Método Z-Score de Altman

Centro de Conocimiento

La fórmula del Método Z-Score de Edward Altman es un fórmula multivariada para la medición de la salud financiera de una compañía y una herramienta poderosa para diagnosticar la probabilidad que una compañía quiebre dentro de un período de 2 años. Los estudios han medido la eficacia del Método Z-Score han mostrado que tiene una alta eficacia y confiabilidad para predecir la bancarrota (confiabilidad de 72%-80%).
 

El Método Z-Score fue desarrollado en 1968 por el Dr. Edward I. Altman, Ph.D., economista financiero y profesor de la escuela de negocios Stern de la universidad de Nueva York.
 

Composición del Método Z-Score

El Método Z-Score combina cinco ratios comunes de negocio, usando un sistema de cálculo ponderación diseñado por Altman. Así determina la probabilidad que una compañía quiebre. Fue derivado basándose en datos de empresas fabriles, pero ha demostrado desde entonces que también es eficaz (con algunas modificaciones) en la determinación del riesgo que una firma de servicios quiebre.

Analizando los resultados del método del Método Z-Score

¿Cómo deberían ser juzgados los resultados? Esto depende de:

• El puntaje Z original [para fabricantes listado en bolsa] si el puntaje es 3.0 o más - la bancarrota no es probable. Si la cuenta es de 1.8 o menos - la bancarrota es probable. Una cuenta de entre 1.8 y 3.0 es el área gris. Las probabilidades de la bancarrota dentro de los rangos antes dichos son de 95% para un año y de 70% en el plazo de dos años. Obviamente, un puntaje mayor es lo deseable.
• Modelo A. El modelo A del Método Z-Score de Altman es apropiado para una empresa fabril privada. Usted no debe aplicar el modelo A a otras compañías. Una cuenta de 2.90 o aún más alto indica que la bancarrota no es probable. Pero una cuenta de 1.23 o menor es un indicador fuerte que la bancarrota es probable. Las probabilidades de bancarrota en los rangos antes dichos son de 95% para un año y 70% en el plazo de dos años. Obviamente, un puntaje mayor es lo deseable.
• Modelo B. [para la empresas privadas en general] Edward Altman diseñó esta versión del Método Z-Score para predecir la probabilidad que una empresa privada no manufacturera quiebre en el plazo de uno o dos años. El modelo B es apropiado para  firmas privadas en general (no manufactureras). El modelo B no debe aplicarse a otras compañías. Una cuenta de 1.10 o más baja indica que la bancarrota es probable, mientras que una cuenta de 2.60 o un más alta puede ser un indicador que la bancarrota no es probable. Una cuenta entre ambos rangos es el área gris. Las probabilidades de bancarrota en los rangos antes dichos son de 95% para un año y 70% en el plazo de dos años. Una vez más, un puntaje alto es lo deseable.

Para la fórmula del Método Z-Score, vea la figura de la derecha. Observe las variaciones para las compañías públicas y privadas.

Libro: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk

Foro Discusiones en el Foro sobre Método Z-Score de Altman | Puntaje Z. A continuación puede hacer una pregunta sobre este tema, compartir sus experiencias, informar un nuevo desarrollo o explicar algo. Iniciar un tema nuevo sobre Método Z-Score de Altman | Puntaje Z Comparta sus conocimientos aquí (o haga una pregunta)   🔥 NUEVO Altman Coeficiente Z Mayor a 5 Por qué varia el coeficiente en los valores que se toman en la función z=6.56x1+3.26x2+6.72x3+1.05x4.... 3   1 comentarios Calculadora Automática de los Valores Z de Altman Hemos preparado una calculadora automática de los valores Z de Altman. Hemos incluído además una tipología para empresas españolas. Si estais interesados en habilitar el sistema de predicción par... 2   3 comentarios Predicting Bankruptcy of SMEs Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different environment, behavior and variables. What method can be used here to predict bankr... 12   Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible? Could a Z score potentially be 1000...?... 7   2 comentarios Dynamic Aspects of Altman's Z-Score How does Z-Score take into account the dynamic aspect of companies and economies? (How) Is the model corrected for periods of crisis?... 4   Various Ways to Calculate the Z-score? I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method?... 4   2 comentarios Z-scores Calculator for Spanish SMEs I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a type of calculation called 'Spanish Company'; that's because it has been prepared... 4   Fault in the formula on this page According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private manufacturers and non-manufacturers should be: Book value of equity/Book value... 4   Non-financial Factors in Prediction of Financial Distress Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the symptoms of decline well in advance. On the other hand, some turnarounds do not su... 3   Strengths and Weaknesses of Z-Score Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model?... 3   Applicability of Z Score to Financial Institutions? I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you.... 3   2 comentarios Personal and Corporate Bankruptcy If a director of several corporations declares personal bankruptcy; will they be removed from the director positions and are the corporations liable for their debts?... 2

Consejos de Expertos Conocimientos avanzados sobre Z-Score (Altman) (Inglés). Aquí encontrará consejos profesionales de expertos. ZETA Model Bankruptcy Prediction The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy prediction model. The predictive ac... Altman’s Z-Score in Performance Management Performance Management and Value-based Management Altman’s Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investing, Mergers & Acquis...

Fuentes de Información Varias fuentes de información sobre Método Z-Score de Altman | Puntaje Z. Aquí encontrará powerpoints, videos, noticias, etc. para usar en sus propias conferencias y talleres. Modeling and Empirical Validation of Revised Altman’s Credit Risk Model for Indian Banks Altman, Z-score, banks, default The major cause of serious banking problems over the years continues to be directly related to lax credit standards for ... Z-Score Calculation Example Z Score Tutorial, Z Score Calculation, Z Score Example Tutorial on how to calculate Z scores. A z score measures the distance, in standard deviations, a specific observation i... Bankruptcy Likelyhood Firm in distress Spreadsheet estimates the likelihood that a troubled firm will not survive, based upon bond ratings as well as bond pric... Preparation to Z-score Calculation. Understanding Bell Curves Z-Score Background, Statistics In this video an explanation of how to calculate Z-scores using a bell curve. On a Bell curve, a Z-score measures the t... Z-Score Diagram Bankruptcy Prediction Download and edit this 12manage PowerPoint graphic for limited personal, educational and business use. Republishing in ...

Enlaces de Investigación Saltar a más fuentes de investigación relacionadas con Método Z-Score de Altman | Puntaje Z. Noticias Vídeos Presentaciones   Libros Académico Más

Compare el Método Z-Score con estos ratios de medición de la liquidez:   Ratio Corriente  |  Cociente rápido  |  Ratio de Liquidez  |  Gestión del Riesgo de Crédito

Vuelva a la página principal de Administración: Finanzas y Inversiones 

Más Métodos, Modelos y Teoría de la Administración