financier et professeur à la Stern School of Business de l'université de New York.
 

Composition de Z-Score

Le facteur prédictif de faillite de Z-Score combine cinq ratios communs d'affaires, utilisant un système de pesée calculé par Altman. Ainsi il détermine la probabilité qu'une entreprise fera faillite. Il est dérivé et basé sur, des données d'entreprises de fabrication, mais s'est avéré depuis être également efficace (avec quelques modifications) à déterminer le risque qu'une société de services fasse faillite.

Analyse des résultats de la méthode de Z-Score

Comment les résultats devraient-ils être jugés ? Cela dépend :

• Z-Score originel [pour fabricant public] si le score est 3.0 ou au dessus - la faillite n'est pas probable. Si le score est 1.8 ou moins - la faillite est probable. Un score entre 1.8 et 3.0 est la zone grise. Les probabilités de faillite dans les marges ci-dessus sont à 95% pendant la première année et de 70% dans un délai de deux ans. Évidemment, un score plus élevé est souhaitable.
• Modèle A Z'-score [pour fabricant privé] le modèle A de Z-Score de Altman est approprié pour un fabricant privé. Vous ne devriez pas appliquer le modèle A à d'autres entreprises. Une vingtaine de 2.90 ou supérieur indique que la faillite n'est pas probable. Mais un score de 1.23 ou en dessous est un indicateur fort que la faillite est probable. Les probabilités de la faillite dans les gammes ci-dessus sont de 95% pendant la première année et de 70% dans un délai de deux ans. Évidemment, un score plus élevé est souhaitable.
• Modèle B Z'-Score [pour firme privé en général] Edouard Altman a développé cette version de Altman Z-Score pour déduire la probabilité qu'une entreprise d'exploitation possédée en privé fera faillite dans un délai d'un ou deux ans. Le modèle B est approprié pour une société privé général (non fabricant). Le modèle B ne devrait pas être appliqué à d'autres entreprises. Un score de 1.10 ou moins indique que la faillite est probable, alors qu'un score de 2.60 ou supérieur peut être un indicateur que la faillite n'est pas probable. Un score entre les deux est la zone grise. Les probabilités de la faillite dans les gammes ci-dessus sont de 95% pendant la première année et de 70% dans un délai de deux ans. De nouveau, évidemment, un score plus élevé est souhaitable.

Pour la formule de Z-Score, voyez la figure du côté droit. Notez les variations pour les entreprises privés publics et anonymes.

Livre : John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk

Discussions Forum sur La Formule de Z-Score (Altman). Commencer un nouveau sujet Partagez vos connaissances ou posez une question   Predicting Bankruptcy of SMEs Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different en... 10   Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible? Could a Z score potentially be 1000...?... 7   2 commentaires Dynamic Aspects of Altman's Z-Score How does Z-Score take into account the dynamic aspect of companies and economies? (How) Is the model corrected for ... 4   Various Ways to Calculate the Z-score? I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method?... 4   2 commentaires Z-scores Calculator for Spanish SMEs I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a t... 4   Fault in the formula on this page According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private m... 4   Non-financial Factors in Prediction of Financial Distress Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the sy... 3   Strengths and Weaknesses of Z-Score Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model?... 3   Applicability of Z Score to Financial Institutions? I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you.... 3   2 commentaires

Conseils d'Experts Idées avancées sur Z-Score (Altman) (Anglais). Vous trouverez ici des conseils professionnels d'experts. ZETA Model Bankruptcy Prediction The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy prediction model. The predictive ac... Altman’s Z-Score in Performance Management Performance Management and Value-based Management Altman’s Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investing, Mergers & Acquis...

Sources d'Information Diverses sources d'informations sur La Formule de Z-Score (Altman). Vous trouverez ici des powerpoints, des vidéos, des actualités, etc. à utiliser dans vos propres conférences et ateliers. Modeling and Empirical Validation of Revised Altman’s Credit Risk Model for Indian Banks Altman, Z-score, banks, default The major cause of serious banking problems over the years continues to be directly related to lax credit standards for ... Z-Score Calculation Example Z Score Tutorial, Z Score Calculation, Z Score Example Tutorial on how to calculate Z scores. A z score measures the distance, in standard deviations, a specific observation i... Bankruptcy Likelyhood Firm in distress Spreadsheet estimates the likelihood that a troubled firm will not survive, based upon bond ratings as well as bond pric... Preparation to Z-score Calculation. Understanding Bell Curves Z-Score Background, Statistics In this video an explanation of how to calculate Z-scores using a bell curve. On a Bell curve, a Z-score measures the t... Z-Score Diagram Bankruptcy Prediction Download and edit this 12manage PowerPoint graphic for limited personal, educational and business use. Republishing in ...

Liens de Recherche Sautez automatiquement dans d'autres sources utiles concernant La Formule de Z-Score (Altman). Nouvelles Vidéos Présentations Livres Académique Plus

Comparez le Modèle de Z-Score avec les autres ratios de mesure de liquidité :   Ratio de Liquidité Générale  |  Quick Ratio  |  Ratio de Trésorerie  |  Gestion du Risque de Crédit

Retour vers la page des disciplines de Management : Finances et investissement 

Plus de Méthodes, Modèles et Théorie de Management