Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC)

Kenniscentrum

   

Het analyseren van de kosten van geÔnvesteerd kapitaal. Verklaring van Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC). Weighted Average Cost of Capital.

Inhoud

  1. Samenvatting
  2. Forum
  3. Best Practices
  4. Expert Tips
  5. Hulpbronnen
  6. Afdrukken

Wat is Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC)? Definitie

Bedrijven creŽren waarde voor aandeelhouders door een opbrengst op het geÔnvesteerde kapitaal te verdienen die hoger is dan†de kosten van dat kapitaal. De WACC (Weighted Average Cost of Capital) is een uitdrukking van deze kosten. Deze wordt gebruikt om te zien of waarde toegevoegd wordt wanneer bepaalde voorgenomen investeringen of strategieŽn of projecten of aankopen worden ondernomen.


De Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC) wordt uitgedrukt als een percentage, net als rente. Bijvoorbeeld, als een bedrijf met een WACC†van 12% werkt, dan betekent dit dat slechts die investeringen zouden moeten worden gedaan en al die investeringen zouden moeten worden gedaan, die een opbrengst hoger dan de WACC van 12% zullen hebben. †


De kosten van kapitaal voor†welke investering dan ook, of dat nu voor een†geheel†bedrijf is of voor een project, is het opbrengstpercentage dat de kapitaalleveranciers zouden willen ontvangen als zij hun kapitaal elders zouden investeren. Met andere woorden, de kosten van kapitaal is een soort van opportuniteitkostensoort.


Berekening van de WACC. Formule

Het gemakkelijke deel van WACC†is zijn schuldgedeelte. In de meeste gevallen is het duidelijk hoeveel een bedrijf hun bankiers of obligatiehouders voor schuldfinanciering moet betalen. Moeilijker echter zijn de kosten van aandelenfinanciering. Normaal gesproken, zijn de kosten van aandelenkapitaal hoger dan de kosten van schuldenfinanciering, omdat aandelen een risicopremie vereisen. Zie ook: Kosten van Kapitaal.


Factoren die het berekenen van WACC†moeilijk†maken:

  1. Het berekenen van deze risicopremie is ťťn ding dat de berekening van WACC†ingewikkeld maakt.
  2. Een andere belangrijke complicatie is welke mix van schuld en aandelen zou moeten worden gebruikt om aandeelhouderswaarde te maximaliseren. Dit is wat "Weighted" betekent in WACC (Weighted Average Cost of Capital)
  3. Tot slot: ook het corporate belastingstarief is van belang, omdat normaal gesproken†rentebetalingen voor de belastingen aftrekbaar zijn.

De WACC formule:


†††††† Schulden / TF (kosten van schulden) (1-Belasting)

+†††† Aandelen / TF (kosten van aandelen)


†††††† Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC)


In deze formule,

  • Betekent†TF Totale Financiering. De Totale Financiering bestaat uit de som van de marktwaarden van schuld- en aandelenfinanciering. Een belangrijke issue met TF is of, en in welke omstandigheden, het de huidige aansprakelijkheden, zoals handelskredieten zou moeten omvatten. Bij het taxeren van een bedrijf is dit relevant, omdat:
    • Handelskrediet agressief wordt gebruikt door veel bedrijven.
    • Er is een rente (of financiering) last voor dergelijk gebruik.
    • Handelskrediet†kan een groot bedrag op de balans zijn.
  • Belasting staat voor het corporate belastingstarief.

Voorbeeld van een†WACC berekening.

Veronderstel de volgende situatie in een bedrijf:


De marktwaarde van schulden = Ä300 miljoen
De marktwaarde van aandelen = Ä400 miljoen
De kosten van schulden = 8%
Het corporate belastingstarief = 35%
De kosten van aandelen zijn 18%
 

De WACC†van dit bedrijf is:


†††† 300: 700 * 8% * (1-35%)

+†† 400: 700 * 18%



†††† 12.5% (WACC (Weighted Average Cost of Capital)



Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC) Forum
  WACC Berekening in Excel
Vraag: hoe kan je de WACC berekenen in Excel 2007?...
     
 
  Kosten van Schuldfinanciering
Moeten de flotation costs opgenomen worden bij de berekening van de component 'kosten van de schuldfinanciering'?...
     
 
  Weighted Marginal Cost of Capital
Dear Friends, kindly, I need your support to get more knowledge about Weighted Marginal Cost of Capital. What is meant with that and what is the difference with WACC?...
     
 
  Importance of WACC for Unquoted Organisation?
What are the importances of WACC to an unquoted organisation? Thanks...
     
 
  Why WACC? Importance
Why do firms calculate WACC?
Is it good to use individual component costs in calculating the firms' cost of capital?...
     
 
  Calculation of Relevant Risk Premium is Tricky
It's a tricky issue to calculate the most relevant risk premium required for the calculation of the WACC for a company, as there seem to be many relevant market portfolios prevailing in the country of operation and across the globe in the present era...
     
 

Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC) Special Interest Group


Special Interest Group

Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC) Educatie & Evenementen


Vind opleidingen, seminars en evenementen


Best Practices - Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC) Premium
  Calculating WACC | WACC Calculation
I have been asked to calculate the WACC using the following info: Capital structure: Ordinary shares (fully paid) :1000000, preference shares: (11%) 400000, debentures: (10%) 600000. The ordinary share holders expect a divident of 14% per year. Corpo...
     
 

Expert Tips (ENG) - WACC Premium

Hulpbronnen - Gemiddelde Gewogen Kosten van Kapitaal (WACC) Premium
 

Nieuws

Wacc Berekening
     
 

Nieuws

Wacc Kapitaal
     
 

Video's

Wacc Berekening
     
 

Video's

Wacc Kapitaal
     
 

Presentaties

Wacc Berekening
     
 

Presentaties

Wacc Kapitaal
     
 

Meer

Wacc Berekening
     
 

Meer

Wacc Kapitaal
     

Vergelijk met WACC: Kosten van Kapitaal  |† Interne Opbrengstvoet (Effectief Rendement)  |† Netto Contante Waarde |† Discounted Cash Flow  |† Kosten van Aandelen


Keer terug naar Management Discipline: Besluitvorming & Waardering  |† FinanciŽn & Investeren


Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie

Special Interest Group Leader

U hier


Over 12manage | Adverteren | Link naar 12manage | Privacy | Gebruiksvoorwaarden
Auteursrecht 2016 12manage - The Executive Fast Track. V14.1 - Laatst bijgewerkt op: 1-10-2016. Alle namen zijn tm van hun eigenaren.