가치기반 경영 (VBM, Value Based Management)

지식 센터

   

주주의 가치를(극대화하기) 위해 기업을 경영한다는 것을 확신. 가치기반 경영의 설명.

목차

  1. 요약
  2. 포럼
  3. 모범 사례
  4. Expert Tips
  5. 자료
  6. 인쇄

가치기반 경영이란 무엇인가? 정의

정의 1: 가치기반 경영(VBM)은 가치를 위해 일관되게 기업을 경영한다는 경영접근이다(보통 주주가치의 극대화).


정의 2: 가치기반 경영은 다음과 같은 것에 일관성을 제공하는 것을 목표로 하고 있다 :  

  • 기업의 미션(사업 철학),  
  • 기업의 미션과 목적을 달성하기 위한 기업의 전략,  
  • 기업지배구조(누가 기업의 미션을 결정하고 기업의 활동을 규제하는가), 
  • 기업문화,  
  • 기업의 커뮤니케이션,  
  • 기업의 조직,  
  • 의사결정과정 및 시스템,  
  • 성과관리 프로세스 및 시스템,
  • 보상 프로세스 및 시스템,

기업의 목적과 가치를 중심으로 기업은 성취하려고 한다(보통 주주가치의 극대화).


가치기반 경영의 3가지 구성요소

  1. 가치창조(Creating Value). 기업은 어떻게 최대한의 미래가치를 창출하고 증가시킬 수 있는가? 어느 정도 전략과 동등.
  2. 가치지향 경영(Managing for Value). 지배구조, 변화관리, 조직문화, 커뮤니케이션, 리더십.
  3. 측정가치(Measuring Value). 가치평가.

가치기반 경영은 기업의 목적과 가치에 종속된다. 기업의 목적은 경제적일 수 있고(주주가치), 다른 체재를 목표를 둘 수도 있다(이해관계자 가치).
 

가치기반 경영이 왜 중요한가?

어떤 (큰) 회사든지 다수의 시장에서 운영되고 있고 경쟁하고 있다는 것을 주목하라 :

  1. 기업의 제품과 서비스의 시장.
  2. 기업 경영 및 통제 (누구 탈취의 조직, 위협, 구조조정 및 또는 Leveraged Buy-out [LBO, 차입 매입]에게 맡겨져 있는 인지) 결정에를 위한 시장 경쟁.
  3. 자본시장(투자자의 호의와 돈에 대해 경쟁).
  4. 직원과 매니저 시장 (기업이미지 경쟁, 최고인재를 끌어들이는 능력).

하나 또는 그 이상의 시장에서 경쟁에 패하면 기업은 생존가능성에 심각한 혼란을 초래한다. 가치기반 경영은 이러한 4개의 시장에서 일어나는 경쟁에서 이길 수 있도록 기업을 조직하는데 도움이 될 수 있다.
 

최근 전통적인 회계방법과 기법들이 매우 신뢰하지 못하는 것으로 드러났다. 이것은 또한 Economic Value Added [경제적부가가치] CFROI [현금흐름 투자수익률], Market Value Added [시장부가가치] 및 다른 Value Based Management [가치기반 경영] 기계장치와 같은 새로운 가치 기반 동쪽으로 향하게 한 측정 규정의 출현을 지원했다.
 

가치기반 경영의 이득은 무엇인가?

  • 가치창출를 지속적으로 극대화할 수 있다.
  • 기업의 투명성을 증가시킨다.
  • 기업이 세계화되고 탈규제화된 자본시장을 다루는데 도움이 된다.
  • (최고) 경영자의 이해와 주주 및 이해관계자의 이해를 조정한다.
  • 투자자, 애널리스트 및 이해관계자와의 의사소통을 촉진시킨다.
  • 전략에 관한 내부 의사소통을 개선한다.
  • 주식의 저평가를 방지한다.
  • 명확한 경영의 우선순위를 설정한다.
  • 의사결정과정의 개선을 촉진한다.
  • 단기, 중기, 장기 상쇄효과의 균형을 맞추는데 도움이 된다.
  • 가치창출 투자를 독려한다.
  • 자원분배를 개선한다.
  • 기획과 예산을 원활하게 연결한다.
  • 효과적인 보상목표를 설정한다.
  • 인수합병에 대비한 주식의 활용을 촉진한다.
  • 기업인수를 방지한다.
  • 증가하는 복잡성, 더 큰 불확실성과 리스크를 잘 관리할 수 있도록 돕는다.

가치기반 경영의 한계

가치기반 경영의 단점은 기업의 이익과 반대되는 것이다.

  • VBM은 종종 조직문화의 변화를 필요로하는 포괄적이고 전체적인 경영철학이다. 이 때문에 VBM 프로그램은 일반적으로 대규모의 실행전략이다. 성공하기 위해서 상당한 시간, 자원, 인내를 필요로한다.
  • 가치창조는 기업의 전략보다는 더 간단하게 들릴 지 모르지만 그렇지 않다. 가치창조는 사실 어느정도 전략과 동일하다.
  • Economic Value Added [경제적부가가치], Performance Management [성과 관리]BSC[일목균형요약표]는 아주 강력한 관리 지원 도구 및 과정이다. 그러나 그 둘은 각각 대가가 따른다. 그러므로 일반적으로 너무 깊이 들어가거나 지나치게 복잡한 측정 방법을 사용하는 것은 적당하지 않다.
  • 잘못된 것을 측정하지 않기 위해 많은 주의를 기울여야한다. 왜냐하면 그렇지 못할 경우 분명히 가치파괴에 이를것이기 때문이다.
  • VBM은 강력하고 명백한 CEO 및 이사회의 지원을 필요로 한다.
  • 포괄적인 훈련과 관리에 대한 컨설팅이 필요하고 권고되나 많은 비용이 소요될 수 있다.
  • 완벽한 VBM 또는 가치평가 모델은 아직 개발되지 않았다. 어떤 방법을 선택하든 고려해야하는 단점이 있을 것이다.

참고도서: Andrew Black - Questions of Value -

참고도서: S. David Young and Stephen F.O'Byrne - EVA and Value Based Management -


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Value Based Management (VBM) Levels

Value Based Management (VBM) can be used (as a basis) for:
- Financial Reporting
- Investment Analysis
-  
 
 

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Usage (application) : Stock Buybacks, Stock Repurchases, Corporate Profitability, Economic Prosperity, Executive Compensation, EPS
 
 
 

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자료 - 가치기반 경영 프리미엄
 

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