Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad (WACC)

Kunskapscenter

   

Analyserar kostnaden av investerat kapital. Förklaring till Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad/WACC. WACC=Weighted Average Cost of Capital.

Innehåll

  1. Sammanfattning
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Resurser
  6. Utskrift

Vad är WACC (VÄGD GENOMSSNITTLIG KAPITALKOSTNAD)? Definition

Företaget skapar värde för aktieägare genom att intjäna avkastning på det investerade kapitalet som är mer än kostnaden för kapitalet. WACC (Weighted Average Cost of Capital) är ett uttryck för denna kostnad. Den används till att se om värde tillförs, när vissa bestämda påtänkta investeringar eller strategier eller projekt eller inköp är genomförda.


WACC uttrycks procentuellt som med räntor. Till exempel om ett företag arbetar med en WACC om 12%, då betyder detta att de enda investeringar som bör genomföras och alla investeringar bör göras som ger en avkastning högre än ett WACC om 12%.  


Kapitalkostnaden för all investering, oavsett om det är för ett helt företag eller för ett projekt, är avkastningsgraden som kapitalleverantörer skulle vilja erhålla, om de skulle komma att investera deras kapital någon annanstans. Med andra ord kapitalkostnader är en typ av alternativkostnad.


Beräkning av WACC (VÄGD GENOMSSNITTLIG KAPITALKOSTNAD). Formel

Den lättare delen av Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad (WACC) är dess skulddel. I de flesta fall är det tydligt med hur mycket ett företag måste komma betala deras banker eller obligationsinnehavare för skuldfinansieringen. Emellertid, lite svårare är finansieringen av kostnaden för eget kapital. Normalt är kostnaden för eget kapital högre än kostnaden för lånefinansiering, därför eget kapital innebär en riskpremie. Se också: Avkastningsränta, Kalkylränta, Kapitalkostnader.


Faktorer som gör det svårt att beräkna WACC:

  1. Beräkna denna riskpremien är en sak som gör beräkningen av WACC komplicerad.
  2. En annan viktig komplikation är vilken blandning av lån och eget kapital som bör användas för att maximera aktieägarvärde. Detta är vad ”viktad” innebär i WACC.
  3. Slutligen: också företagets skattesats är viktigt därför att normalt är räntebetalningar avdragsgillt på skatten.

WACC formeln:


       Skuld/TF =Totalfinansiering * (kostnad för skulden) * (1-Skatt)

+     Eget Kapital/TF * (kostnad för eget kapital)

-------------------------------------------------

       Vägd Genomsnittlig Kapitalkostnad (WACC)


I denna formel,

  • TF-betyder Total finansiering. Total finansiering består av summan på marknadvärdena på skuld- och eget kapital finansieringen. En viktig frågeställning kring TF är huruvida och under vilka omständigheter den bör inkludera kortfristiga skulder, liksom handelskrediter. I värdering av ett företag är detta relevant därför att:
    • Handelskrediter används aggressivt av många företag.
    • Det finns en ränte (eller finansierings-) kostnad för sådan användning.
    • Handelskredit kan vara ett stort belopp i balansräkningen.
  • Skatt står för företagets skattesats/bolagsskatt.

Exempel på WACC-beräkning.

Anta följande situation i ett företag:


Marknadsvärdet på lån = €300 miljon
Marknadsvärdet på eget kapital = €400 miljon
Kostnaden för lån = 8%
Företagets skatteutlägg/bolagsskattesats = 35%
Kostnaden för eget kapital är 18%
 

WACC i detta företag är:


     300: 700 * 8% * (1-35%)

+   400: 700 * 18%

------------------------------------------------


     12.5% (WACC - Väg genomsnittlig kostnad (Weighted Average Cost of Capital)



Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_comments.asp, line 140 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_expert_tips.asp, line 797 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_resources.asp, line 1249 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Jämför WACC med: Avkastningsränta, Kalkylränta, Kapitalkostnader  |  Internränta  |  Net Present ValueDiskonterat Kassaflöde  |  Kostnad för Eget Kapital


Retur till Management Start: Beslutsfattande och Värdering  |  Ekonomi och Investera


Mer Management Metoder, Modeller och Teori

Special Interest Group Leader

Du här


Om 12manage | Reklam | Länka till oss | Sekretess | Användningsvillkor
Copyright 2017 12manage - E-Learning community med metoder inom ledning, ledarskap och organisation. V14.1 - Senast uppdaterad: 24-5-2017. Alla namn och TM tillhör dess innehavare.

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_expert_tips.asp, line 797 Failed to execute script: Http Status Code = 500

Microsoft OLE DB Provider for ODBC Drivers error '8007000e'

[Microsoft][ODBC Microsoft Access Driver] Not enough space on temporary disk.

/menu_resources.asp, line 1249 Failed to execute script: Http Status Code = 500