Z-Faktor-Modell

Wissenszentrum



Zusammenfassung, Forum, Best Practices, Expertentipps und Informationsquellen.


Zusammenfassung

Z-Score Bankrott Altman Die Z-Score Formel für das Vorhersagen von Insolvenz von Edward Altman ist eine multivariate Formel für eine Bewertung der finanziellen Gesundheit einer Firma und ein leistungsfähigen Werkzeugs, um die Wahrscheinlichkeit zu bestimmen, dass eine Firma innerhalb einer 2-Jahres-Periode Insolvenz anmeldet. Studien, die die Wirksamkeit des Z-Scores bewerten, haben gezeigt, dass das Modell häufig in der Vorhersage von Insolvenz richtig liegt (Zuverlässigkeit 72%-80%).
 

Der Z-Score wurde 1968 von Dr. Edward I. Altman, Ph.D., ein finanzieller Wirtschaftswissenschaftler und Professor an der Stern School of Business der Universität von New York entwickelt.
 

Aufbau des Z-Scores

Der Z-Score Insolvenz-Prädiktor kombiniert fünf verbreitete betriebswirtschaftliche Kennzahlen mithilfe eines gewichteten Systems, das von Altman berechnet wurde. Dadurch stellt es die Wahrscheinlichkeit fest, dass eine Firma Insolvenz anmeldet. Es wurde abgeleitet basierend auf Daten von produzierenden Unternehmen, aber hat sich seitdem auch für das Feststellen des Insolvenzrisikos von Dienstleistungsunternehmen als wirkungsvoll erwiesen (mit einigen Modifikationen).


Analysieren der Resultate der Z-Score-Methode

Wie sollten die Resultate beurteilt werden? Es hängt ab von:

  • Ursprünglicher Z-Score [für öffentliche produzierende Unternehmen] Wenn die Punktzahl 3.0 oder höher ist - Insolvenz ist nicht wahrscheinlich. Wenn die Punktzahl 1.8 oder kleiner ist - Insolvenz ist wahrscheinlich. Eine Punktzahl zwischen 1.8 und 3.0 ist die Grauzone. Wahrscheinlichkeiten der Insolvenz innerhalb der oben genannten Bereiche sind 95% innerhalb eines Jahres und 70% innerhalb von zwei Jahren. Offensichtlich ist eine höhere Punktzahl wünschenswert.
  • Modell A Z'-Score [für private produzierende Unternehmen] Modell A von Altmans's Z-Score ist angebracht für ein privates produzierendes Unternehmen. Sie sollten Modell A nicht für andere Firmen verwenden. Eine Punktzahl von 2.90 oder höher zeigt, dass Insolvenz nicht wahrscheinlich ist. Aber eine Punktzahl von 1.23 oder niedriger ist ein deutlicher Indikator, dass Insolvenz wahrscheinlich ist. Wahrscheinlichkeiten der Insolvenz in den oben genannten Bereichen sind 95% innerhalb eines Jahres und 70% innerhalb von zwei Jahren. Offensichtlich ist eine höhere Punktzahl wünschenswert.
  • Modell B Z'-Score [für private, allgemeine Unternehmen] Edward Altman entwickelte diese Version des Z-Scores, um die Wahrscheinlichkeit vorauszusagen, dass eine private nicht-produzierende Firma innerhalb von ein oder zwei Jahren Insolvenz anmeldet. Modell B ist für ein privates, allgemeines (nicht-produzierendes) Unternehmen angebracht. Modell B sollte nicht für andere Firmen verwendet werden. Eine Punktzahl von 1.10 oder niedriger zeigt, dass Insolvenz wahrscheinlich ist, während eine Punktzahl von 2.60 oder höher ein Indikator sein kann, dass Insolvenz nicht wahrscheinlich ist. Eine Punktzahl zwischen den zwei ist die Grauzone. Wahrscheinlichkeiten der Insolvenz in den oben genannten Bereichen sind 95% innerhalb eines Jahres und 70% innerhalb von zwei Jahren. Es ist wieder offensichtlich, dass eine höhere Punktzahl wünschenswert ist.

