Z-Faktor-Modell

Wissenszentrum

Insolvenz vorhersagen. Erklärung der Z-Score-Formel von Altman. ('68)

Alles über Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel

Melden Sie sich jetzt an. Völlig kostenlos.

Anmelden

Alles über Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel. Melden Sie sich jetzt an. Völlig kostenlos.

Z-Score Bankrott Altman Die Z-Score Formel für das Vorhersagen von Insolvenz von Edward Altman ist eine multivariate Formel für eine Bewertung der finanziellen Gesundheit einer Firma und ein leistungsfähigen Werkzeugs, um die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass eine Firma innerhalb einer 2-Jahres-Periode Insolvenz anmeldet. Studien, die die Wirksamkeit des Z-Scores bewerten, haben gezeigt, dass das Modell häufig in der Vorhersage von Insolvenz richtig liegt (Zuverlässigkeit 72%-80%).

Der Z-Score wurde 1968 von Dr. Edward I. Altman, Ph.D., ein finanzieller Wirtschaftswissenschaftler und Professor an der Stern School of Business der Universität von New York entwickelt.

Aufbau des Z-Scores

Der Z-Score Insolvenz-Prädiktor kombiniert fünf verbreitete betriebswirtschaftliche Kennzahlen mithilfe eines gewichteten Systems, das von Altman berechnet wurde. Dadurch stellt es die Wahrscheinlichkeit fest, dass eine Firma Insolvenz anmeldet. Es wurde abgeleitet basierend auf Daten von produzierenden Unternehmen, aber hat sich seitdem auch für das Feststellen des Insolvenzrisikos von Dienstleistungsunternehmen als wirkungsvoll erwiesen (mit einigen Modifikationen).

Analysieren der Resultate der Z-Score-Methode

Wie sollten die Resultate beurteilt werden? Es hängt ab von:

Ursprünglicher Z-Score [für öffentliche produzierende Unternehmen] Wenn die Punktzahl 3.0 oder höher ist - Insolvenz ist nicht wahrscheinlich. Wenn die Punktzahl 1.8 oder kleiner ist - Insolvenz ist wahrscheinlich. Eine Punktzahl zwischen 1.8 und 3.0 ist die Grauzone. Wahrscheinlichkeiten der Insolvenz innerhalb der oben genannten Bereiche sind 95% innerhalb eines Jahres und 70% innerhalb von zwei Jahren. Offensichtlich ist eine höhere Punktzahl wünschenswert.
Modell A Z'-Score [für private produzierende Unternehmen] Modell A von Altmans's Z-Score ist angebracht für ein privates produzierendes Unternehmen. Sie sollten Modell A nicht für andere Firmen verwenden. Eine Punktzahl von 2.90 oder höher zeigt, dass Insolvenz nicht wahrscheinlich ist. Aber eine Punktzahl von 1.23 oder niedriger ist ein deutlicher Indikator, dass Insolvenz wahrscheinlich ist. Wahrscheinlichkeiten der Insolvenz in den oben genannten Bereichen sind 95% innerhalb eines Jahres und 70% innerhalb von zwei Jahren. Offensichtlich ist eine höhere Punktzahl wünschenswert.
Modell B Z'-Score [für private, allgemeine Unternehmen] Edward Altman entwickelte diese Version des Z-Scores, um die Wahrscheinlichkeit vorauszusagen, dass eine private nicht-produzierende Firma innerhalb von ein oder zwei Jahren Insolvenz anmeldet. Modell B ist für ein privates, allgemeines (nicht-produzierendes) Unternehmen angebracht. Modell B sollte nicht für andere Firmen verwendet werden. Eine Punktzahl von 1.10 oder niedriger zeigt, dass Insolvenz wahrscheinlich ist, während eine Punktzahl von 2.60 oder höher ein Indikator sein kann, dass Insolvenz nicht wahrscheinlich ist. Eine Punktzahl zwischen den zwei ist die Grauzone. Wahrscheinlichkeiten der Insolvenz in den oben genannten Bereichen sind 95% innerhalb eines Jahres und 70% innerhalb von zwei Jahren. Es ist wieder offensichtlich, dass eine höhere Punktzahl wünschenswert ist.

Für die Z-Score-Formel, siehe die Abbildung an der rechten Seite. Beachten Sie die Variationen für allgemeine und private Unternehmen.

Buch: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk -

Fachgruppe - Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel

Fachgruppe (7 Mitglieder)

Forum - Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel

Diskussionen über Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel.

	Predicting Bankruptcy of SMEs Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usua (...)

	Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible? Could a Z score potentially be 1000...? (...)

	Various Ways to Calculate the Z-score? I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score (...)

	Z-scores Calculator for Spanish SMEs I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'l (...)

	Fault in the formula on this page According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio (...)

	Dynamic Aspects of Altman's Z-Score How does Z-Score take into account the dynamic aspect of companies and economies? (How) Is the mode (...)

	Non-financial Factors in Prediction of Financial Distress Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely (...)

	Strengths and Weaknesses of Z-Score Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model? (...)

	Applicability of Z Score to Financial Institutions? I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you. (...)

Best Practices - Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel

Hier finden Sie die wertvollsten Diskussionen aus der Vergangenheit.

Expert Tips (ENG) - Z-Score (Altman)

Hier finden Sie Ratschläge von Experten.

	ZETA Model Bankruptcy Prediction (...)

	Altman’s Z-Score in Performance Management Performance Management and Value-based Management (...)

Quellen - Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel

Hier finden Sie PowerPoint-Präsentationen, Micro-Learning-Videos und weitere Informationsquellen.

Vergleichen Sie das Z-Score Modell mit diesen anderen Liquiditätsbewertungs-Kennzahlen: Liquidität dritten Grades | Liquidität zweiten Grades | Liquidität ersten Grades | RAROC-Modell

Zurück zur Managementdisziplin: Finanzieren & Investieren

Mehr Managementmethoden, Modelle und Theorie

Special Interest Group Leader

Sie hier spezialisiert? Melden Sie sich kostenlos an