성과 리스크 가치평가 투자기법 (PRVit)

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증권과 투자에 대한 등급매기기. Stern Stewart社의 PRVit(Performance Risk and Valuation investment technology) 설명.

목차

  1. 요약
  2. 포럼
  3. 모범 사례
  4. Expert Tips
  5. 자료
  6. 인쇄

PRVit이란 무엇인가? 기술

PRVit 시스템은 Stern Stewart社의 성과, 리스크 및 가치평가 방법이다.


순전히 양적인, EVA[경제적 부가가치] 기반 주식등급 시스템 및 투자검증시스템이다. PRVit은 매월 업데이트되는 Russell 3000 기업의 재무성과에 대한 교차분석 및 시계열 분석을 통해 얻어진다. PRVit은 운영성과, 리스크, 주요 가치평가승수(valuation multiple) 측면에서 하나의 기업과 경쟁사 그리고 시장전체를 비교한다.


PRVit은 다음 3가지 요인을 결합한다 :

  • 성과
  • 리스크
  • 치평가

그리고 전반적인 투자시점에 대한 목록을 개발한다. 목록은 가치평가 단위당 기업의 위험조정 성과 잠재력 산출을 통해서 작성한다. 또는 P점수를 가지고 R점수를 차감하고 그 결과를 V점수로 나누어 구한다.


효과적으로, PRVit [성과 리스크 가치평가 투자기법]는 분자에 있는 회사의 본질적인 MVA를, 수익성있는 EVA 성장을 위한 위험조정 잠재력에 기초한 산출한다. 그리고 분모에 실제 MVA의 대표값으로 나눈다.


Stern Stewart PRVit [성과 리스크 가치평가 투자기법] 그것은 각 기업의 성과, 리스크 그리고 평가의 중간치를 상대적인 가치척도로 시장전체의 중간치와 비교한다.
 

최종적인 전체 PRVit점수는 0점부터 100점까지로 나타나며, Russell 3000과 비교한 기업의 상대적인 매력도를 나타낸다. PRVit 점수가 50점일 경우 3가지 요인이 균형을 이루고 있는 것을 나타내며, 현재의 시장상황에서 기업의 내재가치와 거래가치가 거의 동등한 것을 나타낸다. 67점에서 100점까지 높은 점수는 투자자가 합리적인 평가가격에 대해 상당한 금액의 가치있는 성과잠재력을 획득한 것을 나타내며 따라서 그 증권은 과거의 추세가 지속된다면 시장성과를 뛰어넘는 잠재력을 갖고 있을 수 있다. 0점부터~33점까지 낮은 점수는 기업의 시장가치가 과거성과 추세에 비교했을 때 높게 평가된 것을 나타낸다. 상황이 호전될 만한 합리적인 이유가 없다면 투자자는 이러한 주식을 매수하는 것을 피해야한다. 왜냐하면 그러한 기업은 전반적인 시장평균보다 성과가 저조할 것이기 때문이다.


PRVit의 계산. 공식

PRVit의 핵심은 12가지 지표에 있으며 그것들은 주의깊게 선택되고 정밀하게 계산되며 정확히 검증된다. 12가지 지표는 기업의 성과, 리스크, 가치평가의 본질을 전체적으로 보여준다. 오른쪽 그림 참고.


성과 리스크 가치평가 투자기법 포럼
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