Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) (P/E Ratio)

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Bewerten der Marktperformance. Erklärung des Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)(P/E Ratio).


P/E Ratio (KGV)-Price to Earnings ratio

Was ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis? Beschreibung

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist ein Bewertungsverhältnis des gegenwärtigen Anteilpreises einer Firma, im Vergleich zu ihren Gewinnen pro Aktie. DCF-Verfahren ist eine bessere Methode, um eine Firma zu bewerten. Jedoch ziehen es Investoren manchmal vor, eine einfachere Methode zu verwenden.


Berechnung des KGV. Formel

Das KGV wird für das Bewerten der Marktperformance verwendet und kann wie folgt berechnet werden:


KGV-Berechnung: Marktwert pro Aktie: Gewinn je Aktie normalerweise für eine zwölfmonatige Periode.

 

Häufig wird das KGV verwendet, das es einfacher zu greifen ist: Wenn Sie eine Aktie bei einem KGV von 10 kaufen, bedeutet dieses, dass es 10 Jahre dauern wird, bis sich die Erträge der Firma bis zu Ihrer ursprünglichen Investition addieren - 10 Jahre, bevor Sie zurückbezahlt werden.


Beispiel der Kurs-Gewinn-Verhältnis-Berechnung

Nehmen Sie zum Beispiel eine Firma, die im letzten Jahr $10 Millionen erwirtschaftete, und insgesamt 1 Million Anteile ausgegeben hatte. Gewinne pro Aktie sind $10. Wenn sich die Aktien dieser Firma z.Z. für $100 pro Anteil verkaufen, hat sie ein P/E ratio (KGV) von 10. Anders gesagt, sind Investoren bei diesem Preis bereit, $10 für jeden $1 der Erträge des letzten Jahres zu zahlen.
 

Einschränkungen des KGV

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis nimmt an, dass das Unternehmen einiges mehr als seine zukünftigen Erträge wert ist. Diese Methode hat mindestens zwei Beeinträchtigungen:

  1. Es basiert auf berichteten Erträgen, „accounting profits“, die nicht ein guter Indikator der tatsächlichen Wertschaffung für Aktionäre sind.
  2. Welcher Multiplikator sollte benutzt werden? Der Industriedurchschnitt? Häufig werden Korrekturen vorgenommen, basierend auf: das erwartete Wachstum der Firma, die Rendite auf neuem Haupt und die Kapitalkosten (WACC-Ansatz)

Buch: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide -

Buch: Ciaran Walsh - Key Management Ratios -


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