Return on Investment [투자수익률]
(ROI)

지식 센터

   

회계적 가치의 결정. 투자수익률의 설명.

목차

  1. 요약
  2. 포럼
  3. 모범 사례
  4. Expert Tips
  5. 자료
  6. 인쇄

투자수익률이란 무엇인가? 기술

ROI는 회계적 가치평가 방법이다. ROI는 프로젝트의 순수한 이익과 총비용을 비교한 수익률이다. 예를 들면 어느 한 프로젝트의 ROI가 300%인 경우 프로젝트를 통해 창출된 순이익이 프로젝트 실행의 기대비용의 3배라는 것을 의미한다. 어느 한 기간동안의 ROI는 프로젝트의 누적 순이익(수익-비용)의 상대적 가치를 누적 총비용으로 나누고 백분률로 표시한 것을 말한다.
 

분자(순이익)은 신뢰하기 어려운 기업의 성과측정치이기 때문에, ROI의 결과치는 기업의 가치 또는 성패를 결정하는데 있어 신뢰할 수 없게 된다. 그러나 ROI는 여전히 많은 연례 보고서에 사용되고 있다.


투자수익률은 경제적 가치를 부풀린다

ROI가 경제적 가치를 과장하는 정도는 적어도 5개의 요인에 달려 있다.

  1. 프로젝트의 길이. 프로젝트의 길이가 길면 과장이 좀 더 커질 것이다.
  2. 자본화 정책. 장부상에 표시된 총투자금이 적을수록 과장은 더 커질 것이다.
  3. 장부에서 감가상각되는 비율. 정액감가상각보다 더 빠른 감가상각률을 사용하면 ROI가 더 높아질 것이다.
  4. 투자지출과 현금흐름을 통한 투자지출보다 늦는 소득 사이의 지체. 시간적 지체가 커질수록 과장의 정도도 더 커질 것이다.
  5. 새로운 투자의 증가율. 급성장하고 있는 기업은 낮은 ROE를 갖을 것이다.

투자수익률의 계산. 공식


순이익/장부상 자산가치 = ROI


좀 더 편한 계산방법은


순이익 + 이자(1-세율)/장부상 자산가치 = ROI


참고도서: Steven M. Bragg - Business Ratios and Formulas: A Comprehensive Guide -

참고도서: Ciaran Walsh - Key Management Ratios -


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