Return on Invested Capital (Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal)
(ROIC)

Het meten van de historische prestatie van een business unit of van een volledig bedrijf. Verklaring van Return on Invested Capital (Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal). ROIC. - Nederlands

Wat is Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal (ROIC)? Beschrijving

ROIC is een instrument dat voor het meten van de historische prestatie van een business unit of van een volledig bedrijf kan worden gebruikt.

Discounted Cash Flow stuwt uiteindelijk de (toekomstige) waarde van om het even welk bedrijf (leidende indicator). Maar cash flowresultaten op korte termijn zijn niet nuttig voor prestatiemeting, omdat kasstromen gemakkelijk te manipuleren zijn. Bijvoorbeeld door de kapitaalsuitgaven te vertragen, door reclamecampagnes uit te stellen of door R&D niveaus te verminderen. ROIC is een zogenaamde lagging indicator; hij biedt informatie over hoe een bedrijf in het verleden heeft gepresteerd.

Gebruik van Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal. Voordelen

Het ROIC model wordt vaak gebruikt om de waardecreatiecapaciteiten van een bedrijf of van bedrijven op een intuïtieve manier te beoordelen. Hoge (relatieve) niveaus van ROIC worden gezien als een bewijs van een sterk bedrijf en/of een solide bedrijfmanagement. Toch moet hiermee erg worden opgepast. Een hoge ROIC kan net zo goed een indicator van slecht management zijn, veroorzaakt door oogstgedrag, door groeimogelijkheden te negeren, en door waardevernietiging op lange termijn.

Beperkingen van Return on Invested Capital (Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal). Nadelen

Aangezien de Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal een boekhoudkundige meting is, lijdt het aan de volgende potentiële zorgen:

• Kan door management worden gemanipuleerd,
• Wordt beïnvloed door boekhoudingsconventies en door veranderingen in boekhoudingsconventies, en
• Wordt beïnvloed door inflatie en wisselkoersbewegingen.

Wat kan worden gezegd is dat bedrijven die minder dan hun Kosten van Kapitaal verdienen gewoonlijk geen waarde kunnen creëren door alleen te groeien, tenzij hun Opbrengst op Geïnvesteerd Kapitaal stijgt tot boven de Kosten van Kapitaal (WACC).

Berekening van ROIC. Formule

ROIC = Netto Inkomen na Belasting       =                                      Operationele WInst na Belasting                                     

                Geïnvesteerd Kapitaal                        Totale Activa - Cash Overschotten - Niet-rentedragende Huidige Aansprakelijkheden

Nauwkeuriger, de ROIC voor één enkele tijdspanne =    Netto Operationeel Inkomen vóór Rentelasten en Amortisatielasten, maar na Belastingen op Contante geld     

                                                                                        Totale Activa - Cash Overschotten - Niet-rentedragende Huidige Aansprakelijkheden

Boek: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide -

Boek: Ciaran Walsh - Key Management Ratios -

Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal Special Interest Group

Bezoek de Special Interest Group

Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal Forum

Geef uw commentaar op deze pagina

Rendement op Geïnvesteerd Kapitaal Educatie & Evenementen

Vergelijk met:  EBIT (WINST VOOR RENTE EN BELASTING)  |  EBITDA (WINST VOOR RENTE, BELASTING, AFSCHRIJVINGEN EN AMORTISATIE)  |  Economic Value Added  |  Cash Ratio  |  Current Ratio  |  Earnings Per Share (Winst per Aandeel)  |  Return on Equity (Rendement op Aandelen)  |  Return on Investment (Rendement op Investering)  |  Return on Capital Employed (Rendement op Tewerkgesteld Kapitaal)

Keer terug naar Management Discipline: Financiën & Investeren

Meer Managementmethoden, managementmodellen en managementtheorie