Für die Z-Score-Formel, siehe die Abbildung an der rechten Seite. Beachten Sie die Variationen für allgemeine und private Unternehmen.


Buch: John B. Caouette, Edward I. Altman, Paul Narayanan - Managing Credit Risk -


Fachgruppe

Beitreten

Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel Fachgruppe.



Fachgruppe (8 Mitglieder)

Forum

Neues Thema

Forum über Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel.


Predicting Bankruptcy of SMEs
Altman Z.Score has been made for big companies but does not include SME. This kind of companies usually has different en (...)
10
 
0 Reaktionen
Very High Z Score: Is a Z score of 1000 Possible?
Could a Z score potentially be 1000...? (...)
7
 
2 Reaktionen
Dynamic Aspects of Altman's Z-Score
How does Z-Score take into account the dynamic aspect of companies and economies? (How) Is the model corrected for peri (...)
4
 
0 Reaktionen
Various Ways to Calculate the Z-score?
I am doing a project in finance. I would like to know how manual calculations can be done in Z-Score method? (...)
4
 
2 Reaktionen
Z-scores Calculator for Spanish SMEs
I've prepared an automatic calculator for Altman's z-scores (dopplerp.com/financialviability). You'll notice there's a t (...)
4
 
0 Reaktionen
Fault in the formula on this page
According to Altman's own article (find references on the English Z-score Wikipedia page) the ratio for X4 for private m (...)
4
 
0 Reaktionen
Non-financial Factors in Prediction of Financial Distress
Financial distress management may lead to a successful turnaround of a firm if there would be timely detection of the sy (...)
3
 
0 Reaktionen
Strengths and Weaknesses of Z-Score
Help me, who can tell me about the strength and weaknesses of z-score model? (...)
3
 
0 Reaktionen
Applicability of Z Score to Financial Institutions?
I've read that the Altman Z score shouldn't be used for financial firms. Is this correct? Thank you. (...)
3
 
2 Reaktionen
Best Practices

Registrieren Sie sich

Die am besten bewerteten Themen über Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel. Hier finden Sie die wertvollsten Ideen und praktischen Vorschläge.


Expertentipps

Registrieren Sie sich

Erweiterte Einblicke zu Z-Score (Altman) (Englisch). Hier finden Sie professionelle Ratschläge von Experten.


ZETA Model

Bankruptcy Prediction
The ZETA Model, also developed by Altman et al. (1977), is a more refined bankruptcy prediction model. The predictive ac (...)

Altman’s Z-Score in Performance Management

Performance Management and Value-based Management
Altman’s Z-Score has been very influential in areas such as credit risk analysis, distressed investing, Mergers & Acquis (...)
Informationsquellen

Registrieren Sie sich

Verschiedene Informationsquellen zu Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel. Hier finden Sie Powerpoints, Videos, Nachrichten usw., die Sie in Ihren eigenen Vorträgen und Workshops verwenden können.


NachrichtenVideosPräsentationenBücherMehr

Vergleichen Sie das Z-Score Modell mit diesen anderen Liquiditätsbewertungs-Kennzahlen:   Liquidität dritten Grades  |  Liquidität zweiten Grades  |  Liquidität ersten Grades  |  RAROC-Modell


Zurück zur Managementdisziplin: Finanzieren & Investieren 


Mehr Managementmethoden, Modelle und Theorie

Fachgruppe

Interessieren Sie sich für Die Z-Score (Altman) | Die Z-Score Formel? Kostenlos anmelden

Benachrichtigen Sie Ihre Studenten

Kopieren Sie dies in Ihre Lernmaterialien:

und fügen Sie einen Hyperlink hinzu zu:

Link zu diesem Wissenszentrum

Kopieren Sie diesen HTML-Code auf Ihre Website:

 


Über 12manage | Werbung | Link zu uns / Zitieren Sie uns | Datenschutz | Vorschläge | Rechtlicher Hinweis
© 2021 12manage - The Executive Fast Track. V15.7 - Letzter Update: 25-1-2021. Alle Namen ™ ihren Inhaber.